14 подписчиков

Курсовая работа по дисциплине: " Мировая экономика" на тему: " Оценка инвестиционного климата в России"

4 октября 20214 окт 2021

41 мин

Оглавление

Содержание
Введение.
Глава 1. Теоретические аспекты исследования инвестиций

Содержание

Введение 2

Глава 1. Теоретические аспекты исследования инвестиций 5

1.1 Понятие и сущность инвестиций 5

1.2 Классификация, структура и функции инвестиций 7

1.3 Источники финансирования инвестиций 13

Глава 2. Анализ инвестиционной деятельности в экономике России 15

2.1 Исследование инвестиционной деятельности 15

2.2 Проблемы инвестирования в экономике РФ 26

2.3 Оценка инвестиционного климата и пути повышения инвестиционной активности 28

Заключение 33

Список использованных источников 35

Приложения 38

Введение.

Инвестиционный климат- важнейший индикатор экономики и перспектив ее развития. Инвестиционный климат- (англ. Investment climate) – система правовых и экономических условий осуществления инвестиционной деятельности в стране, существенно влияющих на уровень доходности и риски инвестиционных операций. А следовательно, и на желание отечественных и иностранных инвесторов вкладывать свои средства в развитие экономики данной страны.[1]

В экономической литературе Л.П. Юзвовича “Инвестиции” [2] прослеживается развитие инвестиционной деятельности в России с эпохи Просвещения.

Инвестиционная деятельность в России начала свое развитие условно со IIполовины XVIIIвека. До этого времени для России реквизиции, принудительные займы у монастырей и частных лиц служили финансовыми ресурсами. Для того, чтобы в стране появился капитал долгосрочного характера стране необходимы были внешние займы. Только во времена правления Екатерины II удалось сделать первый заем в Голландии. Инвестиционная деятельность получила свое развитие у отечественных инвесторов, которые активно скупали фондовые ценности. В результате реформ Александра I получило развитие кооперативное движение в областях экономики-покупки, сбыта, кредита, потребления. На основании всех факторов стал набирать обороты рынок капиталов. При Александре II устремились западные специалисты, товары, технологии. Восстановлению равновесия на рынке капиталов, преодолению дефицита финансовых средств, послужило накопление капиталов внутри страны и их новый приток из-за рубежа. Отечественные и иностранные инвестиции активно поддерживались правительством.

Развитие инвестиционной деятельности в России в этот период явилось уникальным и неповторимым временем в истории.

Глубоким экономическим кризисом характеризовался начальный период существования советского государства. Одним из необходимых источников для преодоления кризиса были иностранные инвестиции. Но напряженность в отношениях со многими государствами, которая присутствовала на всем протяжении рассматриваемого периода, создавала затруднения в предоставлении России денежных и товарных кредитов. Это делало невозможным и развитие внешней торговли в масштабах, необходимых для развития и восстановления промышленности России. Поэтому подъем экономики в этот период был тяжелым для всего народа.

В конце XX столетия Россия выходит на новый уровень развития экономики. Появляется современный инвестиционный рынок. Но с переходом в рыночные отношения Россия оказалась не готова. Капитальные вложения стремительно сокращались. Для подъема и дальнейшего развития национальной экономики иностранные инвестиции явились одним из основных направлений. Период перестройки и экономических реформ не привели к устойчивости национальной экономики.

Подъем экономики невозможен без крупномасштабного инвестирования.

Актуальность темы заключается в том, что инвестиции являются важным фактором, определяющим пути развития экономики во все исторические периоды. Высокая и значимая роль инвестиций заключается в накоплении общественного капитала, тем самым расширяются производственные возможности. За счет активного инвестирования ускоряется процесс расширенного воспроизводства, что способствует увеличению количества новых предприятий и созданию рабочих мест.

Целью курсовой работы является анализирование и оценка инвестиционного климата в России, а также пути повышения инвестиционной активности.

Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:

- охарактеризовать понятие инвестиций,

- определить классификацию инвестиций,

- проанализировать инвестиционную деятельность и исследовать сущность инвестиций,

- оценить инвестиционный климат в России,

- определить проблемы и пути повышения инвестиционной активности.

Объектом исследования являются инвестиции и их виды.

Предметом исследования является исследование и анализ инвестиционной деятельности как важнейшей составляющей хозяйственной деятельности и показателя инвестиционного климата в стране.

Для решения поставленных задач использованы следующие методы:

- метод наблюдения;

- системный, статистический и сравнительный анализ;

- аналитический метод.

Курсовая работа состоит из введения, двух глав основной части, заключения, списка использованных источников, приложений.

Глава 1. Теоретические аспекты исследования инвестиций

1.1 Понятие и сущность инвестиций.

Термин” инвестиции” имеет латинское происхождение- invest (вкладывать) и имеет несколько определений:

- совокупность затрат реализуемых в форме долгосрочных вложений в разные отрасли экономики производственной и непроизводственной сферы;

- долгосрочные вложение экономических и финансовых ресурсов с целью получения доходов и иных благ в будущем (социальных, экологических, образовательных, инфраструктурных и др.);

- финансовые средства, направленные на развитие производства, в любую экономическую отрасль с целью получения прибыли.

Экономисты разных стран трактуют сущность инвестиций, как экономическую категорию, по - разному и не имеют единого мнения.

Методология Европы допускает термин” инвестиции”, как долгосрочные инвестиции в ценные бумаги, но это допустимо лишь при возможности управлять корпорацией, в таком случае вложение капитала есть инвестиции.[3]

Инвестиции и капиталовложения имеют знак равенство, особенно если вложения направлены в недвижимость в американской методологии.[4]

Инвестиции как обмен – удовлетворение сегодняшних потребностей на удовлетворение их в будущем практикует австрийская экономическая школа.[5]

Экономист Кейнс Дж. М. имел двойственную оценку сущности инвестиций:[6]

- инвестиции отражают величину аккумулированного дохода на цели накопления, т.е. определяют потенциальный инвестиционный спрос;

- инвестиции являются затратами, определяющими прирост стоимости капитального имущества в результате реализации инвестиционного предложения.

