По мере того, как Федеральная резервная система приближается к повышению процентных ставок , инвесторы пересматривают свои ставки на один из самых рискованных сегментов рынка: акции компаний, которые не приносят прибыли. Технологические фирмы, сжигающие наличность, биотехнологические компании без каких-либо одобренных лекарств и стартапы, которые быстро вышли на листинг благодаря слияниям с компаниями-бланшами, некоторые из которых резко выросли во время пандемии, - резко упали.
По мере того, как сигналы чиновников ФРС и продолжающиеся данные о высокой инфляции ясно давали понять, что повышение ставок не за горами, акции убыточных компаний в индексе Nasdaq Composite упали, в то время как их прибыльные коллеги в целом все еще росли.
В среднем убыточные компании в анализе упали на 25%.
Между тем прибыльные компании в индексе выросли в среднем на 1,4% за тот же период времени.
Анализ, выявил, что у убыточных компаний прибыль на акцию ниже нуля как минимум за последние четыре квартала. Он исключил компании-бланки, которые не объединились с целью, и некоторые компании, для которых не указал показатели прибыли на акцию за последние четыре квартала.
Чиновники ФРС указали, что они ускоряют график повышения процентных ставок, возможно, уже в марте , для борьбы с растущей инфляцией.
Многие инвесторы оценивают акции, исходя из текущей стоимости будущих доходов компаний. Когда процентные ставки растут, съедая эту будущую стоимость, становится менее привлекательным делать высокие ставки на компании, которые могут оказаться нерентабельными в ближайшие годы.
Инвесторы думают: «Должны ли мы уходить из некоторых из этих быстрорастущих областей, которые могут быть восприимчивы к повышению ставок, и смотреть на угнетенные, недооцененные секторы рынка?»
Показатели более рискованных акций роста, которые нацелены на резкий рост прибыли в будущем, также отставали от более широких индексов во второй половине 2021 года.
Например, индекс Nasdaq CTA упал примерно на 16% с 30 сентября по пятницу.
Nasdaq Composite прибавил около 3,1% за тот же период времени, а S&P500 прибавил 8,2%.
Ястребиная политика ФРС приводит к обращению в сторону акций, которые приносят дивиденды выше среднего, например, в таких областях, как банки и страхование.
Управляющие портфелями также могут стремиться получить доступ к экономически чувствительным компаниям.
Акции некоторых убыточных компаний резко выросли ранее во время пандемии, когда их бизнес получил поддержку благодаря блокировкам и мерам социального дистанцирования.
Акции производителя программного обеспечения для электронной подписи DocuSign Inc., DOCU-0,11% который вырос в начале пандемии, когда предприятия адаптировались к удаленной и безбумажной среде, достиг рекордного уровня закрытия в 310,05 долларов 3 сентября, но с тех пор упал на 58% . DocuSign отчитывается об убытках каждый квартал, о котором она сообщила как публичная компания, с момента ее первичного публичного размещения в апреле 2018 года.
Акции производителя электромобилей Rivian Automotive Inc., RIVN-0,45% которая стала публичной в ноябре и сообщила о выручке в размере 1 миллиона долларов и убытке в размере 1,23 миллиарда долларов за третий квартал, достигнув максимума в 172,01 доллара в середине ноября, но с тех пор упала на 54%.
Глобальная гонка по вакцинации мира от вируса привела к росту акций биотехнологических компаний в начале пандемии. Но в мире биотехнологий, где клинические испытания и регулирующие решения могут создать или разрушить стоимость компании, фирмы могут терять деньги в течение многих лет, пока они ждут, пока лечение пройдет через их конвейеры. Многие могут вообще никогда не зарабатывать деньги.
Чтобы понимать какие акции добавлять в свой портфель, нужно разбираться в теме финансовых рынков!
Подробно об этом мы рассказываем на наших онлайн и офлайн мероприятиях.
Пишите!
С Вами был главный стратег департамента аналитики НФБИ - Александр Миль
телеграмм @NFBIZ
whatsapp +7 929 931-83-50
Набирайте 8 800 444 29 54 и наш милый администратор запишет Вас по телефону.
Каждый день! Аналитика и новости, будьте в курсе всех событий.
Наш телеграмм канал https://t.me/nfbiznesmen