Самыми популярными и ликвидными ценными бумагами на фондовой бирже являются — акции. Именно с ними чаще всего происходят спекуляции на рынке, в них инвестируют крупные фонды и инвесторы.
Ежедневно можно услышать в экономических новостях по телевизору про падение или обновление исторических максимумов биржевых котировок. Всегда есть информация об изменениях российских фондовых индексов ММВБ и РТС, которые являются прямыми отражениями стоимости крупнейших компаний. В этой статье мы поговорим на темы:
- Что такое акции, как они появляются;
- Виды и типы акций;
- Качем и как их купить;
- Какие права у акционеров;
- Какие факторы влияют на цену;
Оглавление
1. Что такое акции простыми словами
2. Зачем покупать
3. Обыкновенные и привилегированные акции
4. Размеры пакетов и их возможности
5. Где обращаются акции
6. Как купить и продать акции
7. Что влияет на их цену
8. Голубые фишки, акции второго и третьего эшелона
9. Что такое free float
10. Виды стоимости
11. Риски
1. Что такое акции компании простыми словами
Акции (от англ. "stock", "shares") — это долевые ценные бумаги акционерного общества, которые дают право на владение частью компании.
Право имеет юридическую и законодательную силу (от латинского "actio" — "право"). Держателей называют акционерами или совладельцами компании.
Акционеры имеют возможностью получать дивиденды и принимать участия на ежегодных собраниях (ГоСА).
Акции являются эмиссионными ценными бумагами. Процесс выпуска называют эмиссией. Эмитентом может быть любое акционерное общество (АО), которое пожелает провести эмиссию.
В процессе эмиссии продажа первым акционерам происходит по номинальной цене. Эти деньги будут составлять уставной капитал общества, его ещё называют "акционерным капиталом".
Процент бизнеса, которым владеет акционер зависит от его доли в общей эмиссии. Например, если выпущено 1 млн, а акционер владеет 10 тыс. штук, то его доля составляет 1%.
В случае ликвидации предприятия акционеры получают компенсацию от продажи активов компании. При этом долги компании не переходят к ним в случае банкротства компании.
Любое физическое лицо может стать акционером, купив хотя бы одну акцию на фондовой бирже. Чуть ниже будет дано пошаговое описание, как это сделать.
Примечание
В физическом виде (бумажном) ценные бумаги больше не выпускаются. Для этого используется электронный способ хранения в реестре акционеров (депозитарии), что гораздо удобнее для всех.
Что такое капитализация
Рыночная капитализация — это стоимость всей компании. Её легко посчитать. Необходимо умножить количество акций на их рыночную стоимость на бирже по текущему курсу (цене последней сделки).
CAP = [Цена] x [Количество]
2. Зачем инвесторы покупают акции
Существуют ряд веских причин, которые объясняют желание многих инвесторов стать акционерами:
- Возможность заработать на росте цены. Стоимость бизнеса склонна к росту на большом промежутке времени. Если взять в среднем 10 лет, то средний заработок получается в районе 10%-20%, что заметно больше доходности по банковским депозитам.
- Получать дивиденды по акциям. Многие компании платят солидные дивиденды в размере 6%-12% годовых. Это даёт возможность получать хороший ежегодный доход. При этом ещё идёт заработок на курсовом росте.
- Возможность управлять предприятием. Для этого нужно стать крупным акционером, чтобы иметь большое число голосов на собрании. Иначе этот плюс остаётся незаметным для небольших держателей.
- Обладают большой ликвидностью. Можно быстро получить наличные деньги, продав свой пакет ценных бумаг по рыночной цене с символической комиссией. Брокеры берут 0,0373% и менее от торгового оборота. Точная размер комиссии зависит от дневного объёма.
- Инвестиции в акции — это практически единственный, а главное доступный для всех способ сохранить платёжеспособность своего капитала.
- Можно стать совладельцем процветающего бизнеса, вместо того, чтобы самостоятельно открывать своё дело. Например, по той же франшизе потребуется уделять своему делу всё свободное время (по-крайней мере в начале).