Все формы капиталовложений, имеющих целью получения прибыли или решения определенных социальных задач, представляет собой современная российская мысль.

В рамках законодательства в РФ существуют правовые трактовки термина “инвестиции”. Федеральный закон “Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений” дает такое определение:

“Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.” [7]

Если рассматривать инвестиции с точки зрения рыночного подхода, то их сущность характерна чертами:

- инвестиции как связующее звено в получении прибыли является мотивом инвестиционной деятельности;

- вложения (затраты) и ресурсы (капитальные ценности) – единство двух аспектов при рассмотрении инвестиций;

- анализ инвестиций в динамике, что позволяет объединить ресурсы в рамках категории “ инвестиции”, вложения и отдачу вложенных средств как мотива этого объединения; - получение экономического (социального) эффекта при инвестировании любых вложений.

1.2 Классификация, структура и функции инвестиций.

Классификация инвестиций

Все инвестиции классифицируются по многим признакам:

- по объектам вложения средств на реальные (капиталообразующие), финансовые инвестиции. Также по этому признаку можно рассматривать инвестиции нематериальные (права на пользование земельными участками, лицензии, патенты, и др.) и инвестиции в человеческий капитал.

Реальные (капиталообразующие)инвестиции- это вложение капитала в развитие и поддержку материального производства.

Финансовые инвестиции- вложение средств во всевозможные финансовые активы (долевые участия, депозиты, ценные бумаги, паи). Второе название – портфельные;

- если учитывать характер участия инвестора в инвестиционной деятельности, то инвестиции можно разделить на прямые и косвенные.

Прямые инвестиции - это вложения денежных средств в материальное производство и сбыт, преимущественно в уставный капитал.

Брокеры, доверительные управляющие ценными бумагами, дилеры все они являются посредниками для инвестора. Такие инвестиции относят к косвенным;

- для вложения в инвестиционные ресурсы выделяют такие виды инвестиций, которые делятся на государственные, частные, иностранные, совместные (смешанные).

Инвестиции со стороны государства осуществляются посредством государственной власти и управления, выпуская ценные бумаги за счет средств бюджета, внебюджетных фондов и т.д.

Для получения дохода частные инвесторы (физические, юридические лица) вкладывают свои средства, которые и являются частными инвестициями.

Вложения капитала со стороны иностранных инвесторов в объекты национальной экономики относятся к иностранным инвестициям.

Совместная деятельность с привлечением государственных и частных вложений, а также совместные инвестиционные процессы государства и иностранных инвесторов с целью получения определенного дохода- это смешанные инвестиции;

- инвестиции в сферу вложения: производственные (обеспечивают расширение производства, прирост индивидуального и общественного капитала и непроизводственные (вложения в финансовые активы, в объекты социального назначения, а также знания и информацию);

- инвестиции классифицируются по срокам. Существуют краткосрочные (вложение средств сроком менее одного года), среднесрочные (сроком от одного года до 5 лет) и долгосрочные инвестиции (от 5 лет);

- на создание нового предприятия направлены начальные инвестиции, на поддержание уровня технической оснащенности предприятия –текущие. Такие инвестиции подразделяются по хронологическому признаку;

- по степени риска различают инвестиции: безрисковые- характеризуются отсутствием реального риска потери дохода и практически гарантируют запланированный результат (государственные ценные бумаги), уровень допустимого риска- предполагает возможность потери чистой расчетной прибыли (банковские депозиты и др.), с уровнем критического риска- возможность потери не только прибыли, но и всей суммы расчетного валового дохода (акции эмитентов “голубых фишек”, акции ETF и др.), с уровнем катастрофического риска- возможность потери всех собственных капиталов;

-первичные инвестиции, реинвестиции, дезинвестиции- инвестиции, которые подразделяются по характеру использования капитала.

Вновь сформированный капитал характеризуется первичными инвестициями.

В Федеральном законе от 09.07.1999г.№160-ФЗ, согласно ст.2 “Об иностранных инвестициях в Российской Федерации” дается определение реинвестирования: “ реинвестирование – осуществление капитальных вложений в объекты предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации за счет доходов или прибыли иностранного инвестора или коммерческой организации с иностранными инвестициями, которые получены ими от иностранных инвестиций.” [8]

Покрытие убытков предприятия чаще всего происходит за счет дезинвестиции- процесс изъятия ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота, который в последствии не используется в инвестиционных целях;

- по рискам: агрессивные (большая степень риска, высокая прибыльность и низкая ликвидность), умеренные (средняя степень риска, при достаточной прибыльности и ликвидности вложений), и консервативные (низкая степень риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью). А также по этому признаку можно выделить стратегические и тактические инвестиции;

- по уровню ликвидности: высоколиквидные (к таким инвестициям относятся инструменты, которые конвертируются в деньги в короткие сроки без весомой потери их рыночной стоимости), среднеликвидные (конвертируются в деньги в срок от месяца до 6 месяцев), низколиквидные (можно конвертировать минимум за полгода), неликвидные (не могут быть реализованы самостоятельно и только в составе целостного комплекса имущественного характера конвертируются в денежный эквивалент);

- по региональному признаку: внутри страны и за рубежом;

- по отраслевому признаку: в различные отрасли экономики;

- по уровню инвестиционной привлекательности- низкопривлекательные, среднепривлекательные, высокопривлекательные;

- по способу привлечения инвестиций- особые экономические зоны, концессии, международный лизинг, совместные предприятия.

С финансовой точки зрения, то есть с точки зрения прибыльности денежного хозяйства предприятий всех форм собственности, инвестиции – это вложение денежных средств в объекты предпринимательской деятельности с целью получения дохода в будущем.

