Идея направленной торговли заключается в сделке по конкретному инструменту с целью получения прибыли от курсовых разниц, а в случае длительного нахождения в сделке можно получить дополнительный дивидендный доход. Направленную торговлю с точки зрения длительности нахождения в сделке можно классифицировать как: краткосрочную, среднесрочную и долгосрочную. Общепризнанных четких характеристик данной классификации нет, поэтому дам свою оценку.
Если после открытия сделка закрывается внутри того же дня и не переноситься через ночь на следующий рабочий день такая торговля является краткосрочной. Если длительность сделки более одного дня, но при этом не превышает один месяц это среднесрочная сделка. Сделки, превышающие один месяц, являются долгосрочными.
Сложность анализа и уровень трейдера повышаются в той же последовательности, чем дольше трейдер находится в сделке, тем больше знаний и умения требуется для ее сопровождения. Анализ, прогнозирующий поведение актива в будущих периодах, можно разделить на две большие составляющие: фундаментальный анализ актива, представленного на бирже и технический анализ графика.
Фундаментальный анализ актива предполагает анализ финансовых и производственных показателей. Фундаментальное состояние актива предопределяет тенденцию для изменения биржевой капитализации, ведь трудно себе представить устойчивый рост биржевых цен в длительном периоде времени у убыточного и разоряющегося бизнеса. Так же достаточно посмотреть реакцию фондового рынка на экономические кризисы и никакие паттерны технического анализа не смогут остановить падение, сформированное фундаментальными показателями. Итак, фундаментальные показатели являются первостепенными для долгосрочного поведения биржевых цен.
В рамках динамики изменения рыночной стоимости, основанной на фундаментальных показателях, на движение актива оказывают влияние технические паттерны. Весь технический анализ условно можно разделить на две большие составляющие: формирующий прогноз направления движения актива и локализующий место сделки.
Исходя из перечисленного, долгосрочный трейдер должен максимально хорошо владеть как фундаментальным анализом для понимания возможностей изменения рыночной стоимости актива, так и техническим анализом для возможного хеджирования или сокращения позиции во время коррекционных движений и более выгодной локализации мест докупки актива в позицию. Такое поведение трейдера называется сопровождение сделки.
Для среднесрочного трейдера фундаментальный анализ отходит на второй план и приоритет падает на технический анализ. Для краткосрочной же торговли фундаментальный анализ не нужен вовсе и такие трейдеры используют исключительно технический анализ. Если же говорить о техническом анализе, то среднесрочные трейдеры должны ориентироваться и использовать весь спектр технического анализа, такой трейдер должен понимать общий контекст текущего движения актива, так как торговля происходит исключительно по направлению вектора в контексте. В отличие от среднесрочного, краткосрочный трейдер использует только тот технический анализ, который локализует точку входа и дает возможность выставления ограничивающего убыток стоп приказа, сделка обычно закрывается на ближайшей результативности. Общий контекст для краткосрочного трейдера имеет второстепенное значение. Например, актив может целый день или несколько дней двигаться в определенном направлении, а это окажется мельчайшая коррекция по отношению к основному противоположному движению.
В большинстве случаев из-за незначительности движений и что бы прибыль была хоть как-то значима в краткосрочной торговле трейдер вынужден использовать плечо. На фондовом рынке, как было уже разобрано ранее, плечо является платным и является кредитом со стороны брокера. Поэтому краткосрочные трейдеры в большинстве своем используют срочный рынок с целью получения бесплатного плеча. Но используя плечо необходимо помнить, что не только прибыль увеличивается кратно плечу, а также убыток в случае неверного решения увеличивается кратно плечу.
Работа в направленных сделках помимо непосредственно анализа графика и фундаментального анализа (по необходимости) подразумевает соблюдение параметров риск-прибыли и ведение журнала для анализа результативности.
Работа с параметрами риск-прибыли включает два важных направления. Первое какой риск в абсолютном выражении трейдер для себя допускает, т.е. размер потери. Второе соотношение риска по отношению к потенциальной прибыли.
Абсолютные показатели риска зависят от зоны комфорта нахождения трейдера в сделке. Основные не рациональные действия в сделке, которые в дальнейшем приводят к убытку, совершаются по причине эмоционального принятия решений. Эмоции в свою очередь подстегиваются страхом потери. Потеря может быть как непосредственным убытком от совершенной сделки, так и страхом потери прибыли в еще не закрытой сделке. Соответственно, чтобы избежать эмоциональных решений трейдер должен чувствовать себя комфортно в сделке. Зона комфорта напрямую коррелирует с размером той суммы потерю которой трейдер считает для себя допустимой. На мой взгляд привязка этой суммы к размеру брокерского счета не является корректной. Приведу несколько различных примеров.
