Приветствую вас, уважаемые читатели!
Есть еще один интересный вариант на рынке облигаций - облигации Института стволовых клеток человека.
Сегодня для разнообразия немного отойду от привычного формата: не будет глубокого фундаментального анализа, зато посчитаем доходность вручную, чтобы не терять квалификации при наличии автоматических расчетов в экзеле.
Общие сведения. Институт стволовых клеток человека - биотехнологическая компания, основанная в 2003 г. Компания представляет собой аналог АФК "Система" - инвестирует в действующие компании и стартапы, занимающиеся разработкой лекарственных препаратов, медицинских изделий, новых методов генетической диагностики и генетических исследований, других высокотехнологичных продуктов и услуг в сфере биомедицины и здравоохранения. Среди наиболее известных компаний, которыми владеет ИСКЧ – Международный Медицинский Центр Обработки и Криохранения Биоматериалов и ЦГРМ «ГЕНЕТИКО».
Все-таки скажу пару слов по показателям компании: выручка растет из года в год, чистая прибыль вышла в область положительных значений в 2019 г. и остается постоянной. Долги снизились более, чем в два раза к 2019 г., немного подросли в 2020 г. Акции компании торгуются на Московской бирже, но оцениваются, на мой взгляд, дороговато.
В обращение недавно отправлен первый выпуск облигаций ИСКЧ БО01.
Исходные данные по ИСКЧ БО01 на 16.07.2021:
1. Текущая стоимость: 100.47 % от номинала (1000 руб.).
2. НКД: 1.47 руб.
3. Комиссия брокера ВТБ (по другим брокерам может отличаться): 0.05%.
4. Комиссия Московской биржи: 0.01%.
5. Облигацию держим до погашения.
6. Облигацию приобретаем на ИИС.
7. Дата покупки: 16.07.2021.
8. Дата погашения: 08.07.2026 (1818 дней до погашения).
10. Оставшиеся купоны: 20 шт. по 26.80 руб.
11. Амортизация отсутствует.
12. Оферта не предусмотрена.
Расчет текущей доходности:
Расходы на приобретение облигации составят:
1. Стоимость облигации = Текущая стоимость (100.47%) х номинал (1000 руб.) / 100% + НКД (1.47 руб.) = 1006.17 руб.
2. Комиссии брокера и биржи при покупке = 1006.17 руб. х (0.05%+0.01%)/100% = 0.61 руб.
Итого все затраты на покупку составят 1006.78 руб.
Доходы от приобретения облигации до ее погашения составят:
1. Номинал = 1000 руб.
2. Купонный доход = 26.80 руб. х 20 шт. = 536 руб.
Итого доходы составят: 1000 руб. + 536 = 1536 руб.
Налоги:
1. НДФЛ с купонов (13%) = 26.80 руб. х 0.13 = 3.48 руб. Округляем налог с одного купона до 3 руб. и умножаем на количество купонов = 3 руб. х 20 шт. = 60 руб.
Внимание! С округлением всех налогов надо быть осторожнее - необходимо учитывать количество облигаций. При покупке 10 облигаций налог с купонов уже получится 34.8 руб., т.е. округлится до 35 рублей, а не до 30, как при расчете одной. Соответственно немного изменится итоговая доходность.
2. Налог с НКД (13%) = -1.47 руб. х 0.13 = -0.19 руб. Округляем до 0 руб.
3. Возврат налога при долгосрочном владении (более 1 года, т.к. компания входит в перечень высокотехнологичного сектора Мосбиржи, неприменимо для ИИС) - могли бы применить при покупке ниже номинала, но не повезло - стоит дороже 100%.
Таким образом, наша прибыль будет:
Прибыль = Доходы - Расходы - Налоги = 1536 руб. - 1006.78 руб. - 60 руб. = 469.22 руб.
Итоговая доходность по облигации составит:
Доходность = Прибыль/Расходы х 100% / Кол-во дней до погашения х Кол-во дней в году = 469.22 руб. / 1006.78 руб. х 100 % / 1818 дней х 365 дней = 9.36% годовых.
Доходность на текущий момент достойная, правда срок обращения немного длинноват. Я для себя имеющиеся риски принял и выбор сделал - полученные дивиденды Лукойла и Фосагро потратил на эти облигации.
Удачи в инвестициях!
Все приведенные мысли являются только рассуждениями автора, не претендуют на точность изложенных фактов, не являются рекомендацией к действию. Любой инвестор должен воспринимать информацию из разных источников, но окончательное решение по покупке/продаже ценных бумаг обдумывать и принимать сам после составления своего собственного мнения.
