Акции переживают небольшой отскок после тяжелой недели, но возможности для снижения открыты. FTSE 100 нашел поддержку на отметке 7 000, протестировав самый низкий уровень почти за месяц, но пока удерживается в недавнем диапазоне.
Американские рынки снижаются уже четвертый день подряд, Dow Jones потерял более 150 пунктов, S&P 500 снизился на половину процента и сейчас находится чуть более чем на 1 процент ниже исторических максимумов. Голубиная позиция Европейского центрального банка ослабила некоторые опасения.
ЕЦБ мало что сделал, чтобы раскачать лодку, объявив об умеренном сокращении ставки, но это не совсем "ястребиная" позиция. Программа PEPP будет проводиться немного медленнее, но это все лишь придирки по краям.
Акции нашли некоторый спрос, евро также немного вырос, но затем развернулся - просто намек на шум, никакого нового направления или чего-то, что могло бы изменить мнение любых инвесторов. Лагард подчеркнула, что это не сокращение, а "рекалибровка" PEPP.
Послание по ставкам явно "голубиное" и сигнализирует о том, что они будут смотреть сквозь "преходящие" скачки инфляции: "Совет управляющих ожидает, что ключевые процентные ставки ЕЦБ останутся на нынешнем или более низком уровне до тех пор, пока он не увидит, что инфляция достигнет двух процентов намного раньше конца прогнозируемого горизонта и будет устойчивой в течение оставшейся части прогнозируемого горизонта, и он считает, что реализованный прогресс в базовой инфляции достаточно продвинулся, чтобы соответствовать стабилизации инфляции на уровне двух процентов в среднесрочной перспективе. Это также может подразумевать переходный период, в течение которого инфляция будет умеренно выше целевого уровня".
Хотя прогнозы инфляции были пересмотрены в сторону повышения, инфляция в 2023 году все еще видится на уровне 1,5 процента - так что никаких признаков повышения ставки в моей жизни... Я считаю, что я мог бы 8 раз в год собираться за столом со своими друзьями и говорить: "Давайте покупать больше облигаций?", и они бы ответили: "Да, давайте покупать больше облигаций". Это не монетарная политика, это просто откровенные репрессии, манипуляции и, в конечном счете, форма воровства.
И если вы хотите увидеть, что делают мега-действия центрального банка - BofA сообщает сегодня в своем Flow Show, что годовой приток в глобальные акции в 2021 году в размере $1тн превысит совокупный приток за предыдущие 20 лет ($0,8тн).
Вчера я подробно рассказывал о торговле акциями Роберта Каплана, главы ФРС Далласа, что, очевидно, вызвало некоторые вопросы о конфликте интересов. Теперь тихий шум, вызванный этим, заставил Каплана и его приятеля Эрика Розенгрена, президента ФРС Бостона, что-то предпринять.
Оба они продадут все индивидуальные акции до 30 сентября и реинвестируют в пассивные фонды. "Хотя мои личные сбережения и инвестиционные операции соответствовали этическим правилам ФРС, я решил устранить даже видимость конфликта интересов, предприняв следующие шаги", - заявил Розенгрен. Хорошо, конечно, но это просто дурно пахнет.
Стагфляция: Экономический рост в Великобритании резко замедлился в июле - повторное открытие лопнувшей экономики. Объем производства в июле вырос всего на 0,1 процента, не оправдав ожидания роста на +0,6 процента.
Число первичных заявок на пособие по безработице в США достигло самого низкого уровня со времен пандемии и составило 310 тысяч, а число продолжающихся заявок также немного снизилось.
Нефть ослабла, но затем восстановила позиции после того, как Китай заявил, что продаст на аукционе часть государственных запасов сырой нефти, чтобы помочь нефтепереработчикам. WTI остается в узком диапазоне, так как рынок ищет свежие катализаторы от неизвестных факторов спроса. Ближайший нисходящий тренд остается в силе.
