Привет! 💋
Сегодня поговорим про перспективы и риски компании - Белуга Групп.
Белуга Групп #BELU ведущий производитель алкогольной продукции в России и один из главных импортеров крепкого алкоголя в стране. Ключевые собственные бренды: водка Beluga, «Беленькая», «Архангельская», «Белая Сова», «Медная Лошадка», «Мягков», коньяк «Бастион» и другие.
Что интересного?
Одно из главнейших мест в презентации стратегии компании занимает собственная розничная сеть - Винлаб. Данный ритейлер является ключевым драйвером роста группы в последние годы. Выручка с 2018 г. увеличилась в 2,7 раза, до 25,3 млрд руб., заняв 34% от консолидированной выручки группы в сравнении с 20% два года назад.
Перспективы:
В планах компании довести розничную сеть до 2500 магазинов к 2024 году. Такой темп роста (если он состоится) существенно опережает среднегодовые темпы роста конкурентов отрасли. Именно благодаря новому формату click&collect планируется увеличить выручку ритейлера до 45% от выручки группы. Также Белуга планирует увеличить поставки на экспорт в США. Уже в I квартале 2021 г. компания сообщила о росте поставок на 59%.
Финансовые показатели компании:
У компании растущие денежные потоки. По итогам 2кв 2021 года (12 мес) Белуга заработала 67,8 млрд руб., что больше на ~ 7,5% относительно результатов 2020 года. По прибыли также отличные результаты, рост составил 23% по сравнению с 2020 годом. Компания заработала за 2кв 2021 года (12 мес) чистой прибыли 3,1 млрд руб.
📊 Мультипликаторы
Оценка стоимости:
P/E = 16,91
P/B = 2,18
P/S = 0,79
Рентабельность:
ROA = 4,95 %
ROE = 15,48 %
ROS = 4,65 %
Debt/Equity (Долг/Капитал) = 83,90%
Операционная рентабельность = 10,48%
❌ Риски:
Поговорили сильных сторонах Белуги, давайте теперь о минусах. Первое и самое очевидное - низкая ликвидность, а также низкий free-float. Таким образом бумаги высоковолатильны и легко поддаются потоку спекулятивного капитала. Спрос со стороны фондов - отсутствует.
Как вывод, в долгосрок, конечно, добавление бумаг данной компании на небольшой процент от вашего портфеля может быть интересным. Делаем ставку на дальнейший рост бизнеса компании и увеличение финансовых показателей, но не забывайте и о рисках - которые мы описали выше ☝️
Другие обзоры перспективных компаний, SWOT-анализ на telegram-канале "Фундаменталка". Полезный и качественный канал, подписывайтесь!
