Размышления про инвестиции.
В своих статьях и ответах на комментарии я нередко употребляю понятие "фундамент портфеля". Сразу укажу, что все дальнейшие мысли и примеры - сугубо личный подход для формирования моего личного портфеля. У вас может быть вообще иной расклад и идеи. Ваше право.
Статья получилась достаточно длинной и не совсем простой для понимания. Ибо в ней я делюсь своими текущими наработками, многие из которых только с опытом выстраиваются в логичные цепочки и инструменты. Но тут ужжжжж... или читать, или не читать, ваше право.
Я часто пишу, что текущий этап моей общей стратегии (а по факту это и есть "набор фундамента портфеля") предполагает регулярное пополнение и покупку новых штук приоритетных для меня акций. Понятно, что речь идет исключительно про дивидендные акции. Акции роста и всякие разгонно-"будущеперспективные" истории меня не интересуют. Совсем.
Здесь важно напомнить несколько базовых аксиом и правил рынка:
- Прошлая доходность не гарантирует будущую доходность.
- Денег на все всегда не хватает, требуется выбирать из вариантов.
- Ну и классика: НИКТО. НИЧЕГО. НЕ ЗНАЕТ.
Кстати, завтра я при поступлении денег, по умолчанию, планирую закупаться, пока у нас с пятницы сохраняются негативные и панические настроения на рынке. Цены с утра будут хороши, а могут стать еще лучше.
Ведь есть 2 варианта: может продолжиться падение, а может развернуться и пойти вверх. Ну в теории еще боковик, но на мой взгляд он маловероятен: ибо уж больно цены хорошие. И если не будет явного падения, то по таким приятным ценам всяко будут откупать.
Давайте по желанию проголосуем, кто за какой вариант. Угадашки)
Но вернемся к моему портфелю и его "фундаменту".
Как я регулярно пишу, мои цели инвестирования укладываются в следующие цели и критерии + к ним будут оценка и тактика:
- Я хочу обеспечить себе пассивный дивидендный доход. Ключевой слово - пассивный. Т.е. чтобы мне не нужно было для этого покупать и уж тем более продавать акции, для получения этого своего целевого дохода. В идеале - вообще не лезть в сформированное тело капитала.
- В данный момент меня устроят суммы будущего пассивного дохода или 100.000 рублей в месяц, или любые эквиваленты. Например, 1,2 млн рублей в год. Или 3 раза по 400.000 рублей. Или 4 раза по 300.000 рублей. Как это все распределить по году - я уж точно придумаю. Понятно, что через 10 лет эти суммы я могу скорректировать при необходимости. Но 100.000 рублей - это всегда больше, чем 0 и "щедрая" пенсия.
- Для достижения этой своей цели я решил в ближайшие 10 лет вносить в инвестиционный портфель ежегодно не менее 1 миллиона рублей в год. Первый миллион уже есть, хотя первый год еще не закончен. И я уже на пути к своему второму миллиону. Уверенно, но без напрягов.
- Мне не суть важно, с какого капитала я буду получать эти, указанные выше суммы. Меня интересуют рубли, а не %. Проценты - это эффективность вложений. Там да: 10% круче, чем 5%, а 20% сильно круче, чем 10%. Но мне это неважно. Мне нужно именно 100.000 рублей в месяц. Хоть я их получу с вложенного 1 миллиона, или с 2 - мне реально все равно. Да, я разрешил себе быть неэффективным, т.к. я только учусь. А советов и оценочных суждения я не спрашивал. Если вам прям зудит, то оценивайте свои портфели и успехи. А мой трогать не нужно. Совсем.
- Я планирую все 10 лет реинвестировать все получаемые дивиденды и покупать на них новые дивидендные акции. Я писал отдельную статью про мое видение сложного дивидендного процента. И для меня и моей стратегии это один из важнейших инструментов.
- Кроме того, я понимаю, что я не могу знать или гарантировать, какая компания или несколько из них, будут наиболее успешными и стабильными в течение и следующих 10 лет, как и дальнейшего периода времени, когда я уже допускаю возможность жить на часть дивидендных выплат. Тогда бы я взял только акции одной этой компании и не придумывал сложные схемы. Но гарантий будущей успешности - никаких. Мы помним, что прошлая доходность не может гарантировать будущую. И всегда есть риски. Поэтому мне нужно снизить эти риски, и я применяю разумную, но не обширную диверсификацию для своего дивидендного портфеля. Внутри месяца я предпочитаю иметь 2 основные компании из разных секторов экономики. Так мои риски будут ощутимо меньше.
- Отбор акций в долгосрочный портфель производится мной только на основании фундаментального анализа и в соответствии с долгосрочным планом. Никаких ТА, хайпа и новостей. Лучше ничего не взять и сохранить капитал, чем взять ерунду и пролететь в клуб 95%.
