Добрый день, читатель, сегодня предлагаю взглянуть на перспективы мировой фонды на ближайший год. 2022 у нас год тигра, но он вполне может оказаться настоящим годом медведя для рынков, и на то есть причины.
После фееричного роста в 2020 году, когда после мартовского обвала рынки полетели с невероятной скоростью. Огромное спасибо ФРС и их печатному станку, который запустили на полную еще при Трампе и он продолжает работать, хотя уже начался процесс обратного РЕПО и его объем все больше растет.
В 2020 году росли любые акции, можно было купить любой шлак и заработать пару иксов (жаль, что я еще не начал инвестировать тогда).
Но и в 2021 году печатный станок не прекращал работать, а ставки в Штатах и не думали повышать. Инфляция стала расти по всему миру, а проблемы поставок и дефицит сырья только еще больше разгонял ее.
Вчера произошло важное событие для рынков событие: ФРС объявило, что в силу восстановления рынка труда и высокой инфляции каждый месяц будет сокращать объем выкупа облигаций, а также в этом году ожидается уже два повышения ставки.
Для фондовой биржи это риск значительной коррекции. Давайте взглянем на график NASDAQ.
С ноября индекс застрял в довольно широком диапазоне. Четко видно, как примерно на 16400 начинались закрытия позиций. Предыдущее падение было на опасениях из-за распространения омикрона, как только все начали понимать, что этот штамм хоть и заразный, но не опасный, то снова рынок вернулся к 16400. После праздников НГ в первые торговые дни года ралли продолжилось, но уже 4 января, несмотря на весь позитив и за день до заявления ФРС (которое было вчера, 5 января), снова стартовала распродажа. Крупные игроки заранее при позитиве сбрасывали свои позиции.
Но вот "физики", аля мы с Вами, в моменты просадок активно скупали акции. Выходит, что в моменты роста последние пару месяцев толпа закупалась, а "крупняк" сливал активы, причем это были CEO и инсайдеры. Но ведь толпу как правило "режут". Вот ярчайший пример...
А как Вам такая новость. Ожидается большое пополнение в толпе хомяков, готовых потерять деньги в 2022 на фонде, а это непременно случится. Люди придут на фонду, так как видели бурный рост и воодушевились всякими историями успеха "трейдеров-гениев" из телеграмма да инстаграма. Хотя их "успех" лишь большая удача, ведь любой убыточный шлак в 2020 очень сильно вырос. Даже фонд "гениальной" Кэти Вуд - ARK все больше теряет, она не может зарабатывать на таком рынке. И я не считаю ее гениальной и уже писал об этом.
Итак, угрозы для фонда - сокращение выкупа облигаций и повышение ставки. Повышение ставки особенно сильно ударит по компаниям-зомби, тем, кто не зарабатывает. А таких сейчас на бирже очень много, ведь было проведено много первичных размещений.
При повышении ставки этим компаниям будет сложнее обслуживать свой долг, что увеличивает риск банкротства, если они не сумеют увеличить ели не выйти в прибыль, то хотя бы значительно увеличить выручку, а в условиях высокой инфляции это еще сложнее, т.к. снижается покупательская способность...
Будет ли обвал рынка?
Лично я считаю, что однозначно медвежьего рынка ждать не стоит, но сильное снижение нас ждет точно. В случае, если рынки повалятся, то ФРС может просто снова начать скупать облигации, ведь они, можно сказать, научились контролировать кривую доходностей американских трежерис.
Мы привыкли определять рост фондовой биржи по показателям индексов, ведь они показывают совокупную динамику кпрнейших компаний, лидеров рынка. Но в этом вся и загвоздка, ведь крупные компании сильно влияют на ключевой индекс SP500.
И так сложилось, что некоторые компании в оказали сильное влияние на итоговые цифры индекса, но по факту большая часть компании в прошлом году потеряла свою стоимость.
Есть причины считать, что технологический сектор ожидает сильная коррекция к "справедливым" ценам, ведь именно техи были на хайпе последние пару лет.
В этом году инвестировать стоит очень осторожно. По факту сейчас очень высокие цены на американской фонде, именно поэтому CEO скидывают свои позиции (вот Безос, Маск). Чуть не забыл про главный риск для FAANG - повышение налогов. Да, ожидается налоговая реформа, которая в большей мере ударит по крупным корпорациям, лишив части дохода, что ударит по их акциям.
Выходит имеем риски для роста компаний:
- Инфляция
- Сокращение выкупа облигаций (вливаний денег)
- повышение процентной ставки
- Налоговая реформа
Все это в совокупности даст значительную коррекцию в индексах, более 10 процентов, а то и 20.
Но это не значит, что упадут все, всегда будут истории взлетов. Однозначно в этом году стоит присмотреться к акциям авиаперевозчиков, они низко и пока все еще чувствительны к новостям про ковид. Нефтянка? Да, выглядит перспективно, но есть большой риск прилива на рынок Иранской нефти, а это сразу если не конец, то приостановка бычьего тренда. Нефтедобытчики заинтересованы в нефти по 100$ и однозначно "ведут" ценник туда, иначе бы уже нарастили добычу (картельный говор ОПЕК работает как надо).
Также я бы присмотрелся к акциям чипмейкеров, сам держу в портфеле Микрон, в случае пролива еще докуплю. На рынке чипов дефицит, так что инвестировать туда стоит однозначно, разве что недооценнных компаний там по-сути сейчас нет, ну может Интел, ведь он еще не показывал своего ралли.
Также стоит уделить внимание атомной энергетике. В условиях дефицита энергии мир все больше к ней обращается, к тому же ее уже признают экологичной.
Ну и конечно, не забываем про рынок Китая, который весь 2021 год был под раздачей из-за торговой с США, но этот рынок еще может себя показать.
На этом мой обзор подошел к концу. Спасибо за внимание, буду рад лайку и интересно почитать другое мнение.
