Дейтрейдинг может быть популярен прямо сейчас, но это не значит, что это хорошая идея. Инвесторы и трейдеры не должны обманываться абсолютной доходностью на рынке США, ведь получение, казалось бы, сильной доходности в 30%, когда рынок вырос на 50%, на самом деле довольно ужасная производительность.
Здравствуйте, уважаемые подписчики и гости канала!
Все дело в том, что если вы подумаете о налогах, это неравенство может вырасти еще больше. Фактически, в совокупности за 10 лет средняя годовая доходность в 11,7% все еще может быть ниже рыночной доходности в 10%. Давайте посмотрим, почему.
Многие из вас уже знают, что долгосрочный прирост капитала на рынке США облагается налогом по гораздо более низкой ставке, чем краткосрочный.
В результате вы можете снизить налоги, просто удерживая инвестиции хотя бы на год. Средняя федеральная долгосрочная ставка в 2020 году составила 15% по сравнению с 24% для краткосрочной прибыли. Это большая разница, и со временем она усугубляется.
Не менее важно, сколько вы платите налогов, и когда вы их платите. Вы платите налоги на прирост капитала только тогда, когда ваша прибыль реализована (то есть когда вы продаете акции, ETF, фонд и т.д.).
Если вы торгуете часто, это означает, что вы можете в конечном итоге выплачивать краткосрочный прирост капитала каждый год.
С другой стороны, если вы покупаете и удерживаете акции в течение 10 лет, вы платите долгосрочный прирост капитала только один раз, когда продаете. Это время имеет решающее значение, потому что оно означает, что деньги, которые вы не платили в виде налогов каждый год, находились реинвестом на вашем счете.
Занимаюсь математикой
Налоговые ставки и сложные проценты могут показаться скучными и абстрактными, поэтому давайте рассмотрим некоторые конкретные примеры, демонстрирующие, как это работает.
Ниже я обрисовал три сценария. В каждом случае мы рассматриваем гипотетическую инвестицию в размере 10 000 долларов, исследуя, как она растет и как на нее влияют налоги в течение 10 лет.
Чтобы упростить все три примера, мы проигнорируем влияние сборов. Мы также будем считать, что вы не делаете никаких дополнительных депозитов или снятий средств, кроме как для целей налогообложения.
- Сценарий 1: Покупаете и держите индексный фонд, который отслеживает рынок
В этом первом примере предположим, что вы инвестируете $10 000 в индексный фонд, который отслеживает рынок, и удерживаете эти инвестиции в течение 10 лет.
Чтобы упростить математику, предположим, что вы заработали 10% годовых. По истечении 10 лет мы предположим, что вы должны уплатить в среднем 15% налога на прирост капитала. Как видно из приведенной ниже таблицы, ваша общая доходность после уплаты налогов составит 135%.
- Сценарий 2: Дневная торговля, соответствующая рыночным показателям
В этом примере мы предположим, что вы сделали те же первоначальные инвестиции в размере $10 000 и, несмотря ни на что, смогли соответствовать 10%-ной годовой доходности рынка по сценарию 1.
Однако мы предположим, что вы много торговали, чтобы попасть туда, и в результате должны платить налоги с вашей прибыли в конце каждого года. Поскольку вы удерживали свои инвестиции в течение короткого периода времени, мы предположим, что вы имели краткосрочную ставку прироста капитала, и означает гораздо более высокую налоговую ставку в 24%.
Как вы можете видеть, налоги сильно повлияли на ваш общий доход. Даже если вы заработали те же 10% годовых, ваша общая доходность составляет всего 108% по сравнению со 135%, если бы вы только купили и держали индексный фонд.
- Сценарий 3: Дневная торговля, которая превосходит рынок
В этом последнем примере будем использовать те же предположения, что и в сценарии 2, только с одним изменением: представим, что вы каким-то образом обыгрываете рынок и получаете 11,7% прибыли каждый год.
Получается, что даже если вы генерируете 11,7% годового дохода, вам все равно было бы лучше купить и держать индексный фонд после учета налогов.
На самом деле, чем больше доходность рынка, тем больше дейтрейдеру нужно опережать рынок, чтобы не отставать от налогов.
В общем, дейтрейдинг - это тщетные усилия. Очень маловероятно, что вы получите высокую прибыль по отношению к рынку, и даже если вы это сделаете, налоги уничтожат большую часть вашей прибыли.
В следующий раз, когда у вас возникнет искушение заняться дневной торговлей, не забывайте о налоговых последствиях. Помните, что победа над рынком до уплаты налогов не всегда приводит к более высокой общей прибыли.