- Ну и дополнительно, я писал отдельную заметку, что я смотрю не только в завтра, но и в то, что уже есть сегодня, по факту. А также что может быть послезавтра для цикличных бизнесов.
- Ах да, вспомнил, что я принял решение не покупать акции по ценам возле локальных и исторических хаев, чтобы не плодить спекулянтов. Ну или для такой покупки у меня должны быть очень веские причины. Допустим, рекордные дивиденды.
Вот все эти мысли и предваряют определение и выбор фундамента.
Отбор акций для фундамента портфеля.
Раз мне нужно получать дивидендами 100.000 рублей каждый месяц, то я через открытые ресурсы смотрю, какие компании платят в какой месяц.
Тут мы сразу видим, что есть февраль, март и август, где в принципе российские компании не платят дивиденды. И есть январь и ноябрь, где выбор компаний достаточно небольшой. Т.е. сразу можно делать вывод, что концепция с ежемесячным получением 100.000 рублей работать не будет. Облигации в данный момент я для себя тоже не рассматриваю.
Значит, мне надо рассматривать более редкие поступления, но бОльших сумм. Окончательного решения у меня еще нет, но первично я присматриваюсь к варианту 4 раза по 300.000 рублей в квартал. На будущее назову эту концепцию кодом: 4х300К.
Здесь получается важный момент, что даже в условиях недостаточно денежных средств, я могу рассчитывать на то, что как минимум раз в каждые 3 месяца у меня будет появляться очередная порция растущих дивидендных выплат, которые можно реинвестировать под следующий временной отрезок, набирая все больше и больше штук акций.
При этом формально, в будущем, когда вот этот "фундамент" уже будет набран, то я смогу 3 месяца спокойно копить кэш без покупок, т.к. пополнение портфеля будет происходить в том числе уже и за счет реинвестиций. А кэш можно откладывать под ожидаемые просадки.
Еще одно важное уточнение: денег, как я сказал, на все не хватает. Соответственно, я не могу на каждый месяц набирать одновременно 5-10 акций. Да и не вижу в этом смысла. Из 10 компаний очевидно кто-то будет наиболее прибыльным с точки зрения дивидендных поступлений, а также наиболее эффективным с точки зрения вложений. Брать акции, которые заведомо приносят меньше дивидендов - ну такая себе идея. Особенно, если это все компании из одного сектора экономики.
Т.к. у нас прошлая и текущая доходность не гарантирует ни будущую дивидендную доходность, ни успешность компании/бизнеса/сектора, (можно вспомнить нефтянку в 2020 году при цене нефти по 40 баксов), то есть смысл эти риски диверсифицировать. Где-то я сделаю выбор в пользу 1 основной (на свой личный вкус) и 1 вспомогательной бумаги (например, для апреля, дальше по тексту), а где-то будет 1-2 основные компании + 2-3 вспомогательные, в том числе потому что они просто пересекаются по выплатам, т.к. платят 2 или более раз в год.
Отсюда и поедем. Смотрим.
С учетом, что у нас в феврале и марте не платят, а в январе выбор не самый большой - тут тоже надо подумать про декабрь. Но начнем мы с апреля, которым открывается новый большой дивидендный сезон года.
1. В апреле у нас есть выбор: РусАгро и Глобалтранс. Причем в РусАгро и их будущие перспективы я прям верю. Соответственно, на апрель это для меня приоритетная бумага. И я буду при отсутствии более важных акций (например, серьезный дисконт на другие акции при высокой цене на РусАгро) отдавать приоритет покупкам именно РусАгро, хотя бы на часть суммы текущего пополнения. Кроме того, эта акция у меня на ИИС, а ИИС имеет смысл активно пополнять в первой половине года до 400.000 рублей под будущий вычет. Вот этим приоритетно и буду заниматься в зимой 2022. Из минусов, что РусАгро в моменте недалеко от истхаев.
Тут снова сложность в том, что по факту я набираю всего 1 компанию, которая платит 2 раза в год. Т.е. дивиденды промежуточные, около половины годовой суммы. Но в апреле мне нужна именно полная целевая сумма, тем более при отсутствии выплат в феврале и марте. К тому же, на майские праздники я люблю куда-то выбираться. А покупать одновременно и РусАгро и Глобалтранс - не позволяют доступные денежные средства. РусАгро мне приоритетнее.
Исходя из этой логики в поддержку к апрелю я добавляю май, ибо там выбор гораздо больше. Т.е. в этом случае 300.000 рублей мне надо получить не за апрель, а суммарно за апрель и май.