Предположим, брокерский счет не является основной суммой сбережений для трейдера. Допустим брокерский счет это 5% от всей суммы, а еще 95% размещены на накопительных банковских депозитах, вложены в коммерческую недвижимость и прочие вложения дающие, по сути, пассивный безрисковый доход. Какая часть брокерского счета для такого трейдера будет значимой? Вероятно, трейдер, не выходя из зоны комфорта может потерять 50%, а то и большую часть брокерского счета, понимая, что его восстановление не предоставит ему никакой сложности. Обратная ситуация если брокерский счет — это все 100% сбережений трейдера, в этом случае потеря даже 5% счета будет для него болезненной.
Большое значение имеет другой фактор — это размер внебиржевого дохода и соотношение этого дохода по отношению к размеру брокерского счета. Т.е. на передний план комфортности трейдера опять выходит возможность быстрого восстановления потери, только теперь уже не за счет сбережений, а за счет текущего, иного от биржи дохода. Если трейдер не обладает возможностями быстрого и безболезненного восстановления потерь на брокерском счете, то его поведение в торговле должно быть крайне консервативным, которое позволит долгий период времени находится в рамках данной профессии, что неизбежно приведет к приобретению опыта и прибыльности деятельности. Важно помнить, что деньги для трейдера — это инструмент его работы, как скальпель для хирурга, а значит при отсутствии инструмента трейдер не сможет осуществлять свою профессиональную деятельность.
Теперь отвлечемся от скорости восстановления потерь и рассмотрим аспект комфортности потери, как таковой. Я в своей деятельности сталкивался с категорией людей имеющих достаточно серьёзную «финансовую подушку безопасности» для быстрого восстановления брокерского счета, но крайне болезненно относящихся к каким-либо даже незначительным потерям. Например, это может касаться наёмного персонала, т.е. людей, которые привыкли к получению стабильного дохода, а их риски связаны с увеличением либо уменьшением размера дохода в зависимости от эффективности их деятельности, но не связаны с потерями. Чего не скажешь о собственниках бизнеса, на которых лежат риски убытков из-за неэффективности их деятельности и деятельности их персонала.
Работа над данной категорией рисков включает два аспекта. Первое это определение суммы потери, при которой поведение трейдера будет рациональным, а решения взвешенные. Второе это механизм фиксации данной суммы. Я в данном случае использую идентичность размера лота для сделки и максимальный размер по отношению к этому лоту стоп приказа в процентах. Например, трейдер определяет, что любая направленная сделка имеет размер 100000 рублей, это его лот. Далее фиксируется размер стоп приказа, ограничивающего убыток, в моем случае стоп приказ не должен превышать 2%, он может быть меньше, но не больше. Значит максимальный убыток в любой направленной сделке в приведенном примере не более 2000 рублей.
Другой вариант это если трейдер фиксирует для себя точную цифру убытка, а вот размер процента стоп приказа может быть различный. В этом случае размер лота так же будет различным и будет зависеть от конкретного размера стоп приказа. Например, трейдер определяет для себя, что он готов потерять на направленных сделках 2000 рублей с одной сделки и не более. В конкретной рыночной ситуации получился стоп приказ 4% при этом он не может быть более 2000 рублей. Составляем обычную математическую пропорцию, из которой выводим, что при таком стоп приказе размер лота данной сделки будет 50000 рублей.
Итак, разобравшись с потерями переходим ко второму направлению, соотношение риска по отношению к потенциальной прибыли. Я всегда говорю своим студентам: «Вначале вы оцениваете, чем рискуете, затем ради чего рискуете». С приобретением опыта соотношение риска по отношению к прибыли может увеличиваться. Для того что бы трейдеру понять какое конкретно соотношение риска к прибыли подходит именно ему, опираться необходимо на предыдущую результативность направленных сделок. Я рекомендую количество отрицательных сделок по отношению к одной положительной умножить на 2 это и будет конкретным соотношением в данное время для трейдера. Например, у трейдера на каждые 5 сделок только одна сделка с положительным результатом остальные 4 закрылись по стоп приказу. Соответственно 4 умножаем на 2 получаем соотношение 1:8. Это значит, что при стоп приказе 2% потенциальная прибыль по сделке должна быть 16% и сделки с меньшим потенциалом не должны рассматриваться. Трейдер, у которого по результативности на каждые 3 отрицательные сделки приходится одна положительная уже может себе позволить работать с соотношением 1:6.
Многие программы позволяют увидеть это соотношение сразу при помощи дополнительных инструментов на графике.
