🖖 Как и обещал, выпускаю пост про мультипликаторы.
Для начала разберемся, что это такое вообще и для чего их используют частные инвесторы.
🧮 Мультипликаторы - это соотношения между финансовыми показателями, которые позволяют инвестору понять, переоценен ли актив или нет.
Оценка по мультипликаторам лежит в основу стратегии стоимостного инвестирования, для покупки выгодных активов. Разберемся же в них. Let’s go
1️⃣ EPS - Основной показатель для инвесторов, показывает отношение (чистой прибыли - дивиденды) к количеству акций.
• Простым языком, насколько выгодно можно купить акцию.
• Чем больше показатель, тем лучше. Ищем самую прибыльную.
2️⃣ P/E - Один из самых основных мультипликаторов, демонстрирует отношение цены и чистой прибыли компании.
• Простым языком, за сколько лет окупятся ваши инвестиции при нынешней прибыли.
• P/E < 5 считается недооценённой. Мультипликатор имеет недостатки, ведь чистая прибыль подвержена бухгалтерским манипуляциям
3️⃣ PEG - улучшенная версия P/E, которая берет в расчет темпы роста прибыли компании. Подробнее тут.
4️⃣ P/S - Также банальный мультипликатор, который берет в расчет цену и выручку компании. Показатель имеет преимущество перед P/E, ведь выручка не настолько изменчива, что делает этот мультипликатор стабильней.
• Простыми словами, сколько инвестор платит за вложенный им доллар (или другую валюту).
• P/S < 1 считается недооценённой. Значение P/S может быть одинаковым, как у прибыльного, так и у убыточного бизнеса, не полагайтесь только на этот мультипликатор.
5️⃣ P/B - Хорошая вещь для оценки банков. Отношение цены акции к капиталу компании (активов на 1 акцию).
• Простым языком, сколько приходится долларов на 1 доллар капитализации компании.
• P/B < 1 хорошее значение, при разорении компании, она будет способна вернуть долги акционерам.
• P/B > 1 плохое значение, есть риск остаться ни с чем.
6️⃣ EV - Используется для оценки справедливой стоимости компании.
• EV = рыночная капитализация компании + долг - доступные денежный средства или рыночная капитализация + чистый долг компании.
7️⃣ EBITDA - прибыль компании до выплаты всех налогов, процентов и тд.
• Простым языком, мы видим какую прибыль приносит бизнес компании. Но чаще всего он используется с показателем EV👇
8️⃣ EV/EBITDA - Отношение справедливой стоимости компании к полученной ею прибыли до вычета процентов и тд.
• Простым языком, за какой период времени неизрасходованная на налоги и амортизацию прибыль компании окупит стоимость приобретения компании.
• Чем меньше, тем лучше. Показатель более эффективный, чем P/E
9️⃣ Payout ratio (DPR) - показывает какую часть прибыли платит компания в виде дивидендов.
• Все просто, если у компании этот мультипликатор > 100%, то компания всю прибыль и даже больше отдает акционерам.
• Чем меньше, тем лучше.
• Большие показатели ставят под сомнения будущие выплаты дивов.
🥷 При оценке актива, не смотрите на константы в посте. Сравнивайте мультипликаторы по среднем в отрасли.
🥋 Анализируйте компании при помощи нескольких мультипликаторов, не полагайтесь только на один показатель.
С вас активность, а с меня новые и полезные мультипликаторы🤝
#Обучение
