Друзья, всем привет!
Вчера прошло заседание ФРС и вот мысли на этот счёт
Изменений в ставках и QE (политике количественного смягчения) так и не произошло, но все же некторое ужесточение есть.
▫️Была повышена ставка резервов для банков США и ставка обратного РЕПО. Глобально на рынке это пока не сильно повлияет но все же.
▫️Основное внимание надо обратить на повышение макроэкономических прогнозов.
▫️Инфляция в США по итогам 2021 года до 3,4% и Пауэлл прокомментировал, что рост инфляции оказался более высокий, чем они ожидали.
▫️Все это привело к тому, что некоторые представители ФРС видят повышение ставки уже в 2022 году, а большинство (13 из 18) видят двойное повышение ставки в 2023 году.
▫️Прогнозы по ДКП (денежно-кредитной политике) ужесточаются и это то, чего рынок и боялся.
▫️По итогу мы видим резкий рост индекса доллара, рост доходностей трежерис и коррекцию на товарном рынке.
▫️Падают промышленные металлы и драгметаллы. Рост ставок - это негатив для золота, которое снижается сегодня на 4%.
▫️Самый главный для нас вопрос - это когда начнется сворачивание QE (это уже приведет к более сильной коррекции).
▫️Пока Пауэлл сказал, что на ближайших заседаниях нужно начать говорить о планах сворачивания QE. Пока открыт вопрос о сроках и размерах сворачивания. Думаю, что в 4 квартале этого годы, мы это увидим.
Теперь вопрос, что нам делать с инвестициями?
Рекомендация - продолжать сокращать риски. Надежды на дальнейший рост активов все меньше, хотя ликвидность еще продолжает поступать в финансовую систему, но крупный капитал уже не заходит, понимая перспективы ужесточения ДКП.
▫️Мы это видим и по Инсайдерам и по портфелям наших Гуру (хедж-фондов).
▫️Будет логично довести долю акций до 40-60% от портфеля, наращивать позицию в коротких бондах, кэше и ждать более высокой волатильности на рынке.
Друзья, что думаете по этому поводу?