2. В мае у меня ставка на префы Сбера (банки) и Полиметалл (золотодобытчик). Там же платит и НЛМК, итоговый дивиденд за предыдущий год, но я его не учитываю в своих целях, т.к. НЛМК у меня является основной компанией на другой месяц. А в мае - это просто бонус, сверх майского плана. Аналогичные дублирующие функции несет и Мосбиржа, на случай, если вдруг Сбер отменит выплату или же, например, перенесет ее на другой месяц (как уже было в 2020 году).
Префы Сбера приносят дивиденд 1 раз в год. Жаль. И формально (с учетом моего упора на сложный дивидендный процент), после отсечки мая Сбер покупать уже нет никакого смысла. Его можно добирать или на очень весомых просадках, или если совсем нечего покупать из-за высоких цен на другие акции.
3. Июнь, исходя из логики 4х300К мне можно пропустить. Хотя формально там платит и Северсталь, и Норникель. Здесь смотрите снова какая интересная штука-задумка в рамках моей стратегии и тактики.
Я не только обеспечиваю в июне себе как бы сверхдоходы, которые не входят в обязательные суммы. Но я в принципе не рассчитываю на дивиденды того же Норникеля, как на обязательные. Если эти суммы снизятся (как везде орут про смену дивидендной политики и снижение дивидендных выплат в будущем), а то и даже временно отменятся - то я на них и НЕ РАССЧИТЫВАЮ. И на Норникель в июне не делаю свою ставку. Поймали мысль о работе с рисками в рамках дивидендной стратегии?
А вот дальше идет июль.
4. В июле платит Лукойл (нефтянка), причем платит итоговые дивиденды. И по итогам 2021 года я ожидаю прям хорошую сумму. Пока эта компания в 2021 году не набиралась, ибо приоритетом в этом году был Полиметалл и металлурги. Об этом еще будет подробнее, ниже.
Там же, в июле, стабильный и с высокой дивдоходностью МТС (телеком), которые скоро должны представить новую дивидендную политику. И там же Алроса (драгоценности) с текущей высокой дивдоходностью. Есть и еще некоторые задумки, но пока не буду показывать, ибо сначала надо самому изучить вопрос.
Лукойл же на 2022 год будет всяко приоритетной бумагой. Второй планирующийся упор на энергетиков. Но в рамках концепции 4х300К они в большинстве своем попадают на июнь. Так что их приоритет для меня все же снижается. Их главный плюс - достаточно высокая текущая дивдоходность, что может усилить работу сложного процента. Но никак не гарантирует будущую высокую дивдоходность. Нет. По энергетикам я еще планирую сделать отдельную статью со сводной таблицей.
5. Август достаточно мертвый месяц. Его я не трогаю.
6. Сентябрь. Вот дальше сдвиг. Формально следующий после июля в рамках 4х300К - должен быть октябрь. Но там выбор снова не очень большой. А вот в сентябре у нас платят металлурги (Северсталь, НЛМК) причем выплата за первые полгода. В этом году были рекордные дивиденды. Но расчет целевых штук я веду не от них, а от обычных, нерекордных сумм. Это правильнее и разумнее.
И вот тут смотрите снова фокус и фишечка моей персональной стратегии: РусАгро - основной на апрель. Но они же будут платить и в сентябре. Причем количество штук будет такое же, а выплата (по данным архивов) - сопоставимая. При этом я на эту выплату снова не рассчитываю как на основную, и набираю именно металлургов как целевые. А тут еще и Полиметалл, который платит меньше, чем в мае, но тоже платит промежуточные дивиденды. Ну и Глобалтранс тоже платит.
7. Октябрь - вторые выплаты (меньше, чем в июле) от МТС и Алросы - это на мороженое, не более. Основные поступления от этих компаний в июле, а под октябрь - платят сентябрьские приоритетные компании.
8. Ноябрь - тоже не о чем разговаривать, но сумм сентября в рамках 4х300К, да еще с октябрьскими довесками точно хватит "пересидеть".
9. Декабрь. Ну тут понятно: снова Северсталь + НЛМК, Норникель, Лукойл, и Юнипро из энергетиков на подстраховке. Здесь все же стоит озаботиться фактом, что нужны средства на январь, февраль, март и часть апреля. Как вариант, на январь рассматриваю дополнительно в перспективе добрать ММК. А еще будет классно, если Норникель в будущем в принципе будет платить промежуточные дивиденды в январе.
И цикл замыкается. С месяцами и компаниями вроде как понятно.
И вот тут еще 1 аспект, необходимый для понимания моей концепции и идеи "фундамента" дивидендного портфеля.
Суммы получаемых дивидендов.
Очевидно, что на первых годах жизни портфеля суммы поступающих дивидендов - достаточно скромные и небольшие. Как я писал недавно: при том, что в мой портфель накуплено акций уже почти на 1,5 миллиона рублей, дивидендами я получил порядка 71.000 рублей, т.е. около 5%.