Все возможные инвестиции можно разбить на две группы:

-пассивные инвестиции, т.е. такие, которые обеспечивают в лучшем случае не ухудшение показателей вложений в операции данного предприятия за счет замены устаревшего оборудования, подготовки нового персонала взамен уволившихся сотрудников и т.д.

-активные инвестиции, т.е. такие, которые обеспечивают повышение конкурентоспособности фирмы и ее прибыльности по сравнению с ранее достигнутыми за счет внедрения новой технологии, организации выпуска пользующихся спросом товаров, захвата новых рынков или поглощение новых фирм.

Классификация инвестиций позволяет анализировать уровень их эффективного использования со всех сторон, получать объективную информацию для разработки эффективной инвестиционной политики.

Структура инвестиций

В системе показателей, характеризующих структуру инвестиций в нефинансовые активы особое место занимают инвестиции в основной капитал. Это затраты на приобретение машин, оборудования, хозяйственного инвентаря, совокупные затраты, направленные на строительство, реконструкцию, модернизацию объектов, увеличивая их первоначальную стоимость и другое.

Структура реальных инвестиций- соотношение между инвестициями в основной и оборотный капитал.

Технологическая структура капитальных вложений показывает состав затрат на сооружение какого- либо объекта и их доля в общей сметной стоимости.

Отраслевая структура капитальных вложений показывает распределение их по отраслям народного хозяйства и промышленности.

Распределение по отдельным субъектам РФ показывает территориальная структура капитальных вложений.

Соотношение в акции, облигации, других ценных бумаг, а также активы других предприятий к общей величине показывает структура финансовых вложений.

Какая доля инвестиций принадлежит государству, муниципальным органам или физическим, юридическим лицам, т.е. соотношение инвестиций по формам собственности к их общей сумме показывает структура инвестиций в основной капитал по формам собственности.

Участие государства и частного бизнеса в инвестиционном процессе на условиях государственно - частного партнерства показывает структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования.

Вложения капитала в объекты предпринимательской деятельности на территории России иностранными инвесторами, зарубежными филиалами российских юридических лиц показывает структура иностранных инвестиций.

Структура инвестиций существенно влияет на эффективность использования инвестиций.

Функции инвестиций

В экономической системе выделяют три основные функции. К ним относят –регулирующая, распределительная, индикативная. Регулирующая функция инвестиций присутствует во всех уровнях и сферах жизнедеятельности страны: в структурной перестройке экономики, поддержанию темпов роста капитала, поддержанию наиболее важных отраслей хозяйственной деятельности, ускорению НТП. К главной задаче распределительной функции относится распределение между фондом потребления и фондом накопления, т.е. распределение созданного общественного продукта в его денежной форме между отдельными собственниками, уровнями и сферами общественного производства. Индикативная функция использует регулирующие механизмы, которые позволяют обеспечивать равновесное состояние экономической системы.

Еще одна из функций инвестиций финансирует такие бесприбыльные сферы как образование, здравоохранение и другие социальные программы, направленные на улучшение уровня жизни населения.

Таким образом, функции инвестиций, в некотором смысле, обеспечивают научно- технический прогресс общества.

1.3 Источники финансирования инвестиций

Порядок предоставления финансовых ресурсов, система расходования и контроля за целевым и эффективным их использованием – это есть финансирование инвестиций. Условия финансирования предприятия, направленность его развития, особенность воспроизводства основного капитала влияют на методы финансирования. Источники инвестирования являются финансовыми активами, которые представляют собой денежные средства, имущество и интеллектуальную способность. Чистая прибыль или собственные свободные средства инвестора являются основным источником инвестиций. Для физического лица – это доход от основного вида деятельности, для компании- разница между совокупным доходом и существующими издержками, для государства – бюджетные средства, полученные от налогов и сборов.

Источники финансирования проектов делят на собственные, привлеченные и заемные.

К собственным относят: прибыль, оставшаяся после уплаты налогов, средства, формируемые на предприятии посредством начисления амортизации существующего основного капитала, мобилизация внутренних резервов (МВР) (средства от ликвидации временных зданий, средства, полученные от продажи долей в уставном фонде, пр.).

Привлеченные (по мере их поступления они входят в состав собственного капитала предприятия и в дальнейшем характеризуются как собственные) – гранты, благотворительные взносы, государственные субсидии, средства, привлекаемые за счет размещения ценных бумаг (акции), денежные средства, поступающие из централизованных инвестиционных фондов, средства, выделяемые в виде паевых взносов. Самофинансирование может быть использовано исключительно для небольших проектов, т.к. капиталоемкие проекты, традиционно финансируются за счет не только внутренних, но и внешних источников.

К заемным источникам относят различные банковские, государственные займы, кредиты, а также займы, ссуды в денежной форме, предоставляемые небанковскими организациями (которые подразумевают возврат средств), финансовые средства, привлекаемые за счет размещения ценных бумаг(облигации), средства, выделяемые из бюджетов различных уровней, из внебюджетных фондов (финансирование целевых программ), иные виды ресурсов, привлекаемые на основе лизинга (операционный, финансовый лизинг).Таким образом, заемное финансирование осуществляется путем привлечения внешних источников и мобилизации этих средств.

Существует две основы финансового обеспечения - безвозвратная и возвратная. На возвратной основе предоставляются денежные средства инвесторами на определенное время, с целью возврата их к установленному сроку с процентами.

Заканчивая главу, необходимо отметить, что инвестиции играют важную роль в экономическом развитии, ускорении инновационных процессов, стимулировании развития предпринимательства, создании дополнительных рабочих мест, повышении конкурентоспособности продукции страны. И рост экономики, улучшение благосостояния населения во многом зависит от инвестиционной деятельности общества, которая создает инвестиционный климат страны.

Глава2. Анализ инвестиционной деятельности в экономике России

2.1 Исследование инвестиционной деятельности

Инвестиционная деятельность характеризуется как единство практических действий, направленных на реализацию инвестиций и получения дохода.

