Всем доброго дня!
Геополитика – причина текущего снижения на фондовом рынке России. То, что было известно изначально, а именно отказ от ультимативных требований России со стороны США и НАТО, стал реальностью, но далеко не новостью. Стороны находятся на слишком разных позициях, чтобы суметь договориться. Однако, это не означает, что будет немедленно начаты какие-то военные действия. Сейчас все бояться вторжения российских войск в Украину, западные СМИ активно продвигают эту тему. Готовы санкции против России, на случай вторжения, но, пока санкции против "Северного потока-2" не прошли через Сенат США. Даже сама мысль о возможной войне между РФ и Украиной у меня вызывает отторжение, я этого себе представить просто не могу. Пусть лучше говорят бесконечно дипломаты, чем пушки за них…
Долговой рынок – Доходность 10-летних облигаций США торгуется около отметки в 1.73%, рынок немного приходит в себя и успокаивается.
Инвесторы ожидают 4 повышения ставки по 0.25% в 2022 году, начиная с марта. Во второй половине 2022 года ФРС хочет начать сокращать свой баланс, чтобы усилить борьбу с инфляцией.
Наконец-то ФРС определилась с главной угрозой для экономики и начала с ней борьбу с ней, причем на целый год позже нашего ЦБ РФ. Инфляция составила 7% за прошлый год – это 30-и летний максимум для США. Вызывает сомнение способность ФРС контролировать текущую ситуацию в экономике, растет риск стагфляции. Пока это только риски и опасения, рынки относительно спокойны.
Видимо, что рост доходностей по 10Y бондам остановится около 2% в этом году, если не произойдут непредвиденные события.
На российском долговом рынке ситуация продолжает ухудшаться, а цены на ОФЗ продолжают снижение, уже достигнув уровней 2018 года. Официальная инфляция в РФ составила 8.4%, и пока продолжает расти.
Долговый рынок закладывается (прайсит) на очередное увеличение ключевой ставки до 9.25%. Это ясно видно по росту доходностей 5-10-и летних ОФЗ. Я тоже считаю, что ставка будет увеличена, правда полагаю, что до 9% в феврале, чтобы оставить задел на еще одно увеличение в марте. Полагаю, что рост ключевой ставки в первом квартале 2022 года будет финальным в этом году, после чего начнется подготовка к снижению ставок.
Геополитика является фактором второго плана для российского долгового рынка, так как геополитическая премия в ОФЗ, за последний месяц практически не поменялась. Инвесторы, судя по всему, не очень сильно верят в реализацию новых санкций (которые предусмотрены недавно представленным американскими сенаторами законопроектом), равно как и в серьезные негативные последствия завершившегося без особых успехов саммита Россия-НАТО. Полагаю, что не стоит ожидать реализации каких-либо существенных геополитических рисков для России. В противном случае, не имеет смысла даже представлять возможные негативные последствия для нашей страны. Лучше сразу идти на кладбище…
Я сам начал покупать ОФЗ в середине октября 2021 года. Сейчас у меня потери по переоценке портфеля составляют около 3.5%. За это время, начисленный купонный доход составил более 1.5% на капитал, а ближайшие реальные выплаты по купонам будут уже в январе-феврале.
Эти средства я реинвестирую в покупку ОФЗ. Примерно в то же время, я написал статью про сравнение эффективности инвестиций в акции по сравнению с облигациями. Полагаю, что не нужно особенно доказывать верность выбранной инвестиционной стратегии при выборе облигаций. Еще через пару месяцев, даже если цены на облигации останутся на месте, купонный доход покроет текущие потери по стоимости ОФЗ.
А вот даже при рекордных будущих дивидендах по Газпрому (45 рублей на акцию), при условии, что цены на акции останутся на текущих уровнях, потребуется два года, чтобы вернуть потери в стоимости с середины октября прошлого года. Просто сравните 2 месяца в ОФЗ или 2 года в Газпроме.
Валютный рынок – EURUSD – Нисходящий тренд по этой валютной паре, остается в силе, пока котировки по этой валютной паре находятся ниже уровня 1.1615, где проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на DAILY. Эта линия каждый день все ближе и ближе становится к текущим котировкам, что увеличивает вероятность ее тестирования.