Возникает закономерный вопрос откуда взяться истории результативности у новичка, который только пришел на биржу? Для этого новичку вначале свои знания и технику работы необходимо подкрепить на симуляторе. Для этого на графике отрезается какой-то временной период и постепенно двигаясь по графику к текущей точке идет поиск сделок, которые заносятся в журнал сделок и в дальнейшем анализируются.
Ведение журнала сделок является важнейшей составляющей в успехе направленной торговли. Таблица для журнала сделок должна содержать все ключевые аспекты для принятия решений в торговле трейдера для дальнейшей фильтрации и анализа с целью выявления слабых мест.
Журнал сделок, которым я пользуюсь сам содержит три больших блока: вход в сделку, выход из сделки, результат. Вход в сделку содержит: дата сделки, актив, цена входа, цена стоп приказа, тип сделки (лонг/шорт), направление тренда, зона по графику ренко, скриншот графика с точкой входа, формация для входа, основания для стоп приказа. Выход из сделки содержит: дата выхода из сделки, скриншот графика выхода из сделки, способ выхода из сделки. Результат содержит: планируемый размер стоп приказа в %, фактический результат в %, фактическое соотношение риска к прибыли, сумма входа, сумма выхода, результат в деньгах, комментарии. В примере приведена вся таблица, после чего по порядку разберу все три блока.
Вход в сделку.
Внутри календарного года существуют как менее, так и более волатильные периоды, связанные с праздниками, выходом отчетности и т.д. В связи с этим какие-то периоды трейдеру лучше вообще воздержаться от торговли. Выявить эти периоды позволяет раздел дата входа в сделку. Дата входа в сделку разбита на 3 колонки, для того чтобы можно было отдельно группировать сделки определенного года, определенного месяца, определенного периода в месяце. К примеру, я хочу посмотреть, качество торговли только в 2019 году, для этого будет сделана настройка фильтра только по году. Другой пример, мне нужно проанализировать качество торговли в первый месяц после нового года, для этого фильтр будет выставлен только на 01 месяц и не будут учитываться годы и даты. Но если сделать настройку еще глубже и отфильтровать период дат, то можно посмотреть торговлю только в первую неделю после нового года.
Следующая колонка это тикер актива в сделке. Благодаря этому фильтру можно проследить успешность работы с каким-то конкретным активом. И если статистика говорит о том, что работа трейдера с каким-то активом на протяжении длительного периода времени из раза в раз приносит только убытки, возможно трейдеру нужно просто отказаться от этого актива.
Колонка тип сделки имеет двойную нагрузку. Во-первых, это возможность аналитики того какие сделки шорт или лонг у трейдера лучше получаются. Иногда трейдер прекрасно видит растущий график и отлично находит на нем точки входа, но как только начинается нисходящая тенденция начинаются проблемы и количество полученных убыточных стоп приказов увеличивается. На мой взгляд если вы долгосрочно торгуете акциями, то лучше вообще торговать только в одном направлении и это лонг. В долгосрочной перспективе актив если у него все хорошо с фундаментальными параметрами будет так или иначе растущим, а торговать нужно всегда по тенденции. Конечно, если вы среднесрочный или тем более краткосрочный трейдер ваши сделки будут ориентированы и в лонг и в шорт и скорее всего вы будете пользоваться деривативами. Второе, показатель этой колонки участвует в формуле и определяет тип расчета для результата. Так как результат сделки в лонг считается по принципу сумма выхода из сделки минус сумма входа в сделку, а вот результат сделки в шорт — это сумма входа в сделку минус сумма выхода из сделки.
Следующий раздел тренд состоит из трех колонок: долгосрочный, среднесрочный, актуальный. Каждому типу тренда есть определение в техническом анализе. Но в зависимости от того к какому типу трейдер относится временные интервалы трендов могут подлежать индивидуальной корректировке. Например, долгосрочный трейдер в виде долгосрочного тренда будет смотреть весь существующий график, среднесрочный тренд будет определятся как коррекции сформированные на дневном тайм фрейме, актуальный это последнее трендовое движение, сформированное минимум на часовом тайм фрейме. Если речь идет о трейдере, занимающемся краткосрочной внутридневной торговлей, то масштабный многолетний тренд мало чем ему поможет. Такой трейдер скорее будет ориентирован на тренд, сформированный часовым графиком длящийся последние несколько дней как на долгосрочный или базовый. Сформированное трендовое движение внутри дня 30 минутным графиком будет восприниматься как среднесрочный тренд. Актуальный же будет анализироваться на том графике, при помощи которого и происходит торговля это может быть 10 минутный или 5 минутный график. Умение трейдера одновременно анализировать графики различных временных периодов является важным навыком. Например, если долгосрочный и среднесрочный тренды идут в одном направлении, а актуальный в противоположном это может быть как коррекционным движением, так и первым признаком смены более глобальной тенденции. А от правильной оценки ситуации будет зависеть результат планируемой сделки.