Международная практика показывает, что большинство стран мира совершили рывок в развитии своей экономики на основе инвестиционного роста, изменяя структуру экономики. Это доказывает, что именно инвестиционный рост лежит в основе экономического роста. В экономической политике развитых и развивающих стран мира одной из приоритетных задач является привлечение инвестиций в хозяйственную деятельность в национальном и региональном масштабах. Прямые иностранные инвестиции являются не только как источник дополнительных инвестиционных ресурсов, но и как инструмент привлечения новейших технологий и ноу-хау. В Мировой практике существует три фактора, влияющих на способность страны привлекать прямые иностранные инвестиции:

- стратегии по поддержке, продвижению и развитию иностранных инвестиций;

- эффективная работа институциональных механизмов по продвижению и поддержке инвестиций;

- общая инвестиционная политика и рыночная ситуация в стране.

Государство может влиять на инвестиционную активность через законодательство, государственное планирование, государственные инвестиции, проведение экономических и социальных программ, кредитование, предоставление льгот, субсидии и т.д.

Заградительные барьеры, различные ограничения играют большую роль в привлечении иностранных инвесторов, которые предпочитают открытую политику без препятствий. Для этого важно осуществлять информационное и консультативное обслуживание на территории данного государства и устранение административных барьеров. Однако, основываясь на опыт авторитетных международных экономических организаций, таких как ОЭСР[9], ЮНИДО[10], необходимо отметить, что такая политика результативна только в краткосрочном периоде. Долгосрочный эффект инвестиций можно получить от равных условий как для местных, так и для иностранных инвесторов.

Принцип “черного списка”- список проектов, инвесторов, которые требуют согласования или запрещены, существует для отбора, утверждения инвесторов и проектов. Этот принцип эффективно работает во многих странах мира. Инвесторы, не входящие в этот список, имеют “зеленый свет”.

В развитых и развивающихся странах роль разного рода стимулов и преференций играют неоднозначную роль. Например, аутсорсинг знаний, гранты -нефискальные стимулы, используют более развитые страны. Для стимулирования инвестиций в развивающихся странах применяют фискальные меры - таможенные и налоговые льготы, каникулы и пр. Однако, при выборе места вложения капитала для большинства инвесторов основную роль играют не меньшие налоги, а информация о предлагаемых рисках, доступность значимых ресурсов, имеющиеся рынки сбыта, понятные условия инвестирования. К таким же факторам можно отнести элементы миграционной политики: простота получения визы, прозрачность прав собственности для иностранных граждан и т.д.

Инвестиционный рынок за пределами национальных границ отождествляется с фондовым рынком, который выступает главным инструментом вложения капитала как институционными, так и индивидуальными инвесторами. Структуризация инвестиционного рынка может производится в разных разрезах и параметрах, но в любом случае она должна отвечать целям, задачам анализа и оценки состояния инвестиционного рынка.

Адресная или целевая стратегия привлечения инвестиций по сравнению со стратегией общего характера является более эффективной. Для продвижения инвестиций используют разные методы, зависящие от их типа инвестиций, региона, отрасли, куда привлекают инвесторов. Исходя из международной практики прямое продвижение крупных инвестиционных проектов целевой группе инвесторов является наиболее эффективным методом. Также для формирования инвестиционной стратегии не маловажную роль играет такой ценный источник информации, как диалоги с инвесторами в конкретной стране, опыт которых является возможностью устранить недостатки существующего механизма и обеспечить эффективное взаимодействие с иностранными инвесторами.

Инвестиционная деятельность неразрывно связана с оценкой состояния и прогнозированием инвестиционного рынка. Инвестиционный цикл рассматривают в 4 стадии.

Первая стадия инвестиционного процесса начинается с исследования, планирования и разработки проекта. Прединвестиционное исследование осуществляется до принятия проектного решения. Выборы генерального подрядчика, заключение договоров все эти процедуры относятся к планированию. Хозяйственная деятельность включает в себя разработку проекта. Реализация проекта выходит на вторую стадию. На третьей стадии осуществляется текущий контроль и регулирование в ходе реализации проекта. Ликвидационная, завершающая стадия, связана с окончанием проекта, анализированием результатов, когда инвесторы определяют остаточную стоимость, оценивают рыночную стоимость и пр.

В настоящее время структура инвестиционного рынка в России состоит из трех важных составляющих рынка – рынок реальных инвестиций (рынок недвижимости, рынок прямых капитальных вложений, рынок прочих объектов), рынок финансовых вложений (фондовый, денежный) и рынок инноваций (рынок интеллектуальных инвестиций, рынок научно- технических инноваций).

Каждый рынок имеет свои особенности, но основы механизма функционирования имеют общий характер. Для того, чтобы эффективно осуществлять привлечение инвестиционных ресурсов из внешних источников, формирование портфеля финансовых инвестиций, выбор реальных инвестиционных проектов и другие аспекты инвестиционной деятельности необходимы знания этих механизмов функционирования разных видов инвестиционных рынков.

Данные официальной статистики о результатах инвестиционной деятельности в России публикуются Федеральной службой государственной статистики (Росстат). Эти данные являются информационной основой оценки текущего состояния инвестиционного климата. Экспертные оценки и мнения имеют весомую роль в оценке инвестиционной деятельности из таких источников, как информационно-правовой портал Гарант - Распоряжение правительства РФ от 13.02.2019 №207-р.2. “Стратегия пространственного развития Российской Федерации на период до 2025 года”; официальный сайт” Управленческое консультирование”- Инвестиционный климат и инвестиционная привлекательность макрорегионов России. №12 (2019) и др.

Такие параметры, как приток и отток капитала, доля сбережений в ВВП, уровень инфляции и процентных ставок, входные параметры, характеризующие потенциал страны по освоению инвестиций и риск их реализации.

