Что происходит с Российской электроэнергетикой?
На текущей неделе мы видим невообразимый рост в акциях второго и третьего эшелона энергетического сектора РФ.
Все это происходит на фоне проблем с электричеством в поднебесной. А также дороговизны электроэнергии в Европе.
Рост некоторых бумаг наводит на множество вопросов:
Ленэнерго АО рост на 130% за 2 дня
ТНС энерго Воронеж — 206% за неделю
Дагестанэнергосбыт — 209% за месяц
Кстати ранее, в 2008 году, такой рост был кульминацией роста Российского фондового рынка.
Причины взлета можно придумать разные:
1) Повышение тарифов для таких компаний: первый вице-премьер Андрей Белоусов в целом поддержал идею госхолдинга (Росети) о включении расчетной предпринимательской прибыли в тариф на услуги по передаче электроэнергии, ограничив его рост уровнем инфляции.
Тут нужно понимать что памп данных акций выгоден мажоритарию. Это обусловлено тем, что потенциальные дивиденды дочек и материнской компании при принятии новых тарифов с "5% выручки на дивиденд дает некоторым компаниям дивиденд в 25%
У многих такого рода компаний вся прибыль формируется от ТП и прочих услуг. Т.е. им включат в тариф «предпринимательскую прибыль», которую оплатим мы с вами.
Но верите ли вы в рост в 200%, мотивируя это лишь поднятием тарифа и возможным увеличением дивиденда? Я например нет.
Возможно мы стоим на пороге образования новой голубой фишки, которая объединит все дочки Россетей в единую акцию.
А если брать Ленэнерго, то это одна из лучших предстваителей сектора с отличными дивидендами, и, как и странно – самая дешевая в секторе. EV/EBITDA 2,2, и почти без долга!
Что это дает Россетям? Компания становится настолько крупной, что сразу будет на прицеле у фондов. Это неминуемо разгонет капитализацию на новый уровень. + повышение тарифа на «предпринимательскую прибыль» сделают свое дело.
Так ли это – покажет время… Информация думаю вот-вот поступит – разгон ли это, либо у нас на глазах рождается крупная компания.