3. Два виды акций: обыкновенные и привилегированные
Принято выделять два основных вида акций:
- Обыкновенные (на сленге "обычка" или "простые"). В названии на конце добавляются "ао";
- Привилегированные (на сленге "префы"). В названии часто используется добавление "ап" на конце. Например, Сбербанк ап, Ростелеком ап;
Объём эмиссии привилегированных ценных бумаг не может превышать 25% от общего количества. В большинстве случаев компании не делают эмиссию префов.
Редко, когда на фондовой бирже присутствуют обыкновенные и привилегированные ценные бумаги одной компании. На первом плане всегда стоят обычные акции. Крупным акционерам важнее контролировать бизнес, чем получать больший процент по дивидендам.
На мировом рынке чаще всего цена обычных акций дешевле привилегированных. В России ситуация противоположная.
Есть ещё два типа:
1. Казначейские акции (англ. "treasury stock") — это ценные бумаги, находящиеся в собственности эмитента. Они не обладают правом голоса, не наделены преимущественными правами, не участвуют в распределении дивидендов и разделе имущества в случае ликвидации бизнеса.
2. Квазиказначейские — это казначейские акции, которые были перемещенные в дочернюю компанию.
Инвесторы делят компании ещё на следующие виды:
- Дивидендные (Dividend stocks). Так называют компании, которые стабильно ежегодно платят дивиденды. При этом периодически, повышая их абсолютный размер и не понижают даже в года с низкой прибылью. Их называют дивидендными аристократами. Их можно найти в США, на нашем рынке нет таких устоявшихся традиций.
- Стоимостные компании (Value stocks). Недорогие по базовым мультипликаторам. Знаменитый инвестор Уоррен Баффетт покупал всю жизнь именно такие, но при условии, что бизнес понятен и будет стабильно генерировать прибыль ещё долгие годы.
- Компании роста (Growth stocks). В основном все IT-компании.
По возможности свободно торговать:
- Котируемые (присутствуют на фондовой бирже);
- Некотируемые;
По владению:
- Именные (все владельцы регистрируются в реестре АО);
- На предъявителя (на нашем рынке только этот тип);
По форме:
- Документарные;
- Бездокументарные;
4. Пакеты акций и возможности, которые они дают
Фондовый рынок позволяет покупать крупные пакеты акций, которые находятся в свободном обращении (free-float, фри флоат). Размеры можно классифицировать на следующие:
- Миноритарный (диапазон от 1% до 25%);
- Блокирующий (диапазон от 25% + 1 до 50%);
- Контрольный (диапазон от 50% + 1);
В зависимости от количества общей эмиссии ценных бумаг, их владельцы обладают следующими правами:
- Менее 1% даёт возможность ознакомиться со списком прочих акционеров.
- 2% позволяют вносить вопросы в повестку общего собрания акционеров и предлагать кандидатов в совет директоров и ревизионную комиссию.
- 10% дают право на созыв внеочередного собрания акционеров и проведение аудиторской проверки.
- 25%+1 и более даёт возможность блокировки решения на ГоСА.
- 50%+1 даёт возможность принимать все решения единолично в рамках закона.
Более подробно про контрольные пакеты и их возможности читайте в статье:
4. Где обращаются акции
Акции обращаются на фондовых биржах ценных бумаг. В России существовали две крупные биржи: ММВБ и РТС. В 2012 г. они объединились в одну единственную, которая получила название "Московская биржа".
На фондовой бирже происходят все торговые операции: выставление заявок, продажа и покупка акций. У ликвидных компаний обороты торгов достигают десятков миллиардов рублей в день.
Далеко не все акции торгуются на бирже. Процесс выхода на биржу называют IPO (первичное публичное предложение). Этот процесс не такой простой. Существует ряд требований, которым должна удовлетворять компания. Большинство рядовых бизнесов не в состоянии удовлетворить им. К тому же не все эмитенты желают выходить на открытые торги.
Процесс добавления новых акций на бирже называют "листингом", а удаление "делистингом".
Примечание
Одна компания может торговаться на разных биржах. Например, чтобы устранить разницу в страновых законодательствах, придумали депозитарные расписки, представляющие обязательства. Их держатели являются владельцами ценных бумаг.