Следующая колонка зона по ренко. Особенностью данных графиков является формирование графика по закрытиям цены используемого временного интервала в формате отсутствия учета времени. В дальнейшем описанию и работе с графиками ренко будет уделено отдельное внимание и по ним будет отдельный раздел. Ключевым критерием для аналитики по данной колонке является нарушение результативностей.
Раздел «вход» содержит две колонки: ссылка на скриншот графика в моменте входа и формация входа. Важным источником информации является скриншот графика в момент принятия трейдером решения о сделке. Он должен содержать максимум информации, которая сподвигла для принятия решения. Необходимо делать более объемный скриншот, на котором можно будет видеть хотя бы локальную тенденцию движения актива. На график должны быть нанесены цель сделки, соотношение риск/прибыль, сломы результативностей, формации, дающие основание для входа, и прочая информация которой руководствовался трейдер для принятия решения.
Колонка «формация для входа» в разделе «вход» фиксирует конкретный паттерн, на котором трейдер вошел в сделку. Необходимо понимать, что формация не является основанием для сделки она формирует исключительно точку входу и определяет место для выставления ограничивающего убыток стоп приказа. Основанием для сделки является более широкий анализ, дающий понимание вектора и целей движения актива. На данный момент в DTC разработаны 8 формаций для входа которые базируются на локальной оценке: поглощений, результативностей, работы скользящих средних, дивергенциях и прочих факторах. Формациям для входа в сделку так же будет посвящен отдельный раздел.
Раздел «основания стоп приказа, ограничивающего убыток» позволяет проанализировать и отследить на истории сделок те места, в которых трейдер будет более уверен либо наоборот которые, например часто манипулируются. В разделе три колонки: экстремум давший результат, экстремум не давший результат, зона максимальных объемов. Результативность экстремума определяется согласно тому временному графику, на котором оценивается формация и происходит вход в сделку. Например, если формация отслеживается на часовом графике значит и результативность смотрится так же на часовом графике.
Зоны максимальных объемов могут определятся как при помощи горизонтальных, так и при помощи вертикальных объемов. В зоне всплеска объема необходимо найти начало импульса, сформировавшего объемное движение и под него выставляется ограничивающий убыток стоп приказ.
Выход из сделки и результат.
Раздел «дата выхода из сделки» так же, как и вход в сделку разделен на три колонки позволяющих производить более точный фильтр различных периодов. В колонке цена соответственно заносится цена актива, по которой закрыта сделка.
Раздел «выход по» содержит колонку со скриншотом графика на момент закрытия сделки. К скриншоту графика предъявляются те же требования, что и к скриншоту при входе в сделку. По скриншоту выхода трейдер должен определить правильно ли им была определена цель сделки, основания для закрытия сделки и прочая информация, которую трейдер считает для себя полезной.
Колонка способ выхода подразумевает: закрытие сделки руками, закрытие на цели лимитным приказом, закрытие ограничивающим противоположное движение приказом. При сопровождении сделки у трейдера может возникнуть ряд оснований для закрытия сделки руками. Это может быть, например слом результативности против сделки подтверждающийся формацией или явный набор позиции с поглощениями против сделки. Лимитный приказ на цели сделки может быть, как самостоятельным, так и в составе более сложной заявки, например связанной заявки. Подробной разбор заявок был в главе «Типы биржевых заявок» https://www.domkitrading.ru/tpost/tily4oyhe1-tipi-birzhevih-zayavok. Если трейдер не уверен в том, что движение достигнув цели закончилось или начинает сомневаться в движении можно условно зафиксировать прибыль при помощи ограничивающего стоп приказа и, если движение против сделки достигнет уровня приказа сделка закроется. Схожую природу имеет заявка тейк профит в которой сделка закрывается при определенном отклонении от экстремума.
Последним разделом журнала сделок является «результат». Трейдером в этом разделе заполняется только сумма выхода, все остальные колонки заполняются автоматически при помощи формул. Из этого раздела трейдер получает для дальнейшей фильтрации и анализа информацию: о положительном или отрицательном результате сделки, фактически получившемся доходе/убытке в процентах, денежном эквиваленте и риск/прибыли.
Еще больше информации о трейдинге можно получить здесь https://www.domkitrading.ru или подписавшись на канал https://zen.yandex.ru/id/608532f2a6002645a0a1a2c7
Эдуард Домки
