Когда-то я публиковал пост "почему я закупаюсь акциями Газпрома", где делал обзор на эту компанию и описал свои мысли по поводу дальнейшего роста акций.
Многие справедливо подумали, что я лишь болтаю и не буду ничего покупать, но тогда я купил акции и доволен результатом.
Да, это не миллионы, но нет возможности покупать на суммы больше и это не инвестиционная рекомендация, а лишь мои мысли, которые у каждого свои.
К слову, самая прибыльная компания в моем портфеле совсем не Газпром, а Тинькофф, так как по нему у меня рост 890%, но его я по текущим значениям бы не купил уже.
Взлет цен на газ
Цены на газ взлетели в несколько раз. Много лет они болтались на уровне 150-300$, а с августа этого года почти не опускались ниже 1000$ и сегодня вообще поставили рекорд 2200$!
Это потрясающая новость для нас, потому что Газпром платит очень много денег в бюджет и составляет порядка 4,2% от ВВП страны и почти 20% от всех доходов бюджета, но ужасная новость для Европы, которая вынуждена покупать газ по высоким ценам.
Акции Газпрома выросли "всего" в два раза от нижней границы
Стоит ли ждать такого же взрывного роста?
На мой взгляд - нет. На это есть несколько причин.
Да, дивиденды по итогу года могут составить рекордные 14% и некоторые аналитики предполагают, что даже выше. И да, чистая прибыль может быть около 2,3 трлн. рублей, что будет рекордом для российского рынка.
НО! Ряд факторов, которые негативно влияют на рост:
1) Для нефтегазовых компаний не характерно высокое соотношение годовой прибыли к стоимости компании. Сейчас у Газпрома p/e около 4, а для данного вида компаний в норме 6-7, что похоже на правду и акции могут вырасти еще на 50%, но никак не в несколько раз.
2) Большинство поставок идет по длинным контрактам, где цена на газ кратно ниже, чем на сегодняшний день, и многие поставки с ценой и вовсе ниже 350$
3) Низкая диверсификация бизнеса. Почти весь доход идет от продажи одного лишь газа и уже меньшая часть от нефти, медиа и других направлений компании. Видно, что руководство хочет уйти от этой зависимости, но пока это с трудом получается
А есть позитивные факторы?
Да, конечно!
1) в ближайшее десятилетие Газпром может получать до 70 млрд. рублей чистой прибыли от экспорта гелия
2) даже если цена на газ упадет до прежних значений, то этот энергетический кризис Европа запомнит на долго и будет активней заключать длинные контракты по более высоким ценам
3) если цены на газ сохранятся на текущем уровне, то все больше стран будет перезаключать контракты по более высоким ценам
4) если инфляция в России снизится до целевых 4%, то акции Газпрома станут очень привлекательны для покупки ради дивидендной доходности и если это произойдет в следующем году, а прибыль компании сохранится даже на текущих значениях, то акции могут подорожать даже в три раза
5) компания может начать выплачивать более 50% дивидендов
Все это не является инвестиционной рекомендацией.
А вы как считаете? Какие акции берете?
