20 сентября 2021 года индекс Dow упал почти на 550 пунктов (-1,78%), что стало самым большим падением за один день (но не в процентах) в этом квартале. Если прошлое является каким-либо предиктором будущего, я так думаю, что в результате многие инвесторы в этот момент почувствовали себя невероятно неуютно.
Здравствуйте, уважаемые подписчики и гости канала!
Ситуация во многом напомнила мне то, что произошло сразу после голосования по Brexit или президентских выборов 2016 года.
Большинство людей забыли, что в первый день после голосования по Brexit индекс FTSE 100 (индекс 100 крупнейших акций с рыночной капитализацией на Лондонской фондовой бирже) снизился на 3,15%, но затем завершил неделю ростом на 1,99%.
Аналогичным образом, после победы Трампа в ноябре 2016 года фьючерсы на индексы S&P 500 и Dow Jones Industrial Average упали более чем на 4%.
В обоих случаях рынки по всему миру упали, восстановились, снова упали, а затем поднялись до уровня, значительно превышающего тот, на котором они находились до выборов.
Итак, что стоит делать обеспокоенным инвесторам? Как всегда: ничего!
Чему учит нас история
Если есть что-то, чему нас учат ежедневные махинации рынка, так это то, что медленный и устойчивый выигрывает гонку. Инвесторы давно знают, что оставаться на курсе – одна из самых важных вещей, которую нужно сделать, - это просто эмоционально трудно выполнить.
Некоторые из лучших исследований на эту тему принадлежат профессору Пенсильванского университета Джереми Сигелу. В своей книге "Акции в долгосрочной перспективе" он рассмотрел динамику акций с 1802 по 1997 год, когда книга была впервые опубликована.
Его выводы были просто поразительными: несмотря на повседневную волатильность, которую мы все ощущаем, фактическая долгосрочная доходность акций удивительно постоянна.
Вот как он резюмировал свои выводы:
“Несмотря на чрезвычайные изменения в экономической, социальной и политической обстановке за последние два столетия, акции росли от 6,6 до 7,2 процента в год во всех основных подпериодах.
Колебания на линии доходности акций представляют медвежий и бычий рынки, от которых акции страдали на протяжении всей истории. Долгосрочная перспектива радикально меняет представление о риске акций.
Краткосрочные колебания рынка, которые кажутся инвесторам такими значительными, имеют мало общего с долгосрочным накоплением богатства.
Его последняя фраза заслуживает повторения: краткосрочные колебания рынка, которые кажутся инвесторам такими значительными, имеют мало общего с долгосрочным накоплением богатства.
Сигел обнаружил, что почти независимо от того, на какой период вы смотрели, акции выросли примерно на 7% после инфляции. Гражданская война, Первая мировая война, Вторая мировая война, даже Великая депрессия (отмеченная второй черной вертикальной линией) были икотой по сравнению с общей тенденцией.
Эта картина повторяется в других странах, в том числе в тех, которые пережили катастрофические обвалы. Вторая мировая война, например, снизила стоимость немецких акций на 90% ... но немецкие акции полностью восстановились к 1958 году, увеличиваясь в среднем на 30% в год с 1948 по 1960 год.
Оттуда они поднялись до новых высот. В среднем за длительный период их доходность составляет стабильные 6,6% годовой реальной прибыли ... цифра, которая сохраняется и по сей день.
То же самое верно для Японии, Великобритании и всех других рынков, которые изучал Сигел; в краткосрочной перспективе - волатильность, но в долгосрочной перспективе - прибыль.
Не покупайте то, что они продают
Причина, по которой мы мало слышим о силе долгосрочного инвестирования - и правде о бесполезности торговли, – заключается в том, что долгосрочное инвестирование скучно и дешево.
Финансовые СМИ процветают, поощряя нас к панике, и большая часть финансовой индустрии зарабатывает деньги только тогда, когда мы действуем. А высокая торговая активность означает комиссионные для онлайн-брокеров.
Единственные люди, которые не получают прибыли от этой деятельности, - это сами инвесторы, потому что, как выясняется, мы не можем предсказать будущее. Обсудим?👇
