2771 подписчик

Акции JD падают. Что будет с китайскими акциями?

23 декабря 202123 дек 2021

2 мин

💰А вы когда-нибудь получали дивиденды акциями?

Я тоже пока еще не получал, но готовлюсь к этому. 👇🏻

Китайский холдинг Tencent (TCEHY/0700.HK) - игровая и социальная сеть, выплатит дивиденды в размере 16,4 млрд долларов своим акционерам, в виде акций JD.com (9618.HK).

📍Таким образом, Tencent сокращает свою долю в компании JD с 17 до 2.3%, и акционеры Tencent получат эту долю в JD в виде 457М обыкновенных акций JD.

С каким коэффициентом?

Акционеры Tencent получат 1 обыкновенную акцию класса A JD.com на каждую 21 акцию Tencent.

🔻Акции JD в Гонконге на всем этом падают на 7%. Tencent не хотела продавать акции на рынке, чтобы избежать высоких налогов и резкого падения акций JD, но падение случилось.

🤷‍♂️ Что будет дальше?

Вполне вероятно, что это решение было принято под давлением китайских властей по ограничению влияния технологических компаний. Может ли это привести к негативным последствиям? Возможно, т.к. сотрудничество с Tencent в области платежей создавало хорошую конкуренцию Alipay от Alibaba. Теперь вопрос, будет ли продолжаться сотрудничество на тех же условиях.

Мартин Лау, исполнительный директор и президент Tencent, уйдет с поста директора JD.com с 23 декабря. Но в заявлении говорится, что компании продолжат поддерживать взаимовыгодные деловые отношения, включая действующее соглашение о стратегическом партнерстве. Будем надеяться.

👉🏻 Что интересно, теперь крупнейшим акционером JD является... кто бы вы думали? Walmart (WMT)! Они владеют 9.3% компании. Что будет с ними? Если будут предприняты попытки выбить и эту долю, есть еще существенный потенциал снижения.

Но на том уровне, который мы видим сейчас, если (!) игнорировать риски, цена хороша. В моменте дается просто техническая скидка на акции JD. Ведь по сути, пока нет оснований полагать, что это как-то серьезно отразится на бизнесе.

📈 Если учитывать прогнозные темпы роста выручки в 15-20% в год и прибыли на акцию в 30-50% в год, то акции JD сейчас торгуются с дисконтом! При таких темпах роста прибыли, через 4 года, вы получите шикарный бизнес с форвардным P/E около 10, если прогнозы оправдаются! Но ключевое здесь "если".

🎯 Текущий таргет по депозитарным распискам около 100$ за акцию, после падения они стоят чуть менее 69$. Апсайд почти 45%.

🚩 Что же, я являюсь акционером JD и Tencent, так что буду ждать, когда мне закинут дополнительные акции JD. Хотя, что потом с ними делать, ведь на Гонконге кратность лота по акциям JD (9168) гораздо больше, чем то количество акций, что я получу.

❓Стоит ли покупать на просадке JD? Сейчас нам дают скидку. Но она оправдана. Тем, кто не готов к риску инвестирования в Китай, лучше обходить этот рынок стороной, ведь пока давление китайского регулятора не ослабевает, а китайские акции продолжают корректироваться. Плюс, учтите риски делистинга, есть такая вероятность. Поэтому, если все же решитесь, лучше приобретать акции на Гонконге.