Это может означать, что сейчас мы видим зарождение нового тренда по EURUSD, который постепенно становится восходящим. Сегодня котировки EURUSD вплотную подошли к верхней границе текущего восходящего канала, что предполагает вероятность небольшой коррекции вниз по ценам. Судя по динамике EURUSD с начала года, рост этой валютной пары только в самом начале, так что стоит использовать ценовые провалы для открытия или увеличения длинных позиций по этой паре.
И Что касается индекса DXY (курс доллара относительно шести ведущих валют), то, целью текущего снижения будет выступать отметка 94, где проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на DAILY - это серьезная цель снижения. На ближайшие дни, я бы ожидал коррекционного роста этого индекса к уровню 95.50, где проходит 55-и дневная скользящая средняя линия на DAILY. Думаю, что это будет конечная цель возможного роста на ближайшее время. Так что пока торговый диапазон будет 94-95.50, пока не будет пробита одна из границ.
Торговый диапазон по EURUSD на сегодня (1,1410 - 1,1432) – (1,1483 – 1,1503) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Валютный рынок – USDRUB – Рубль всегда «нервно» реагирует на геополитические риски, тут нет ничего удивительного. Вчерашний рост курса на два рубля тому подтверждение. Я предпочитаю использовать текущий рост курса для открытия коротких спекулятивных позиций в этой валютной паре.
С точки зрения экономики, рубль сейчас излишне слабый и в нем присутствует большая доля геополитической премии. Как все заметили, курс умеет быстро укрепляться, как это было в начале года, когда геополитика отходит на второй план.
Я придерживаюсь базового плана в торговле, в котором не будет войны и серьезных экономических санкций. Исходя из этой концепции я и строю свою торговую стратегию. Поэтому сегодня я буду продавать недельные опционы CALL на фьючерс USDRUB со страйками в 1-2 рубля выше рынка. Потенциально, я не буду против того, что если через неделю мои короткие опционы превратятся на экспирацию в короткую фьючерсную позицию. Паниковать по этому поводу я точно не буду.
Торговый диапазон по USDRUB на сегодня (75,30 - 75,70) – (76,40 – 76,80) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
РТС и ММВБ – Отечественные фондовые индексы использовали свой шанс на рост в середине, после чего закономерно припали в цене. Собственно об этом я и написал в своем обзоре:
Что же ждать дальше и когда закончится снижение рынка акций? – ответ на этот вопрос достаточно прост. Смотрите за СБЕРБАНКОМ! Когда эта бумага начнет подниматься в цене, тогда и весь российский рынок пойдет в рост.
Я специально проанализировал эту акцию. Я смотрел недельные графики СБЕРБАНКА, и у меня получилось, что текущей целью снижения будет выступать уровень 255 рублей по обыкновенным акциям. Там проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на WEEKLY и там же проходит уровень 61.8% по Фибоначчи, от минимумов весны 2020 года и максимумов осени 2021 года.
Думаю, что около этого уровня реально стоит купить или увеличить вложения в акции СБЕРБАНКА, учитывая ожидаемые дивиденды и относительно недолгий срок до их получения. При такой цене будет действительно высокая дивидендная доходность по акции.
И пока акции СБЕРБАНКА не преодолеют сопротивление на уровне 306 рублей за акции, говорить о возобновлении восходящего движения будет однозначно рано.
Вот так нужно подходить к анализу эмитентов и планировать инвестиции в них, а не когда получил зарплату и отправил деньги на брокерский счет и тут же их вложил, чтобы стало больше акций на балансе. Даже «фитнетренер» поутих со своими покупками и агитацией новых вложений, что является хорошим знаком. Подобные инвесторы уже на нервах и могут даже запаниковать и начинать продавать свои акции, причем именно в тот момент, когда нормальные люди их будут покупать. Так что ждем еще один PANIC SELLна рынке, когда окончательно сломается «покупалка» у слишком торопливых инвесторов.
Подчеркну простую мысль - ИНВЕСТИРОВАТЬ НУЖНО! Но покупать нужно, когда активы падают в цене, а не когда толпа покупает все подряд, надев «розовые очки». Покупайте активы со скидкой, а не с наценкой. Прошло три месяца всего, а как все подешевело. Что, так деньги жгли руки, что нужно было покупать Газпром и Сбербанк в районе 400-т рублей? Что акции заканчивались в тот момент или закрывался рынок? Жадность – ведет к бедности! Не торопитесь тратить свои деньги!
