Стоимость акции по которой мы ее покупаем на фондовой бирже называется рыночной. Она формируется исходя из спроса и предложения инвесторов. В отличие от рыночной внутренняя (ещё ее называют справедливой) представляет собой действительную (сколько на самом деле стоит акция) стоимость акции.
☝️🏻Есть несколько подходов по определению внутренней стоимости акции:
🔹 Оценка на основе активов
🔹 Расчёт внутренней стоимости опционов
🔹 Анализ дисконтированных денежных потоков
🔹 Анализ на основе финансовой метрики
📍Я расскажу Вам о самом распространённом способе - оценка на основе активов. Чтобы узнать внутреннюю стоимость акции нам необходимо вычесть из суммы материальных и нематериальных активов сумму обязательств, и полученную разность разделить на количество акций компании, находящихся в обращении на бирже.
📄Пример: ПАО Газпром #GAZP. На официальном сайте компании в разделе "Отчетность" размещено множество документов. Возьмём консолидированную финансовую отчётность за I кв. 2021г.(не прошедшую аудит), находим консолидированный промежуточный сокращенный бухгалтерский баланс в данном документе и видим: активы - 24 020 955 млн.₽, обязательства - 8 613 267 млн.₽, получаем разность 15 407 608 млн.₽. Далее делим указанную разность на количество акций, находящихся в обращении на бирже, (информацию можно взять на сайте Московской бирже в разделе "Рыночная капитализация") 23 673 512 900 шт. Итог: 15 407 688 млн.₽ : 23 673 512 900 шт. = 650.84 руб. на акцию.
Таким образом, согласно данному анализу, акции Газпрома являются недооцененными, так как их рыночная стоимость составляет 280,5 руб.
Несомненно расчёт внутренней стоимости поможет Вам для принятия решения о покупке акции, но рекомендую не ограничиваться только данным показателем, а использовать все возможные инструменты (разбор компании по мультипликаторам, поиск информации в интернете, поиск аналитических мнений популярных фондов и агентств и т.д.).
Подписывайтесь на мой telegram-канал, где я рассказываю о личных инвестициях в акции, облигации, краудлендинг!
#инвестиции #акции #облигации #инвестиции
