Довольно интересные новости принёс "День инвестора 2021" Сбера. Как водится, "зелёный банк" собрал самые позитивные новости для своих инвесторов, однако кое-какую информацию всё же не удалось полностью замаскировать.
А именно, председатель правления банка Герман Греф сообщил о том, что СБЕР сосредоточится на развитии своей экосистемы в России, а также рассматривает развитие подобных сервисов в СНГ. Но вот незадача. Также Греф заявил, что банк продаст часть сервисов своей экосистемы (какие конкретно - неизвестно), а часть будет выводить на рынок как самостоятельные компании.
Нужно понимать, что просто так компании не выходят на биржу. IPO проводится только когда компания нуждается в инвестициях для расширения собственного бизнеса.
И тут сразу возникают неудобные вопросы. Жадность "зелёного" банка уже давно вызывает ненависть в народных массах. Также известна и неспособность банка работать в команде (крах совместных проектов с "Яндекс" и "Майл.ру"). С чего вдруг такая щедрость?
Более ясной ситуация становится, если взглянуть на цифры. Убыток от экосистемы СБЕРа за 9 месяцев 2021 года составил 32 миллиарда рублей против убытка в 11 миллиардов рублей по итогам 2020 года! Можно, конечно, слушать красивые речи руководства банка о росте выручки нефинансовых сервисов в три раза (до 121,7 миллиарда рублей), но инвесторы вкладывают свои средства в бизнес, чтобы получать прибыль, а не выручку. И пока что экосистема генерирует постоянно растущий убыток.
Интересным фактом является и заявление финансового директора СБЕРа Александра Бурико в апреле 2021 года, что банк планирует вложить в экосистему за 2021 - 2023 годы порядка 350 миллиардов рублей. Эта сумма является значительной даже для СБЕРа. Поэтому такие инвестиции создают прямые финансовые риски для акционеров банка.
Так что же изменилось к концу года? Ведь весной не было и речи о продаже нефинансовых сервисов. И куда банк будет теперь вкладывать 350 миллиардов? В чужие бизнесы?
Учитывая отрицательную динамику роста доходов экосистемы за последние годы, можно сделать предположение, что следующий отчёт поставит новый антирекорд по убыткам. В голову приходит мысль, что руководство СБЕРа решило избавиться от самых убыточных направлений посредством продажи и латать дыры в оставшихся проектах за счёт денег инвесторов, для чего их и готовят к выводу на IPO.
При этом непонятно даже какую ценность подобные сервисы представляют для инвестора. Подавляющее большинство из них сделано по принципу "и так сойдёт". Поэтому прямые конкуренты от "Яндекс" и других компаний выглядят на голову сильнее. Интересно было бы взглянуть на показатель P/E данных сервисов после размещения на бирже. Думаю, он будет просто чудовищным.
Пользуетесь ли вы сервисами экосистемы СБЕРа и какими? Пишите в комментариях 🤠