Необходимо отметить, что инвестиционная политика и государственное регулирование инвестиций –это не однозначные термины.

Инвестиционная политика создает все необходимые условия для активизации инвестиционного потенциала. В общей теории Кейнса основным положением обозначается тезис о роли инвестиций в определении объема занятости. Мультипликатор (от лат. Multiplico - умножаю)- это коэффициент, оказывающий связь между изменением инвестиций и изменением величины дохода.Вовлечение в производство дополнительных рабочих на основе роста инвестиций, влечет увеличению занятости, национального дохода и потребления. Увеличение занятости обусловливает дополнительный рост занятости. Такой коэффициент дополнительного роста занятости является мультипликатором, показывающий соотношение между ростом инвестиций и с другой стороны, занятостью и доходом.

По данным Росстат в январе 2020году было зарегистрировано 80 млн граждан трудоспособного возраста, 77 млн из которых являются официально трудоустроенными. Безработными зарегистрированы порядка 3 млн резидентов РФ. [11] Уровень безработицы составил 4,7 % к численности рабочей силы. Уровень занятости 59,1%(занятые к численности населения от 15 лет и старше). Численность рабочей силы в возрасте 15 лет и старше в январе 2021года составила 75,0 млн человек, из них 70,7 млн человек классифицировались как занятые экономической деятельностью и 4,3 млн человек – как безработные. Уровень безработицы составил 5,8 %. Уровень занятости- 58,5%. Уровень занятости населения в январе 2021 года понизился на 0,6 % по отношению к январю 2020года, а уровень безработицы вырос на 1,1 % (таблица 1 приложение 1). Такая тенденция безработицы и занятости населения тесно связана с закрытием многих предприятий.

Значимые тенденции с точки зрения изменения потребительских предпочтений показал 2020год. После потребительского бума во всем мире люди перешли на сберегательную модель поведения, т.е. стали откладывать на черный день. В интернет- магазине Wildberries заметили: ”В период пандемии россияне проявляли бережливость: стали чаще приобретать товары первой необходимости и экономить средства на предметах роскоши и дорогостоящих товарах...”. Вторая тенденция 2020года- переход на потребление по принципу “ сделай сам” - люди приобретали базовые продукты и нужную бытовую технику (хлебопечи, кофемашины и др.) – отметил руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев. Еще одна тенденция 2020 года –массовый уход потребителей в онлайн. По мнению эксперта А. Деева, все эти тенденции сохраняются и в 2021году, они долговременны и навсегда изменят стандарты потребления не только в нашей стране.[13] По данным Росстата сбережения населения в 2020году увеличились на 4,5% по сравнению с предыдущим (приложение 2).

Изменение потребительских предпочтений тесно связано с уровнем денежного дохода населения. Переход на новую методику оценки величины прожиточного минимума приведет к более устойчивой динамике масштабов бедности в соответствии с новой методикой прожиточный минимум приравнивается к доле медианного денежного дохода – 44,2%. При текущих уровнях дифференциации денежных доходов чуть более 14% населения страны будут иметь доходы ниже этого уровня, т.е. являться бедными.[14](рис.2)

Рисунок 2 - Динамика изменения индекса реальных располагаемых доходов

населения (к соответствующему периоду прошлого года), %[15]

Инфляционное давление остается повышенным, несмотря на некоторое замедление в апреле 2021г.. Месячный рост цен остался заметно выше уровня, соответствующего 4% в пересчете на год. Оценка годовой инфляции к 24 мая повысилась до 5,8%, отражая выход из расчетов низкой базы мая 2020года.Инфляция в мае 2021года вернулась на восходящую траекторию, которая может сохраниться до осени.[16](рис.3)

Рисунок 3 - Инфляции и ее компоненты, %, г/г[17]

Показатель объемов инвестиций в основной капитал наилучшим образом отражает текущее состояние инвестиционной деятельности. А также динамику инвестиционной активности характеризуют данные статистики об инвестициях в нефинансовые активы, большую долю которых занимают инвестиции в основной капитал по видам в основные фонды, по источникам финансирования и такие параметры как, объемы финансовых вложений и иностранных инвестиций.

Важнейшими внутренними источниками инвестиций в России традиционно являются собственные средства (прежде всего прибыль), долгосрочные кредиты банков и выпуск долгосрочных облигаций, а также бюджеты всех уровней. Значение IPOакций, при всей их привлекательности, пока невелико – правами собственности на свои активы компании пока делятся неохотно. В первом квартале 2021г. на собственные средства предприятий пришлось 63,7% всех источников, на кредиты банков и заемные средства других организаций -15,1%, на бюджеты и внебюджетные фонды – 11,4%, на прочие источники – 9,8%. При этом особенно заметно по сравнению с первым кварталом 2020г. увеличилась доля бюджетных средств и внебюджетных фондов – на 1,8%[18]( приложение 3).

Инвестиции в основной капитал в России выросли на 2%, в первом квартале 2021года. Наибольший вклад в прирост инвестиций, внесли такие отрасли, как информационные технологии, связь, промышленность, финансовая сфера, по словам экспертов.

Рост инвестиций в основной капитал на 1 квартал 2021года по сравнению с тем же периодом 2020г наблюдается по таким видам основных фондов – машины, оборудования, транспортные средства на 1,2%, из них информационное, компьютерное, телекоммуникационное оборудование на 1,2%, объекты интеллектуальной способности на 0,8% (приложение 4).

Инвестиции в нематериальные активы в России только набирает популярность, предприятия делают это в основном для того, чтобы сократить издержки в производстве или совершенствовать технологические процессы (приложение 5). Инвестирование в нематериальные активы нуждается в активной поддержке государства, в понятном налогообложении, льготы и прочее.

Рост ВНП будет происходить в гораздо большем размере при росте инвестиций, чем первоначальные дополнительные инвестиции. Мультипликационный эффект – множительный, нарастающий эффект в размере ВНП. Он показывает связь между увеличением автономных расходов(инвестиций) и расширением экономической активности в том же году. Мультипликатор (MP) – числовой коэффициент, который показывает размеры роста ВНП при увеличении объема инвестиций. Рассчитывается по формуле (1).