Правда, тут стоит четко понимать, что большая часть акций покупалась уже после того, как прошли промежуточные отсечки. Т.е. не на все акции я получал дивиденды, и не все акции "отработали полностью" в этом году. Так, 40 штук акций Северстали, купленные на просадке в октябре, мне пока вообще не принесли дивидендов в этом году. А сумма на них потрачена очень приличная. И это 20% текущего пакета в штуках.
Но зато они, вместе со всеми 200 штуками принесут мне рекордные дивиденды в декабре. А уже потом на 100% отработают в следующем году. Абсолютно аналогичная картина с дивидендами НЛМК.
Здесь я дополнительно сошлюсь на недавнюю статью про пополнение портфеля. И снова приведу конкретные цифры.
Первый год: я извне вношу 1 миллион, дивидендов (с учетом выплат декабря) получу под 100К;
Второй год: я извне вношу 1 миллион, дивидендов за год под 200+К;
Третий год: я извне вношу 1 миллион, дивидендов за год под 300+К;
Ну логика понятна, да?
Т.е. все 10 лет дивидендная доходность портфеля будет НИЖЕ, чем сумма, поступающая извне. Может быть, на девятом-десятом году, за счет работы сложного процента, получится уже иная картина. При этом мы не забываем, что на долгосроке размер дивидендов растет. Но пока именно плановые пополнения, а не дивиденды обеспечивают рост моего портфеля. Причем рост я считаю не в рублях, а лишь в штуках акций.
Если на префы Сбера за 2018 год платили 16 рублей на акцию, за 2019 и 2020 платили по 18,7 рублей на акцию, то за 2021 ожидают аж 25 рублей. И дальше на долгосроке эта цифра будет увеличиваться вслед за ростом прибыли Сбербанка. И да, я понимаю, что это будет не каждый год, а иногда сумма может и снижаться. Но на долгосроке все равно растет.
Не, тоже понятно, что не нужно покупать в свой портфель акции Лензолото и им подобные. Это точно приведет в тупик. Финансовый.
Так вот... дальше мысль не до конца логичная, но это мое субъективное восприятие и некий мой личный ориентир. Для моего портфеля.
Следим за руками ходом мысли. Внимательно!
Если через 10 лет от конкретной акции задача получить 100.000 рублей, то на первый год (1/10) пути фундамент - это получить 10.000 рублей дивидендами. В этом случае, на текущий год по данной акции задача-минимум выполнена, и я могу переключаться на другие акции. Или, как вариант, копить кэш.
Пока я от акции не получил требуемые 10.000 рублей в нужный "целевой" месяц - то конкретно ее "фундамент" еще не набран. И я продолжаю покупки, правда, при условии, что отсечка еще не прошла. После отсечки я теряю эффективности работы дивидендного процента. Исключения составляют акции металлургов, т.к. они по факту платят дивиденды каждые 3 месяца. Так что и следующая отсечка будет по ним не через год, а уже через 3-4 месяца (если учитывать зимний период).
Тот же Сбер с его одноразовой выплатой набирать в летние месяцы стоит только на просадках. Хотя, как мы видим, можно не торопиться и в определенных условиях можно рассчитывать и на осенние распродажи.
Логично предположить, что на второй год, от "ключевых" или приоритетных акций я должен уверенно получить 20.000 рублей дивидендов. На 3й год - 30.000 рублей дивидендов.
Далее умные и внимательные читатели смогут самостоятельно выстроить аналогию и сделать правильные долгоиграющие выводы.
И смогут лучше понимать то, что будет происходить в моем портфеле в 2022 и в последующие годы.
Только отмечу еще 1 момент: что в 2021 году, за этот первый год я некоторых акций набрал... приблизительно 0. Например, Лукойл я начал брать только пару недель назад. И сейчас их всего 5 штук. Понятно, что в этом году никакие 10.000 рублей дивидендами я не получу. Но вот к лету, к июлю, требуется набрать столько акций, чтобы сумма вышла в 20.000 рублей дивидендами. И тогда ситуация за второй год выровняется.
По некоторым бумагам выравнивание будет происходить на третий или даже четвертый год. При этом, при серьезных просадках в цене каких-то акций я могу за год набрать больше, чем планировалось. Но зато они дадут мне больше дивидендов, которые я буду реинвестировать и на них уже покупать "недотягивающие" до плановых значений года акции.
План на год - это ориентир. А конкретный маршрут я выбираю лично, как правило, с учетом текущей ситуации, в том числе и на фондовом рынке.
В этом и заключается мой план и моя стратегия. Я ее четко понимаю.
И уже в понедельник продолжу воплощать (не забываем голосовать).
Как обычно: в этой статье нет рекламы или призывов инвестировать что-либо или куда-либо. Статья содержит мысли автора по компаниям, находящимся в его инвестиционном портфеле. Не является рекомендацией или прогнозом.
