3 иррациональных метода инвестирования разбираю на наглядных примерах. Иррационально - не плохо, это по-другому.
Если вы новичок в инвестировании в поиске информации попроще, то вам сюда.
Инвестирование в ценные бумаги существует уже очень давно, и со временем люди перешли от практики к теории, то есть начали смотреть на процессы происходящие на бирже не с точки зрения случайности, а искать закономерности, выводить законы и методы инвестирования.
Мнения разделились, и теоретики вывели два подхода: рациональный (основан на анализе данных) и иррациональный. Чем же они отличаются?
Представьте, что перед вами две акции по одинаковой цене покупки, но первую акцию выпустила известная, стабильная компания, давно занимающая прочное положение на рынке; вторую акцию - слабая, малоизвестная компания, о которой к тому же ходят слухи о её скором объявлении банкротом. Вы можете купить только одну из этих акций. Какую выберите? Здесь вы включите рациональное мышление, применив все методы и теории, и выберите первую акцию.
Теперь те же акции, те же компании, но первая акция дороже второй, и вы узнаёте, что доходность по второй акции гораздо больше, чем по первой. О чём вы думаете? Не хотите попробовать проскочить? Вдруг успеете? Вот это и есть иррациональное мышление. Вы знаете, что компания со дня на день может заявить о своём банкротстве, и её акции рухнут в цене, но мысль о том, чтобы купить эту акцию ради высокой доходности всё равно появляется, иногда переходя в действие.
Такое действие не считается неправильным, оно просто иное. У инвестора свой подход, и на сколько он удачен покажет время и прибыль либо убыток.
Иррациональный подход
Вы опираетесь на субъективные оценки рынка, личное видение реальности.
Предупреждаю, что рынок ценных бумаг не даёт ровно никаких гарантий получения дохода и никак не страхует от убытка.
К иррациональному подходу относят три метода:
- теория шума;
- теория перспектив;
- теория рефлексивности.
Рассмотрим каждый.
Теория шума
В своей работе “Шум” Фишер Блэк говорит о том, что у каждого инвестора есть свои убеждения и вера, основанная на слухах, мнениях, предположениях. Этот шум рациональные инвесторы могут использовать в своих целях, так или иначе влияя на действия иррациональных инвесторов. Ведь они могут считать эти слухи информацией, либо им просто нравится торговать. Однако следует помнить, что лодку можно качнуть в любую сторону. Если иррациональных инвесторов много, то за счёт их коллективного иррационального мнения цена ценной бумаги может довольно сильно отличаться от реальной.
Теория перспектив
Канеман и Тверски, видимо, умели шокировать, ведь они заявили, и вполне обоснованно, что люди по-разному реагируют на одни и те же события в том числе касаемо дохода и убытка.
Например, ваш руководитель говорит, что если отчёт не будет сдан вовремя, вы недополучите 5000 рублей в свою зарплату. Вы знаете, что скорее всего нарушите срок и потеряете доход. Неприятно. А если вы должны начальнику пару тысяч рублей, и при нарушении сроков отчёта ваш долг вырастет ещё на пять, и долг необходимо будет вернуть с ближайшей зарплаты, пусть и только эти пять тысяч. В первой ситуации вы теряете доход, во второй растёт убыток. Обе ситуации неприятны, но какую психологически легче принять?
Далее Канеман и Тверски выяснили, что людям свойственно ошибаться в возможности наступления тех или иных событий.
Вам предлагают в банке оформить страховку дебетовой карты на случай её утери или кражи с последующей растратой денег с этой карты. Страховка стоит 1000 рублей и действует год, вероятность кражи денег с карты, допустим, 2% (цифра из головы). Многие такую страховку оформляют, даже те, кто редко хранит на карте большие суммы. Если бы вам не предложили эту страховку, то у вас не возникла бы даже мысль застраховать карту, но после поступления такого предложения оценка объективной реальности уже меняется, и если вы относитесь к внушаемым или мнительным людям, то вероятность наступления события, которое скорее всего с вами не происходило, уже не кажется такой невозможной. Вы уже применяете иную статистику 50 на 50 - либо случится, либо нет.
Вы склонны своё прошлое проецировать на будущее. Если с вами что-то произошло в прошлом, то вероятность повторения этого события кажется более вероятной, чем если бы такого опыта в вашей жизни не было.
А ещё вы любите искать закономерности там, где их нет. Сюда бы привела как пример поиск закономерностей выигрышных чисел в лотерейных билетах. Шарики с числами выпадают из лототрона абсолютно случайно, но многие заядлые игроки с математическим складом ума годами высчитывают закономерности чисел, пытаясь предугадать будущую выигрышную комбинацию.
Основа этой теории - эвристика - подсознательное упрощение сложных ситуаций. Вы полагаетесь на предварительные мнения и суждения зачастую не корректируя своё решение, если появилась дополнительная информация. Эвристика полезна в массе наших повседневных дел - вы не можете применять глубокий анализ для каждого мелкого выбора в жизни, иначе подвисали бы на несколько минут перед прилавком с яблоками, высчитывая сезонность, урожайность, калорийность, мнения экспертов и так далее. Вы видите большое, налитое, неиспорченное яблоко и берёте его, потому что именно так должен выглядеть вкусный фрукт, а если рядом найдётся советчик, утверждающий, что он такие яблоки брал, то это ускорит выбор.
Итогом этой теории стало мнение, что на фондовом рынке цена определяется из ожиданий и убеждений участников этого рынка.
Теория рефлексивности
Джордж Сорос убеждён, что на рынке новую реальность создают действия иррациональных инвесторов при условии, что их в данный момент больше, чем рациональных. Зачастую эти действия опережают реальные изменения на бирже. Только на рынке пошли какие-то подвижки, а инвесторы - бах - и решили что-то своё. Паника! Падение! Рациональные инвесторы пытаются всех успокоить, чертя графики, давая интервью, но всё уже несётся под откос на ровном месте.
Теперь можно сделать вывод, что большинство инвесторов частного порядка принимают свои инвестиционные решения на основе информации вокруг чужих мнений, рекомендаций и анализа поведения ценной бумаги в прошлом. Каждый человек проходит свой путь принятия решения - рациональный или иррациональный, - руководствуется тем или иным методом, а то и их комбинацией. В чужую голову не заглянешь. Поэтому, крутите барабан на этом поле чудес.
#финансы #акции #финансоваяграмотность #финансовая грамотность #инвестиции #инвестирование #деньги