MP= ∆Y/∆I = 1/MPS=1/1- MPC (1)

Где MP- мультипликатор,

∆Y- изменение в реальном доходе,

∆I- изменения в инвестициях,

MPS- склонность к сбережению,

MPC- склонность к потреблению.

Мультипликатор умноженный на приращение инвестиций показывает приращение ВНП (2)

∆Y=MP*∆I (2)

Чем больше дополнительные расходы на потребление, тем больше будет величина мультипликатора, значит приращение ВНП при данном объеме приращения инвестиций. Поэтому дополнительные сбережения населения влияют на мультипликатор - чем больше сбережения, тем меньше мультипликатор, следовательно, приращение ВНП при данном объеме приращений инвестиций. По данным Росстата объем ВВП в I квартале 2021года составил 26 770,9 млрд рублей. Физический объем ВВП сократился на 0,7% относительно соответствующего квартала прошлого года, дефлятор вырос на 8,9%. Дефлятор ВВП показывает один из индексов роста цен или интенсивность инфляции (дефляции), используемый как показатель реального ВВП (т.е. в неизменных ценах). Ограничительные меры по распространению эпидемии и низкий уровень спроса на энергоресурсы явились главными причинами снижения индекса физического объема ВВП. Добавленная стоимость сократилась в таких отраслях как – гостиницы и рестораны (-7,5%), учреждения культуры и спорта (-4,1%), предприятия транспорта (-3,2), организации, оказывающие прочие услуги населению (-1,3). В добывающей промышленности также наблюдалось падение (-7,4%) на фоне низкого спроса на энергоресурсы. Рост ВВП России в апреле составил 10,7% в годовом выражении по сравнению с прошлым годом. ВВП России за январь- апрель вырос на 1,8% в годовом выражении (приложение 6, приложение 7).

В 2020году объем иностранных инвестиций в России уменьшился на 96% - с $32 млрд до $1,1 млрд. Чистый отток капитала из России в 2020 году составил $47,8 миллиарда, в 2019году этот показатель был на уровне $22,1млрд. Объем новых прямых иностранных инвестиций в российские нефинансовые компании по итогам 2020 года составил $1,4 млрд, что более чем в 20 раз меньше показателя 2019 года ($28,9 млрд).[19] Приток капитала говорит о повышении интереса к доходным активам, что часто предшествует экономическому оживлению и поддерживает курс валюты. В настоящее время приток валюты имеет очень слабую связь с реальной экономической активностью, сталкивается с явными преградами для иностранных денег.

Таким образом, негативные изменения ситуации с привлечением иностранных инвестиций оказывают существенное влияние на динамику инвестиционных ресурсов. Полагаться только на саморегулирующий рынок нельзя, особенно в сложившейся обстановке в экономике России. Чтобы выйти на устойчивую траекторию роста экономики необходимы условия для открытия новых предприятий, поддерживать действующие, особенно молодые с большим потенциалом роста. Создание таких условий должно сопровождаться формированием условий для быстрого развития, расширения, повышения эффективности новых предприятий, где не последнюю роль играют инвестиции.

2.2 Проблемы инвестирования в экономике РФ.

Несмотря на то, что Россия богата природными ресурсами, масштабными потребительскими рынками, высококвалифицированными кадрами с 2014 года она не входит в список привлекательных стран для инвесторов. В условиях недостатка иностранных инвесторов Россия развивается в последние годы из-за отсутствия благоприятного климата для всего экономического пространства. Для иностранных инвесторов Россия не является уже такой привлекательной страной в результате непредсказуемой государственной политики. Иностранные инвесторы, вкладывая свои средства в российскую экономику, имеют множество политических, экономических, законодательных проблем, сталкиваются с нестабильной инвестиционной деятельностью и высокими рисками. Существуют такие факторы, по мнению ведущих экспертов, которые способствуют привлечению иностранного капитала:

- после получения статуса резидента компания не имеет возможности начать работать из-за высокого уровня бюрократии;

- коррупция и экономическая преступность имеет очень высокий уровень;

- не развито законодательство в сфере иностранных инвестиций;

- вход на местный рынок имеет наличие барьеров. Существует перечень стратегических отраслей для иностранных инвестиций, которые требуют предварительного согласования.

В процессе взаимодействия иностранных инвесторов с российскими деловыми партнерами также возникают проблемы:

- уровень доверия к российским компаниям очень низкий;

- несоответствие между зарубежными и отечественными стилями ведения бизнеса.

Для решения таких проблем инвесторы внедряют партнерские системы обучения, верификации, сертификации, мониторинга исполнения обязательств.

Таким образом, перспективы участия страны в международном обмене капиталом - повышения эффективности и использования иностранных инвестиций, осложняются множеством нерешенных проблем в Российской Федерации.

2.3 Оценка инвестиционного климата и пути повышения инвестиционной активности.

Инвестиционная привлекательность лежит в основе инвестиционного климата, как наличие определенных условий, влияющих на инвестора для выбора того или иного объекта инвестирования. К таким условиям относятся:

- количественная характеристика инвестиционной привлекательности- инвестиционный потенциал;

- качественная оценка инвестиционной привлекательности- инвестиционный риск.