Рассмотрим пошаговую инструкцию как можно купить акции частному лицу.
6. Как купить и продать акции — пошаговая инструкция
Чтобы приобрести акции на Московской бирже (ММВБ) необходимо сначала заключить договор с лицензированным брокером. Я рекомендую работать со следующими надёжными брокерами в РФ (сам работаю через них): Финам или БКС Брокер.
У них самые лучшие торговые условия для совершения операций, самые низкие комиссии. Бесплатное пополнение и снятие средств. Есть квалифицированные поддержка. Для торговли доступны все финансовые инструменты. Можно зарегистрироваться сразу у двух и даже более. Никто не запрещает работать от нескольких брокеров.
Алгоритм покупки акций:
- Регистрация на сайте брокера;
Пополнить банковский счёт брокера можно любым удобным способом. Для экономии времени рекомендую пользоваться дебетовой картой Тинькофф, поскольку все межбанковские переводы происходят без комиссий. С банковского счёта можно перевести деньги на брокерский и через 5 минут средства уже будут на бирже. Это делается в режиме онлайн. Деньги поступят на биржу моментально. Читайте обзор про карту Тинькофф.
Брокер предоставит доступ к программе QUIK и приложениям (на Android и iOS). Например, большинство частных инвесторов использует мобильное приложение "Финам Трейд" для торговли, поскольку нет возможности всегда быть за компьютером.
На фондовой бирже можно выставлять заявки (лимитные и рыночные) на покупку. После совершения сделки акции моментально будут отображены на брокерском счёту.
Например, интерфейс покупка акций Сбербанка (SBER) через приложение "Финам Трейд" (брокер Finam) выглядит так:
В приложении есть удобная возможность просмотреть текущий график торгов:
Если нет возможности отправить заявку, то можно позвонить брокеру и сделать это по телефону. По вашей просьбе, брокер бесплатно выставит заявку за вас.
Вы сами выбираете, что купить, по какой цене и когда продать. Никто не смеет указывать вам.
После покупки акций на бирже в электронный реестр заносятся данные о том, что такой-то человек владеет столькими ценными бумагами такой-то компании. Поскольку торги проходят по системе Т+2, то в реестр акционеров запись заносится с опозданием на два дня.
Примечание
Таким же образом можно купить иностранные акции, которые присутствуют на Санкт-Петербургской бирже. На 2020 г. представлено более 1000 компаний.
7. Что влияет на цену акции — внутренние и внешние факторы
Стоимость акции формируется исходя из спроса и предложения на рынке в момент времени. Рынок очень волатилен. За один день цена может взлететь и упасть на несколько процентов. Устойчивые длительные тренды без каких-либо резких движений в обратную сторону встречаются редко. Чаще всего рынки движутся импульсивно. Например, +5%, -2%, +4%, -6%, +10%, -3%, +4% и т.д.
Рассмотрим какие факторы оказывают влияние на стоимость.
7.1. Внутренние факторы
- Доходы и их динамика;
- Конкурентоспособность;
- Расходы на развитие предприятия. Как правило, если они большие, то это негативно для компании;
- Размер дивидендов (очень важный фактор);
- Слухи о важных событиях в жизни предприятия;
7.2. Внешние факторы
- Общая динамика мировых фондовых индексов США, Европы, Азии;
- Законодательство, налоги;
- Цены на нефть и общая экономическая ситуация;
- Кредитный рейтинг страны и предприятия;
- Курсы валют;
- Цены на сырье/услуги;
Более подробно про этот вопрос можно прочитать в отдельной статье:
8. Голубые фишки, второй и третий эшелон
Принято разделять акции по размеру капитализации и ликвидности на разные группы. Самыми ликвидные и крупные компании относят к группе голубых фишек (Blue chips). Это по праву лидирующие предприятия в стране. Они же самые надёжные и крупные.
Акции второго эшелона относятся к менее ликвидным и надёжным. Но тем не менее это также устоявшиеся фирмы, которые имеют интерес со стороны фондов и инвесторов.
