Здравствуйте, друзья!
Вчера мы с вами обсуждали такую тенденцию на рынке, как рост интереса к коротким облигациям. Это один из звоночков, который может свидетельствовать о переломных моментах и возможной смене настроений среди инвесторов, что может повлечь за собой коррекцию на фондовом рынке. Сегодня же хотелось бы еще уделить внимание двум показателям, которыми не стоит пренебрегать, на мой взгляд, при принятии решений об инвестировании.
Речь идет, во-первых, о количестве чистых спекулятивных позициях в индексе S&P 500, данные о котором публикуются как раз таки по пятницам. Мы уже неоднократно говорили об этом показателе, но давно не вспоминали про него, потому что последние месяцы там не наблюдалось особых изменений, не считая прошедших двух недель, когда спекулянты начали больше покупать, нежели чем продавать, о чем свидетельствует положительное значение индекса.
На мой взгляд здесь существует обратная корреляция индекса S&P 500 с позициями спекулянтов. То есть чем больше спекулянтов продают, тем больше растет индекс, и наоборот, чем больше спекулянтов покупают, тем больше вероятность падения индекса S&P500, похоже на эдакое движение против толпы, где в плюсе оказываются единицы, а остальные же, действующие за компанию, по инерции, зачастую оказываются не в очень благоприятном положении. Как это говорится в трейдерстве, если кто и работает со стопами, то их непременно выносят и они срабатывают, так же и здесь. Поэтому, судя по наблюдаемой картине, все же стоит готовиться к продажам, нежели чем покупать дальше, ну или по крайней мере зафиксировать часть позиций. Сегодня выйдут еще данные и мы все таки посмотрим, продолжится ли развитие этой тенденции.
Второй показатель, который может представлять интерес - это так называемый индекс SKEW, который отражает потенциальный риск на финансовых рынках и также как и индекс страха может свидетельствовать о смене настроений инвесторов и предполагаемой волатильности на рынках. Данный индекс рассчитывается Чикагской биржей опционов для S&P 500 на основе подразумеваемой волатильности опционов пут, находящихся глубоко «вне денег». Опционы эти позволяют застраховать риски, связанные с возможным неожиданным обвалом фондового рынка. Таким образом, индикатор отражает спрос на страховку от чрезмерного риска. Он измеряет вероятность того, в следующие 30 дней падение S&P может быть в 3 раза больше среднестатистического падения (3 сигмы, стандартных отклонения).
Значение этого индекса колеблется, как правило, в диапазоне от 100 до 150, однако, как мы видим, может и превышать 150 пунктов. Если индекс находится у своей нижней границы, то вероятность наступления неблагоприятных и неожиданных событий крайне мала, если значение индекса приближается к отметке 150, то это свидетельствует о том, что на рынок может "прилететь черный лебедь". Интересно понаблюдать за динамикой индекса, подобное предположение, судя по графику, верно и мы неоднократно наблюдали, как накануне падения рынков индекс SKEW возрастал, как правило, это происходило за месяц-два до падения, например, если взглянуть на конец 2019-начало 2020-го года и на период август-сентябрь 2020-го года. Сейчас же значение индекса значительно превысило прошлые показатели, что может говорить о том, что подобная тенденция повторится в гораздо большем масштабе, чем раньше. Следует также добавить, что наряду с другими аргументами, данный факт и данное наблюдение усиливает мое предположение о том, что рынки могут значительно просесть примерно в первой декаде сентября. Я уже говорила об этом периоде, не буду раскрывать самого главного аргумента, но, судя по всему, все идет к тому, объяснить некоторые моменты конечно мне сложно, но то, что освещается на моем канале, думаю, что этой информации на текущий момент достаточно для выводов о принятии решений. Пока путь будет так, думаю, мы еще неоднократно вернемся к этой теме, ну а сейчас в фокусе внимания будут данные по инфляции в США и дальнейшее развитие эпидемиологической обстановки в мире.
На этом все, спасибо, друзья, за внимание, подписывайтесь на канал.
