Дамы и господа, сегодня мы с Вами погрузимся в интересную тему как дивиденды.
Мир инвестиций разделился на два лагеря, одни говорят "Дивидены - пассивный доход, будущее!", другие же утверждают "Дивиденды не несут никакого профита!" и сегодня мы с Вами проверим, "стоит ли игра с дивидендами свеч или нет?"
Поможет нам разобраться в этом наш любимый - системный подход и исследование компании S&P Global.
Сравнение
Проводилось исследование в котором выяснилось, что если инвестировать в S&P 500 Dividend Aristocrats и S&P 500 с 1990года, то будут такие результаты за каждый год:
Синим цветом на графике - доходность S&P 500 Дивидендные аристократы
Голубым цветом - доходность обычного S&P 500
Сразу же бросается в глаза тот факт, что просадки у дивидендных аристократов меньше чем у индекса, такое было в 90 году, с 99года по 2002, в 2008 и 2018 году.
Связано это с тем, что дивидендные аристокарты - стабильные компании, которые более 25 лет выплачивают и наращивают свои дивиденды.
Ниже на графике представлено сравнение рейтингов компаний входящих в индекс аристократов и в обычный индекс SP500.
Синим цветом на графике - S&P 500 дивидендные аристократы
Голубым цветом - S&P 500
За счет того, что дивидендные аристократы - стабильные компании, SP500 Div. Aristocrats в основном включает в себя компании с высоким рейтингом: A (20,74%) / A- (26,63%) / B+ (27,49%)
А индекс широкого рынка акций США включает в себя 500 крупнейших компаний США и в индексе S&P 500 преобладают компании с более низким рейтингом: B+ (32,93%) / B (24,32%)
Поэтому риска у обычного S&P 500 - больше.
Математика
Доходность
Теперь посмотрим все в цифрах.
С 1990 года по 2018 год, доходность аристократов обгоняла индекс S&P 500, это видно на графике ниже.
Annual return - годовой доход.
НО, необычный 2020 год внес коррективы и если посмотрим на график ниже, то увидим, что SPY (фонд, отслеживающий индекс S&P 500) оторвался в 2020 году от NOBL (фонд, отслеживающий индекс див. аристократов).
Есть вероятность, что доходность S&P 500 скорректируется и они снова будут показывать примерно одинаковую доходность, когда закончится ХАОС ликвидности и бума компаний пустышек. Интересный вариант для арбитража =) (не является инвестиционной рекомендацией)
Риски
Теперь поговорим о рисках
Maximum Drawdown - максимальная просадка.
Worst Monthly Return - Доходность худшего месяца.
Minimum Rolling 12-Month Return - худшая доходность за выборку из 12-месяцев.
Beta with Benchmark - мера рыночного риска, отражающая изменчивость доходности ценной бумаги по отношению к доходности другого портфеля.
Sharpe Ratio - коэффициент Шарпа, показывающий доходность на единицу риска, чем выше тем лучше.
По всем вышеперечисленным показателям отражающим риск, S&P 500 Dividend Aristocrats превосходит S&P 500, данные в таблице ниже.
Возражения
Да, можно возразить и сказать, что дивидендных аристократов всего в индексе 57, а в S&P 500 - 500 компаний и ты сравниваешь 57 компаний против 500, за счет этого лучше показатели.
Тут можно противопоставить тот факт, что научно доказано, при диверсификации свыше 16-и компаний в портфеле, каждая новая компания минимально влияет на снижение портфельных рисков из-за снижения дефолта отдельных бумаг.
Но мы говорим про индекс, а не самостоятельный отбор акций, поэтому тут этот факт не играет роли.
Итог
Действительно дивиденды не имеют никакой математической разницы между их выплатой или реинвестированием в компанию, НО данный признак выплаты компанией дивидендов может служить ФИЛЬТРОМ для Вашего портфеля.
Так с 1990 года по 2020 год инвестируя в индекс дивидендных аристократов Вы бы обгоняли идекс S&P500 и получали бы лучшую доходность на меньший риск.
Да история с 1990 года не совсем адекватная, объективную картину мы бы увидели, если сравнили индексы с 1900 года, но за компаниями выплачивающими стабильно более 25-и лет дивиденды есть фундамент и они могут конкурировать с компаниями роста, непоказывающими даже чистую прибыль, но улетающими в космос.
Данный эффект происходит из-за того, что на рынке из-за вала ликвидности и большого притока новичков происходит то, что происходит, но друзья, это в итоге закончится с приходом длительной коррекции рынка.
Дивидендные аристократы сейчас могут быть альтернативой инвестиций в индекс S&P 500 за счет своего меньшего риска. (не является инвестиционной рекомендацией)
Ооогромное спасибо, что дочитали до конца, если Вам понравилось, буду благодарен если подпишитесь, нас уже 14 человек и я надеюсь благодаря тебе станет больше, а для меня +мотивация =)
#акции #фондовый рынок #финансы #деньги и финансы #инвестиции #инвестирование #саморазвитие