Торговый диапазон цен на фьючерс (RTS-3.22) индекса РТС на сегодня (148500 - 151650) – (155000 – 158150), на фьючерс (MIX-3.22) индекса ММВБ на сегодня (368200 - 378350) – (378000 – 382300).
НЕФТЬ - Пока упорно пытается расти в цене, постоянно штурмуя уровень в 85 долларов. Мнений на счет того, куда пойдет цена на нефть много, вчера даже написал статью на эту тему.
Я сторонник концепции снижения цен на нефть, поэтому у меня сформирована короткая фьючерсная и опционная позиция. Однако, я и продаю опционы пут, для хеджирования свой основной позиции. На этой неделе я продал опционы пут со страйками 77-80 долларов и датами экспирации 20 и 26 января, в размере в 2.5 раза превышающих мою короткую фьючерсную позицию. Это позволило мне потенциально более 2-х долларов опционной премии на дату экспирации, так что текущий рост нефтяных цен меня волнует не особенно сильно. Даже в случае внезапного падения цен на нефть, я смогу открыть длинную позицию по вполне приемлемым ценам, за счет превращения проданных опционов пут в длинные фьючерсы.
На момент написания обзора, более вероятно восходящее движение в нефти, но вечером все может измениться.
Торговый диапазон цен на нефть по BR-2.22 на сегодня (82,90 – 83,5) – (84,75 – 85,5), по CFD WTI (80,05 –80,65) – (81,90 – 82,75)
Природный газ – Резкий рост в среду, когда фьючерс на американский газ рос более 15%, а газ в ЕС дешевел на 10%, похоже сменился привычным снижением цен. На дневном графике явно рисуется разворотная фигура, для дальнейшего снижения цен.
Я сам открывал короткую позицию в этом инструменте частями (4.16-4.48-4.72) и пока жду снижения в район 3.935, где планирую закрыть свою короткую позицию.
Стоит отметить, что когда в среду происходил сильный ценовой вынос вверх, то заметно расширились ценовые спрэды между текущим контрактом и более дальними контрактами. Так разница между NG-1.22 и NG-2.22 доходила до 50 центов, что аномально много. На момент написания обзора разница составляет уже около 20 центов. Такое расхождение обусловлено было резким спросом на газ в США, из-за резкого похолодания и серьезным сокращением запасов газа в подземных хранилищах. Собственно эти данные, которые вышли в четверг, рынок отыграл заранее, собрав попутно несколько уровней «стопов» у игроков на этом рынке.
Добыча газа растет, особенно при таких аномально высоких ценах, а это значит, что цена на природный газ глобально будет падать. Каждые 3-5 лет происходит резкий рост цен на газ, последний раз это было в 2018 году. Так что особенно удивляться тут нечему. Закончится зима, и цена на газ заметно снизится, это видно по фьючерсной кривой.
Так что пока логичнее играть от шорта, использую резкие ценовые всплески.
Торговый диапазон цен на природный газ по фьючерсу NG-1.22 на сегодня (3,935 - 4,135) – (4,43 – 4,635)
Драгметаллы– Скажу кратко. Потенциал дальнейшего роста остается, но сегодня я бы не исключал коррекции по ценам вниз.
Я сам вышел из длинных позиций в золоте (1817) и серебре (23.20) на этой неделе. Полагаю, что если золото не сможет уйти и закрепиться выше 1830, а серебро выше 23.38, то с большой долей вероятности, можно ожидать очередную коррекцию по ценам вниз.
Если мой прогноз окажется верным, то я снова буду искать уровни для покупки драгоценных металлов. А пока просто подожду интересных уровней для покупки, так как я не большой любитель спекулировать внутри дня.
Торговый диапазон по золоту (1805 – 1820) – (1830 – 1845), по серебру (22,83 - 22,96) – (23,38 – 23,50), и по платине (958 – 967) – (982 – 990) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Ссылки на статьи и другие материалы расположены по тексту этой статьи и выделены синим цветом. Обзоры я публикую утром на ТК "Венчурные Инвестиции" , а до 11-00 делаю коррективы или дополняю материалы ссылками и картинками.
Друзья, спасибо за поддержку канала, Ваше внимание и комментарии. Я всегда рад ответить на Ваши вопросы в комментариях или пожелания!
Дзен-канал "Венчурные инвестиции"
Телеграмм-канал "Венчурные инвестиции"