Методики оценки инвестиционного климата различны. В некоторых странах, например, в Японии применяют описательный метод без какой- либо количественной оценки. Методы, в которых экономические показатели выражаются числовыми значениями наиболее распространены. Индекс Бери часто используется для стран с переходной экономикой. Оценка ведется по 15 критериям, весомая значимость которых измеряется в процентах. Каждый из пятнадцати критериев имеет свой процент влияния на итоговый показатель – от 2до12%.
1.политическая стабильность;

2.темпы экономического роста;

3.конвертируемость валюты и т.д.;

4.возможность долгосрочного кредитования и условия внесения иностранным инвестором своей доли в капитал;

5.возможность краткосрочного кредитования;

6.расходы на заработную плату и производительность труда;

7.девальвация;

8.состояние платежного баланса;

9.возможность реализации договора;

10.отношение к иностранным инвестициям и прибыли;

11.возможность национализации: от экспроприации до преимущества резидентов;

12.бюрократические процедуры (степень государственного регулирования);

13.местное управление и партнерство;

14.организация транспорта и связи;

15.возможность использование экспертов и услуг.

Оценка ведется в баллах- от1 (очень плохо) балла до 4 (превосходно). По каждому критерию выставляется балл, который умножается на соответствующий ему процент, и потом все данные суммируются. В результате получается количественная оценка инвестиционной привлекательности.

Россия занимает высокое место по показателю природных ресурсов и перспектив торговли -9,3 балла, в области инфрастуктуры - 4,9, политической стабильности – 5, но отстает от большинства стран Восточной Европы и Балтии.

Дать точную количественную оценку инвестиционному климату сложно. Его принято оценивать как:

- благоприятный;

- неблагоприятный;

- нейтральный.

Среди европейских стран в 2020году Россия заняла 11- е место по привлекательности для прямых иностранных инвестиций – об этом говорится в исследовании международной компании EY. Зарубежные инвесторы вложились в 141 проект в прошлом году, что составило на 26% меньше, чем годом ранее. Количество проектов близко к показателям 2014 года. В российскую экономику самой активной инвестирующей страной Германия (26 проектов), затем Китай и США разделили (по 15 проектов), на третьем месте оказалась Италия, замыкают Франция и Швейцария. [20]

Широкое распространение во всем мире имеет оценка инвестиционного климата, которая служит инструментом оптимизации потоков капиталовложений. Такая оценка производится различными консалтинговыми фирмами, банками, газетами, журналами, государственными органами (в США, например, министерством торговли), страховыми компаниями, пенсионными фондами. Рейтинги, присваиваемые национальными и международными агентствами, играют существенную роль в оценке. Впервые в США были созданы крупнейшие и наиболее известные рейтинговые агентства такие, как Moody's Investors, Standart & Poor’s, Fitch – IBCA. Они используют одинаковые, стандарты, методики оценки и шкалы рейтингов. Такие рейтинги имеют положительную сторону, но с другой стороны они не учитывают национальные и региональные специфики. Данные агентства не полностью раскрывают хозяйственную систему страны, но они являются вспомогательным инструментом для принятия решения инвестором при выборе объекта инвестирования.

По данным официального сайта Expert, Россия вышла на третье место в мире по инвестиционной привлекательности. Рейтинговое агентство Fitch подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг России BBB. Прогноз- стабильный. Fitch Ratings сообщило, в числе несомненных плюсов экономики РФ отметили надежную политическую структуру, сильный внешний баланс. Санкционные риски остаются негативным фактором для страны. Помимо этого, самый низкий уровень общего государственного долга по отношению к ВВП в группе аналогичных по рейтингу стран. Агентство сообщает о низком потенциале роста ВВП России (рис.4), слабое управление по сравнению с другими странами, высокая сырьевая зависимость и геополитические риски. [21]

Рисунок 4 - Динамика ВВП России с 1991г по 2020г по данным Росстат, в %[22]

Факторы, влияющие на повышение инвестиционной активности (самые важные факторы):

· Гарантии защиты капитала;

· Возможность свободного перемещения капитала в стране и за ее пределами, отсутствие барьеров;

· Законодательная определенность;

· Прозрачность налоговой системы;

· Хороший потенциал внутреннего рынка;

· Невысокий уровень конкуренции;

· Доступные ресурсы.

На самом деле, ситуация в экономике России плачевная, не развита налоговая, финансово-кредитная система, поэтому производить и инвестировать не выгодно. Например, прямые иностранные инвестиции в Россию в 2018 году составили $8,8 млрд, а внутренние инвестиции были равны нулю.

Заключение

В настоящее время, время всемирного кризиса, важным фактором развития национальной экономики являются иностранные инвестиции, которые являются одной из форм международного движения капитала. Огромную роль и важное значение с каждым годом приобретают иностранные инвестиции, за них ведут борьбу все страны на мировой арене.

Россия активно участвует в привлечении иностранных инвестиций и является важным игроком в международных экономических отношениях. Но опираясь на статистические данные, Россия существенно отстает в экономическом аспекте от ведущих стран мира по объему привлечения иностранного капитала в экономику страны. Объем инвестиций, поступающих от иностранных инвесторов, существенно меньше, чем объем инвестиций, исходящих из страны. Для прогрессивного развития экономики в данной сложившейся мировой конъюнктуре темпы роста притока инвестиций недостаточны.

Международные и общеэкономические факторы сдерживают российские инвестиционные тренды. На сегодняшний день Россия особенно активно стремиться совершенствовать свою инвестиционную политику и улучшить инвестиционный климат, но это происходит на низком уровне. Для того, чтобы наиболее эффективно привлекать инвестиционные ресурсы необходимо укрепить роль государственной поддержки инвестиций, находить оптимальное сотрудничество российских предприятий и иностранных компаний. Для того, чтобы повысить привлекательность страны и увеличить темпы роста экономики, необходимы радикальные изменения в регулировании международного движения капитала в виде иностранных инвестиций.

Для нашего времени еще большее значение имеет тот факт, что привлечение иностранных инвестиций важно для России не только с точки зрения возможности увеличить реальные активы, но и то, что иностранные инвесторы привносят с собой новую, более высокую культуру бизнеса, новые технологии и современные методы управления, а также способствуют развитию отечественных инвестиций. Для российской экономики они являются как бы пришельцами из завтрашнего дня.

