1
Десять интересных фактов о рынке акций, которые лучше знать перед их покупкой
Первые три факта будут касаться российского рынка акций, остальные — зарубежных рынков, в первую очередь США. Преимущественно будет идти речь об индексах.
Это своего рода «средневзвешенные» величины конкретных рынков, которые определяются ценой крупнейших компаний.
- Когда бы вы ни сформировали диверсифицированный портфель акций на Московской бирже в прошлом, на данный момент ваши инвестиции были бы в плюсе.
- Потому что практически 100% всего прошлого периода индекс акций Московской биржи находился ниже текущего уровня (2948 рублей). Для примера привожу таблицу с расчётом доходности в случае покупки «индекса» в начале каждого года.
- Банальная вещь, но акции лучше покупать в моменты кризисов. В этой же таблице выше отмечены отдельные строки: покупки в эти годы дали бы максимальную доходность. Минимальный эффективный прирост отмечен в случае покупки в 2006–2008 годах: когда рынок бурно рос перед рецессией 2009 года. Сейчас, кстати, рынок снова на рекордных максимумах.
- Несмотря на обновление максимумов, акции на Московской бирже по фундаментальным показателям всё ещё остаются кратно дешевле развитых рынков. Для сравнения: дивидендная доходность рынка акций России составляет 6–7%, в то время как та же средняя доходность компаний, входящих в индекс S&P 500, составляет всего 1,6%.
- На 2016 год среди 60 крупнейших мировых бирж с торгующимися акциями выделялись первые 16 с капитализацией более $1 трлн. И этот «клуб триллионов» составляет 87% от общей стоимости всех торгуемых акций в мире. Московская биржа с капитализацией $650 млрд на 2019 год в этот круг пока что, увы, не входит.
- Историческая среднегодовая доходность «короля всех индексов», индекса Нью-йоркской биржи S&P 500, составляет около 12%. Эта цифра с учётом периодов кризисов.
- На промежутках времени, исчисляемых десятилетиями, акции — самый высокодоходный инструмент инвестиций на финансовых рынках. Для примера ниже приведены графики полной доходности (с учётом дивидендов, чёрная линия) акций компаний, входящих в индекс S&P 500, в сравнении с доходностью вложений в золото и серебро.
Сравнение за 10 лет
Сравнение за 30 лет longtermtrends.net
- Количество компаний с торгуемыми акциями в США за последние 22 года снизилось почти вдвое.
- При этом совокупная капитализация рынка акций США за тот же период выросла почти в три с половиной раза.
Это говорит о том, что средний «удельный вес» стоимости среди «выживших» и новых компаний за данный период вырос более чем в шесть раз! Гиганты растут, слабые компании уходят — естественный отбор.
- Мы уже отметили, что покупать акции лучше, когда рынки на спаде. Но если вы всё-таки закупились на хаях, не беда, любой кризис рынка рано или поздно сменяется ростом. Правда, ждать иногда приходится долго. Самая продолжительная рецессия на рынке акций США случилась в 1929 году и длилась долгих 43 месяца. Следующая по длительности рецессия случилась уже в этом тысячелетии, кризис 2007–2009 годов, который длился «всего» 18 месяцев.
- За 90 лет рецессии на рынке акций США случались 14 раз. В среднем раз каждые шесть-семь лет. Последняя случилась как раз в 2007–2008 годах и стала одним из явлений глобального экономического краха. На графике приведены шесть самых продолжительных спадов.
- Фондовые рынки других, даже развитых стран, в значительной степени связаны с рынком США. Из 14 рецессий на рынке акций США семь отразились спадом рынка Великобритании. В то же время это всего лишь один случай из двух. Таким образом, правило «кризис в США — кризис во всем мире» верно не всегда, и для снижения рисков в личных накоплениях от успешности только одной из экономик мира нужно делать простую вещь: не вкладывать все средства в одной валюте в рынок одной страны.
Сравнивать IMOEX с индексами в валюте некорректно, точно также сравнивать фундаментальную недооцененность российских акций с акциями на развитых некорректно, так как в стоимости российских акций учитываются страновые риски, как экономические так и политические. К примеру индекс RTS ( который корректнее чем MOEX) крайне далек от своих вершин 2008 года.
Приводить в качестве примера рост индекса S&P 500 за всю историю, как пример получения доходности при инвестировании в акции некорректно. Практически никакой инвестор, а среднестатистический однозначно точно, не смогут полностью 100% скоррелировать свой портфель с индексом S&P 500.
Обладая ограниченным капиталом, инвестору всегда приходится выбирать акции, и рассказывая про вероятную доходность, необходимо также говорить о том что случилось с инвесторами в те акции к примеру в те "которые сократились в два раза за последние 22 года". Есть компании , когда инвесторы теряют деньги в ноль, даже на гигантах и голубых фишках, не редкость, Энрон и подобные монстры вам в помощь.
Покупать на спаде, с одной стороны правильная идея, когда сделан качественный анализ и компания имеет потенциал и по P/E недооценена рынком и тем более это голубая фишка, но с другой стороны невозможно точно определить конечное "дно" и период спада, а следовательно снижение цены относительно цены покупки может длиться годами если не десятилетиями , такие периоды были и не раз, то что их не было на памяти нынешнего поколения ( как правило сейчас кризисы укладываются в пару лет, кроме России) не говорит о том что их не будет.