Финансовые инструменты с небольшой степенью риска всегда привлекали инвесторов. Несмотря на исключение сверхприбыли, крупные вложения в такие активы позволяют получать неплохой доход, к тому же, без участия владельца в управлении. «Купил и забыл» — этот принцип пассивного портфеля привлекает не только новичков, но и «игроков со стажем». Сегодня мы познакомим вас с одним из таких инструментов — акциями фонда ETF.
Что такое ETF простыми словами
Новички, услышав впервые про ETF-фонды, спрашивают что это и просят объяснить простыми словами. Это не так сложно, как кажется.
Диверсифицированный инвестиционный портфель состоит из нескольких бумаг. Это могут быть облигации (ОФЗ, корпоративные, муниципальные), акции различных компаний. Каждая бумага имеет особенности: рыночную цену, соотношение риска и доходности, срок существования и требует определенных действий от владельца. Вы должны следить за рынком, проводить своевременную ребалансировку портфеля, «сбрасывать», покупать активы. Не у всех есть время, опыт для управления и достаточный капитал для приобретения «интересных», но дорогих бумаг.
Помочь максимально диверсифицировать инвестиционный пакет и стать владельцами бумаг «акул бизнеса» помогут акции ETF-фонда, торгуемые на бирже. Расшифровка аббревиатуры — Exchange Traded Funds, что в переводе с английского означает «инвестиционный фонд с биржевыми акциями». Если просто, то это — корзина с ценными бумагами разной доходности и надежности. Покупая акции инвестиционной компании, вы автоматически становитесь владельцем инструментов, которые содержатся в ее портфеле, только в весовой доле вашего вложения.
Объясним на простом примере. В активах фонда 1000 акций, 500 из них принадлежат Газпромбанку, 300 — Сбербанку России, 200 — ВТБ. Вы покупаете акцию ETF и автоматически становитесь владельцем акций этих компаний, в пропорции — 50:30:20.
Инвестируя в этот фонд, вы, по сути, приобретаете возможность пополнить свой портфель всеми видами активов, входящих в пул его вложений.
Какие бывают ETF-фонды
Прежде чем перейти к описанию разновидностей, объясним, как формируются и работают ETF-фонды. Инициаторы создания такой компании вносят определенную сумму в уставный капитал. На эти средства приобретают набор финансовых инструментов, как правило, копирующий один из биржевых индексов (эталонной корзины бумаг, собранной по определенному признаку). К примеру, если выбран индекс, в состав которого входят акции 100 ведущих ритейлеров США, в портфеле фонда должны быть собраны бумаги всех этих компаний в такой же пропорции.
Учредители решают, сколько акций выпустить, и в соответствии с их количеством делят свой портфель на части. По факту получается, что каждая акция фонда — это несколько активов разных фирм, отраслей производства или даже государств. Далее определяют цену бумаг и начинают ими торговать.
В работе каждого фонда принимают участие:
- управляющая компания, организовавшая ETF и принимающая решение, каким он будет;
- провайдер, формирующий и регулирующий состав портфеля;
- депозитарий, осуществляющий расчетные операции (аналог РКЦ);
- регулятор, контролирующий деятельность компании (в РФ это Центральный Банк).
ETF-фонды достаточно разнообразны.
Их группировка производится по нескольким параметрам. Из основных: форма управления, тип финансовых инструментов, принадлежность к стране, к отрасли. Мы расскажем о самых популярных видах:
- Индексные. Данный тип повторяет структуру выбранного управляющей компанией индекса. Инвесторы в основном зарабатывают на росте стоимости активов. Кроме того, им выплачивают дивиденды, но это — приятный бонус. Биржевой индексный фонд ETF, как правило, лишь покупает/продает бумаги компаний в зависимости от их веса в индексе, поэтому комиссия за управление здесь минимальна.
- Дивидендные. Эти фонды работают с активами компаний, регулярно выплачивающих неплохие дивиденды. На длительных отрезках времени такие регулярные выплаты способны значительно увеличить совокупный доход инвестора.
- Специальные (REIT, ETP). Работают с активами компаний, размер капитализации которых не менее 100 млн долларов в год. Рассчитаны на крупных игроков, имеют большой риск и достаточно высокую доходность.
- Фонды портфельных стратегий. Они подойдут для сторонников типовых портфелей, бумаги в которых подобраны по определенному признаку. К примеру, только облигации или исключительно торговое сырье. Считается, что рискованность таких фондов минимальная, но и доходность ниже.
Кроме этого существуют: альтернативные фонды (хэдж, volatility, long-short), инверсные, целевой пенсии, с плечом и т.д. Подробно узнать о каждом виде и выбрать для себя вариант, отвечающий вашим ожиданиям, вы сможете на нашем вебинаре.
Какие комиссии у ETF?
В рамках своей деятельности ETF несет расходы: заработную плату, налоговые отчисления, приобретение и обслуживание компьютерной техники, командировочные и т.д. Как любой компании, ему необходим источник для покрытия издержек. Поэтому каждый фонд устанавливает плату за свои услуги.
При выборе объекта для инвестирования важно узнать о его комиссиях. Обычно информация публикуется на сайте управляющей компании. Как правило, это комиссия за управление, но встречаются и отдельные сборы: за услуги депозитария или прочие издержки.
При остальных равных составляющих нужно выбирать фонды с минимальными комиссиями. Ведь эти платежи уменьшают прибыль или даже «тело» вложений (при отсутствии дохода). К примеру, при покупке бумаг на 100 тыс. рублей, при комиссии 0,75% годовых и отсутствии прибыли (что маловероятно), ваши инвестиции уменьшаются к концу года на 750 руб. и составят 99 250 руб.
Средняя комиссия фондов ETF в РФ составляет около 0,9% в год, при этом сумма списывается со счета инвестора ежедневно, в размере 1/365*0,9%.
Налогообложение ETF в России
В плане налогообложения акции фонда ETF ничем не отличаются от других. Вы должны будете заплатить в бюджет 13% НДФЛ, исчисленный, исходя из полученной суммы дохода. Самостоятельно делать это не придется. Ведь брокер является налоговым агентом со всеми истекающими обязанностями: исчислить, удержать, заплатить, предоставить сведения в инспекцию.
При долгосрочном инвестировании (более 3 лет) можно воспользоваться льготой. Она рассчитывается как 3 млн рублей за каждый год владения бумагой. К примеру, вы приобрели акции на 1 млн рублей, держали их 5 лет и продали за 3 млн рублей. Прибыль составила 2 млн рублей, а НДФЛ (13%) — 260 тыс.рублей. С учетом льготы расчет будет совсем иным: (2 000 000 - 5*3 000 000)*13% величина получилась отрицательной, а значит налог к уплате 0.