Национальные и иностранные инвестиции могут обеспечить долговременные стратегические цели для создания в России цивилизованного общества, в котором будут характерные черты высокого качества жизни, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала. Для преодоления спада производства, выхода экономического кризиса и для достижения среднесрочных целей необходим приток как иностранных, так и национальных инвестиций. В отношении национальных инвесторов нельзя допускать дискриминации. Отдельно можно отметить, что национальные инвестиции в какой степени важнее, чем иностранные, они служат показателем доверия населения правительству. Инвесторы своей страны будут заинтересованы в стабильности экономики, а не только в получении прибыли, а также будут обеспечивать неразбазаривание природных богатств.

Для создания благоприятного инвестиционного климата необходимо создать все условия путем изменения системы налогообложения, механизма начисления и использования амортизационных отчислений. Предоставить защиту интересов инвесторов, льготных условий пользования природными ресурсами, принятие антимонопольных мер, развитие финансового лизинга, создание возможностей формирования собственных инвестиционных фондов, создание сети аналитических центров, осуществляющих проведение рейтингов и их публикацию, участие государства в разработке и финансировании инвестиционных проектов и др.

Список литературы

1.Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ ст.1 (ред. от 08.12.2020) “Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений)”// КонсультантПлюс/(http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_22142/bb9e97fad9d14ac66df4b6e67c453d1be3b77b4c/ (Дата обращения 21.06.2021)

2.Федеральный закон от 09.07.1999 № 160- ФЗ ст.2 “ Об иностранных инвестициям в РФ”//КонсультантПлюс/ /http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_16283/c5051782233acca771e9adb35b47d3fb82c9ff1c/ (дата обращения 21.06.2021).

3.Денисова Т.В. Инвестиции: учебное пособие для студентов направления «Экономика» / Т. В. Денисова, И. Г. Нуретдинов, Ю. В. Нуретдинова. – У.: УлГТУ, 2017. - 29.с.

4.Елсуков М.Ю., Маевский А.В., Чеберко Е. Ф. Инвестиционный климат и инвестиционная привлекательность макрорегионов России // Управленческое консультирование. - 2019. № 12. С. 70-89.

5.Куприн А.А. и др. Экономика: учебное пособие / А.В. Буга, И.И. Грозаву, Т.В. Данилова, Л.В. Дорофеева, В.С. Кудряшов, А.А. Куприн, А.Д. Шматко//под ред. А.А. Куприна-Сосновоборский филиал РАНХиГС. – СПб.: Астерион, 2018. - 456с.

6.Кураков Л.П. Макроэкономика: учебник для вузов/ Л. П. Кураков, М.В. Игнатьев, А. В. Тимирясова и др .: М-2017

7.Князев П.П. Банковские продукты и услуги: инвестиционное кредитование [Текст]: учеб. пособие / П.П. Князев, М.Н. Клименко, Д.В. Моторнюк. – М.: Евроазиатская научно-промышленная палата, 2019. – 17-18 с. https://monographies.ru/ru/book/section?id=17041

8.Караваева Ю.С. Инвестиции. Учебное пособие – М.: Мир науки, 2019.

9.Леонтьев, В. Е. Инвестиции: учебник и практикум для академического бакалавриата / В. Е. Леонтьев, В. В. Бочаров, Н. П. Радковская. — М.: Издательство Юрайт, 2017. — 455 с.

10.Овчарова Л.Н. Мониторинг социально-экономического положения и социального самочувствия населения. Апрель 2021 / под ред. Л.Н. Овчаровой. – М.: НИУ ВШЭ, 2021.

11.Патрушева Е.Г. Инвестиционный менеджмент: учебное пособие / Е. Г. Патрушева; Яросл. гос. ун-т им. П. Г. Демидова. — Ярославль: ЯрГУ, 2017. — 120 с.

12.Павликовская Е.А. Оценка инвестиционного климата в России / Е. А. Павликовская. — Текст: непосредственный // Молодой ученый. — 2016. — № 1 (105). — С. 449-451.

13.Руткаускас Т.К.Инвестиции и инвестиционная деятельность организаций: учебное пособие / Т.К. Руткаускас [и др.] ; под общ. ред. д-ра экон. наук, проф. Т.К. Руткаускас.— Екатеринбург : Изд-во Урал. ун-та, 2019.— 316 с.

14.Юзвович Л.И. Инвестиции и инвестиционная деятельность: учебник / Л. И. Юзвович, М. С. Марамыгин, Е. Г. Князева, М. И. Львова, Ю. В. Куваева, М. В. Чудиновских, С. А. Дегтярев // под общ. ред. Л. И. Юзвович /Министерство науки и высшего образования Российской Федерации, Уральский государственный экономический университет. – Екатеринбург: Изд-во Урал. ун-та, 2021. – 498 с.

15.Портал Tadviser Статья: Прямые_иностранные_инвестиции_в_России https://www.tadviser.ru/index.php/Статья:Прямые_иностранные_инвестиции_в_России

16.https://vz.ru/economy/2021/1/10/1077975.html- Официальный сайт Деловая газета “Взгляд”

17.https://www.finam.ru/ - Официальный сайт Финам

18.Экономико – математический словарь. Академик. Официальный сайт [Электронный ресурс]- Режим доступа https://economic_mathematics.academic.ru/1789/Инвестиционный_климат(29.06.2021)

19. https://rosstat.gov.ru/- официальный сайт Росстат.

20.https://internationalwealth.info/- Официальный сайт (Крупнейший портал о международной защите и диверсификации активов. International/ wealth.

21. https://www.garant.ru/ - официальный сайт информационно-правовой Гарант.

22. https://cbr.ru/ - официальный сайт Банк России

23. https://raexpert.ru/ -официальный сайт рейтинговое агентство.Expert РA.

24. https://www.forbes.ru/ - официальный сайт Forbes.

Приложение 1

Численность и состав рабочей силы в возрасте 15 лет и старше (без корректировки сезонных колебаний)[23]