Высокие темпы восстановления после пандемии и амбициозные планы по наращиванию бизнеса Orion Energy Systems делают ее акции привлекательными для среднесрочных инвестиций.
Orion Energy Systems (OESX): акции доступны квалифицированным инвесторам.
Поставщик энергоэффективного светодиодного освещения, средств управления и систем интернета вещей, включая реализацию проектов "под ключ", управление программами и обслуживание систем.
Кратко суть идеи
Возврат PS ratio к своему максимальному значению 3,35 с текущего уровня 0,9 на фоне роста ожиданий относительно выручки и прибыли компании. Возврат котировок акций к предыдущему максимуму $12, что предполагает их примерно 3-кратный прирост.
Предыстория
Акции растут, когда компания оправдывает или превосходит ожидания инвесторов относительно ее выручки и прибыли. И падают, когда не оправдывает.
Во втором полугодии 2020-го ожидания оправдывались: выручка и прибыль Orion росли устраивавшими инвесторов темпами, поэтому котировки ее акций легко и непринужденно поднялись вчетверо (с $3 до $12) всего за каких-то 7 месяцев.
С 10 февраля финрезультаты компании перестали устраивать инвесторов – вместо ожидавшихся великолепных, они сначала оказались просто отличными (возмутительно!), а позже и того хуже – хорошими! И акции скатываются с $12 к $4.
Оценка текущей ситуации
4 последних квартала Orion работает с прибылью. Квартальная выручка не падает и держится чуть ниже своих рекордных значений. По прогнозам компании, по итогам 2022 финансового года она вновь вернется к максимальным $150 млн. А в ближайшие 5 лет Orion нацелен на $500 млн. При этом котировки акций остаются вблизи уровней, с которых начиналось их мощное восхождение в прошлом году.
Клиенты и их заказы возвращаются после пандемийной паузы. Дополнительно к этому в рамках Закона о заботе 2020-года (на общую сумму $2,2 трлн) Orion реализует в ряде образовательных округов США масштабный проект по повышению безопасности в школах путем установки энергоэффективного светодиодного освещения и решения по очистке воздуха и устранения вирусов, передаваемых по воздуху, включая COVID-19. Также недавно был запущен новый бизнес компании по обслуживанию освещения и электрооборудования, что предполагает в будущем дополнительный стабильный прирост выручки.
Инвестиционная перспектива
Если оптимизм и прогнозы руководства Orion оправдаются, есть шансы, что уже по итогам 2022 финансового года (он закончится 31 марта 2022-го) компания вернется к прежним рекордным показателям по прибыли и выручке. С такими показателями в прошлом году PS ratio Orion находился в 3,7 раза выше текущих значений. Возврат к данному уровню с учетом произведенных допэмиссий акций компании предполагает рост котировок примерно на 200%. Что соответствует их возврату к последнему максимуму - $12.
Риски
Амбициозные цели развития Orion предполагают ускорение расширения бизнеса по техническому обслуживанию, добавление новых продуктов и услуг и выход на рынки солнечной энергетики, зарядки электромобилей и хранения энергии. Для реализации этих целей может потребоваться привлечение дополнительного финансирования, что, в свою очередь, несет в себе риски возрастания долговой нагрузки и размывания капитала компании за счет выпуска дополнительных акций. Ну и будет давить на прибыль. А это, в свою очередь, может на какое-то время портить настроение инвесторам, что будет приводить к просадкам котировок.
Дисклеймер
Данный материал не является ни индивидуальной, ни коллективной инвестиционной рекомендацией. Он выражает лишь взгляд автора, который может оказаться ошибочным. С учетом или без учета этого взгляда - в любом случае все инвестиционные решения читатели принимают самостоятельно на свой страх и риск.
