На днях наткнулась на информацию о том, что планируется запуск нескольких новых фондов недвижимости на Московскую биржу. В том числе появится фонд, который будет управлять складом. А склад этот находится в аренде ни у кого-то там, а у самого Сбер-Логистика. Спешу поделиться информацией и своей оценкой данного БПИФ.
Новый фонд
Новый фонд под названием Склад «СБЕРЛОГИСТИКА» уже торгуется на бирже с начала года и доступен квалифицированным инвесторам. Его тикер PRSBr. На графике котировок видно, что торговля фондом уже идет, но УК заявляет, что пока продано 0% паев. В общем спрос на фонд пока не большой.
Под управлением фонда находится огромный склад, расположенный в городе Москве, в деревне Шарапово. Склад будет являться "последней точкой" для экосистемы Сбера, то есть нагрузка на него будет значительная.
Парус и Сбер уже подписали договор аренда на срок до 2029 года, т.е. все это время склад будет занят, простоя быть не должно, арендные платежи будут поступать в срок. В договоре предусмотрено увеличение арендной ставки на 5% ежегодно.
УК будет выплачивать дивиденды своим инвесторам раз в месяц. Ожидаемая доходность состоит из двух составляющих:
- дивидендных выплат. Ориентировочный размер 10.6% годовых;
- роста стоимости пая. Ориентировочный размер 10% годовых.
УК Парус Управление активами
Новые фонды на биржу выпустит управляющая компания - Парус Управление Акивами. Сейчас она уже работает с одним БПИФ под названием ПАРУС-ОЗН. Этот фонд работает со складом, который сдан в долгосрочную аренду компании OZON. За счет продажи новых паев, УК избавляется от дорогих кредитов, привлекая более дешевые средства от населения. Казалось бы все должны быть в плюсе, но на практике все не хорошо, как хотелось бы.
Склад «СБЕРЛОГИСТИКА» vs ПАРУС-ОЗН
Два БПИФ от одной УК очень похожи по своим параметрам. Они оба управляют складами, сданными в аренду крупным компаниям. В обоих случаях договор аренды предусматривает ежегодное увеличение арендной платы на 5%. В обоих случаях УК заявляет ориентировочную доходность более 20% годовых.
Если говорить про фонд ПАРУС-ОЗН, в настоящий момент УК продала только 38% паев. Да и доходность фонда ниже, чем ожидала УК. За 9 месяцев стоимость фонда почти не выросла.
Но если говорить честно, тут и дивиденды ниже, чем УК планировала. Я пока получила только одну выплату за декабрь 2021 года, ее размер составил 0,74% от текущей цены пая, что эквивалентно 8,97% годовых до уплаты налоги или 7,79% после. Возможно конечно, в декабре были выплачены бонусы и дивиденды подрезали, но в это мало верится. Скорее фонд еще не раскочегарился, т.к. выкуплено мало паев, вот и доходность страдает.
Доходность
УК позиционирует фонд как безопасную инвестицию с относительно высокой доходностью для выбранной степени риска. Вот тут я немного не согласна. Текущая доходность ОФЗ сравнима с доходностью данного БПИФ. Выплаты правда по ОФЗ реже приходят.
Я не верю, что у фонда в среднем за несколько лет средняя доходность будет равна 20%. Но в то же время если сейчас начнется рост котировок на ММВБ, данному фонду может тоже немного достаться.
В любом случае я не узнаю доходность фонда пока не куплю его пай.
Для меня данный фонд выглядит очень не однозначно. Звучит все красиво, а на деле доходность маленькая.