Всем привет!
В цикле статей "Ошибки инвестора" я рассказываю о типичных ошибках инвесторов, приходящих на биржу, в том числе стараюсь затронуть и свой личный опыт. Сегодня мы коснемся еще одной актуальной проблемы дня многих инвесторов - отсутствие свободного кэша в моменты просадок.
Как мы уже обсуждали с вами в статье о риск-менеджменте - диверсификация инвестиционных активов снижает как волатильность портфеля, так и инвестиционный риск.
Инвестиционный риск — это вероятность частичной или полной потери вложенных средств.
Согласитесь, что тот кто инвестировал исключительно в акции российского рынка испытал намного большую просадку портфеля за ноябрь, чем, например, инвестор, который диверсифицировал акции хотя бы по странам. Еще меньше постарадал бы портфель, если бы в его составе был бы кэш.
Кэш (жаргон) - наличные деньги.
Одной из первоочередных задач начинающего инвестора является создание финансовой подушки безопасности, которая позволяет пережить временные трудности не трогая волатильные инвестиционные инструменты в случае срочной потребности в деньгах.
Волатильность, изменчивость — статистический финансовый показатель, характеризующий изменчивость цены на что-либо.
Но другой немаловажной задачей инвестора является грамотное распределение (диверсификация) своих средств. В том числе и создание низковолатильных, но в то же время ликвидных вложений, которые в случае существенных падений рынка могут быть использованы для покупки сильно упавших акций. Такими инструментами могут быть накопительные счета, которые в настоящее время приносят 5-7% годовых, а некоторые из них могут быть расторгнуты без потери процентов за прошедшие с начала месяца дни. Или короткие облигации, которые уже сейчас дают неплохую доходность в районе 8-10% годовых. И хотя растущая инфляция и как следствие увеличивающаяся ключевая ставка Банка России оказывает негативное влияние на стоимость облигаций такой инструмент обеспечивает стабильный доход и в случае сильных просадок по акциям может стать источником денежной ликвидности.
Интересно то, что многие новоявленные долгосрочные инвесторы, пришедшие на фондовый рынок в конце прошлого-начале этого года, к наличию подобных ликвидных инструментов относятся пренебрежительно. В том числе объясняя ненужность данных инструментов тем, что они еще не сформировали свой капитал, а учитывая предполагаемый горизонт инвестирования, по их мнению, намного разумнее вкладываться исключительно в акции.
Понятно, что регулярность инвестирования позволяет сгладить колебания стоимости акций на долгосрочной дистанции за счет того, что они покупаются в том числе и в периоды перепроданности. Но где вероятность, что вы окажетесь с деньгами в нужный день? И главное, что в период высокой просадки у вас будет значимая сумма на руках, которую можно выгодно инвестировать в сильно подешевевшие акции. И тогда многие наплевав на все возможные риски бегут за своей заначкой (она же "финансовая подушка безопасности") и тратят ее.
Например, давайте взглянем на эту ситуацию на примере текущей ситуации с акциями Газпрома или Сбербанка. Давайте предположим, что мы одни из тех, кто еще в августе понял, что дивидендная доходность по акциям Газпрома по итогам 2021 года составит не менее 35 рублей, а то и больше, учитывая, что зимний период всегда характеризуется более высокими ценами. Идея 100% выигрышная и мы считаем, что колебания в цене не критичны. Мы ведь долгосрочники и берем ради "рекордных" дивидендов. Мы активно начинаем покупать Газпром на свободные деньги - сначала по 300 рублей, потом по 350. Но тут Газпром начинает еще сильнее расти на фоне сильнейшего роста котировок на газ в Европе и пустых хранилищах. Мы берем по 386 рублей и радуемся видя, как Газпром подходит к отметке в 400 рублей. Тут он разворачивается и начинает падать. Но мы во-первых долгосрочники и более низкая цена, чем еще недавно нас должна радовать - берем еще раз по 350 рублей.
Итак, наша средняя в районе 350 рублей, а дивиденды скорее всего будут выше 40 рублей, а это значит не менее 11% годовых. Неплохо! Но тут начинается рост ключевой ставки ЦБ, который беспардонно поднимает ее до 7,5%, а с другой стороны акции Газпрома начинают потихоньку снижаться. Потом падает до 335 (вкусная цена, которой не было уже пару месяцев), потом 320 и даже 315 в моменте. Вы кусаете локти... Ну да ладно, будет следующая зарплата 3 декабря, так и закупимся... наступает 2 декабря, а цена опять 350 рублей.
Как такой аттракцион невиданной щедрости прошел мимо нас? Почему? Да потому, что не было низковолатильных активов, которые можно было бы продать или кэша, который можно было бы снять и докупить акций. К примеру выделение 20% денег на накопительный счет позволили бы прикупить наиболее интересные и упавшие позиции. Понятно, что прибегать к кэшу нужно только на сильных просадках (не менее 10-15% от падения рынка в короткий срок), иначе можно его потратить раньше времени.
У меня недавно такой кэш был и т.к. многие позиции я успел продать еще летом-начале осени, то я стал потихоньку в 3 захода закупать интересующие меня акции. Понятно, что сейчас многие из них еще не особо отрасли, или я их не все купил на минимумах, но я тем не менее тот же Газпром уже дает мне более 7% роста, менее чем за месяц. Но я продолжаю держать еще часть кэша на случай дальнейших просадок, а также планирую восстановить потраченные резервы в ближайшие месяцы.
Я надеюсь, что данная статья оказалась для вас полезной. Поделитесь в комментариях держите ли вы кэш на случай вот таких просадок?