Что касается третьего эшелона, то здесь возникают серьёзные проблемы с ликвидностью. Торговый оборот нередко равен нулю, а стакан с заявками может быть почти пуст в прямом смысле. Разница между ценой покупки и продажи образует большой спред. Бывают случаи, что нет заявок даже в диапазоне 20%. То есть нельзя не купить, не продать по справедливой цене.
В нашей стране голубыми фишками считаются следующие ценные бумаги:
- Сбербанк;
- Газпром;
- Лукойл;
- ГМК Норникель;
- Магнит;
- Сургутнефтегаз;
- МТС;
- АФК Система;
- Банк ВТБ;
- Роснефть;
- Газпромнефть;
- Московская биржа;
- Новатэк;
- Аэрофлот;
- Ростелеком;
- Транснефть;
- Татнефть;
- Новатэк;
- Алроса;
- Северсталь;
- Интер РАО;
- Россети;
- Яндекс;
- НМЛК;
- Русгидро;
- ММК;
- Русагро;
- Башнефть;
- Детский мир;
- Полюс;
- X5 Retail;
Новичкам следует начинать знакомство с торговлей на бирже с них. Второй и третий эшелон более рискованный, поэтому начинать в него инвестировать лучше инвесторам уже имеющим хотя бы небольшой опыт торговли.
9. Что такое акции в свободном обращении (free float)
Иногда можно встретить загадочный термин "free float" (фри флоат). Что он показывает?
Free float отражает процент акций, который находится в свободном обращении (иногда говорят в свободном плаванье). Эта часть ценных бумаг, которая не контролируется крупными инвесторами, а принадлежит миноритарным акционерам.
Какая часть будет находится во free float решает эмитент. Чем больше этот показатель, тем выше ликвидность этой акции на бирже. В целом считается, что чем выше free float, тем лучше. В этом случае к компании будет больше интереса со стороны частных инвесторов.
Есть известный закон "чем меньше предложения на рынке, тем больше спрос". Если в свободном обращении находится всего 1% ценных бумаг, то такой маленькой долей можно легко манипулировать, поднять цену или наоборот, её опустить. А кто захочет владеть активом, где им могут так легко манипулировать в своих интересах?
Также free float влияет на то, будет ли акция включена в фондовый индекс ММВБ. С 2017 г. это является одним из критериев для всех эмитентов. Точное требование звучит: доля в свободном обращении не должна быть меньше 5%.
Free float оказывает решающее влияние на включение в важнейший индекс MSCI Russia и его вес в нём. А это оказывает влияние на объём закупки мировых ETF фондов и деньги пассивных индексных фондов.
В России самый большой free float у ценных бумаг Яндекса (96%), Магнита (76%), Лукойла (55%), Детского мира (50%).
10. Виды стоимости акций
Есть следующие виды стоимости:
- Номинальная — эталонная стоимость, сколько стоила в момент IPO. Ещё говорят базовая. Может сильно отличаться от текущих цен.
- Эмиссионная — стоимость в момент размещения на биржу. Разница между номинальной и эмиссионной стоимостью называются эмиссионной выручкой при размещении;
- Рыночная — текущая цена на фондовом рынке;
- Балансовая — частное от деления чистых активов компании на число акций в обращении;
- Ликвидационная — оценка бизнеса на момент ликвидации;
- Оценочная (для определения налога на собственность);
- Стоимость для инвестора;
- Справедливая стоимость — на основе мультипликаторов и сравнения с аналогичными бизнесами из этого сектора;
11. Риски акций
Акционеры являются инвесторами, поскольку они ожидают от своих вложений прибыль. Инвестиции всегда несут риски. Акции не стали исключением. Какие риски есть у акционеров:
- Падение стоимости. Поскольку бизнес может пострадать из-за каких-то форс-мажоров, санкций и прочее, то есть риски падения цены. Инвестор может понести значительные убытки, если будет хранить все свои сбережения в одной компании;
- На цену оказывают влияние политика;
- Риски малоликвидных компаний. По ним может быть совершенно пустой стакан и просто не будет возможности продать даже с большим дисконтом;
- Риск банкротства. От этого никто не застрахован, поэтому при выборе активов следует предварительно изучить её отчёты по МСФО и РСБУ;
Подробнее читайте на vsdelke.ru
