Акции Boeing (BA) - значительно просели в цене из-за коронавируса, локдаунов и некоторых других проблем компании, и до сих пор не восстановились до прежнего уровня. Кажется, что вот-вот границы откроются, сотни самолетов вновь поднимутся в небо и акции должны будут вырасти в цене. Но не все так просто. Давайте разбираться.
Несколько слов про компанию
Компания Boeing была основана в далеком 1916 году. В том же году состоялся первый полет гидросамолета B&W. Во время Второй мировой войны и далее компания занялась разработкой военных самолетов и бомбардировщиков. А в 1964 - 1967 мир увидел первые Boeing 737.
Компания вышла на биржу в 1980 году. В 2017 году все наблюдали взлет Boeing, в 2019-2020 падение. В 2019 году было 2 крушения новейшей модели 737 MAX. Полеты 737 MAX были приостановлены. В 2021 году начали поступать хорошие новости, в том числе о том, что модифицированный Boeing 737 MAX допустили до полетов в Европе. Только вот летать пока особо не кому.... В конце марта 2021 года компания заключила контракт на поставку 100 самолетов Southwest Airlines. Котировки пошли вверх. А в апреле 2021 года снова стали поступать плохие новости. В 737 модели обнаружили проблемы с электрикой, а 11 апреля произошла разгерметизация кабины над Сочи. Boeing рекомендовал 16 авиакомпаниям приостановить полеты данной модели. Рынок тут же отреагировал на эту новость падением котировок на 2%.
Кажется, несчастья преследуют новую модель 737 MAX один за другим. А вслед за плохими новостями котировки падают и падают ...
Финансовые показатели компании
Boeing - это пионер на рынке самолетостроения. Компания прекрасно подстроилась к рынку даже во время войны, касалось бы, что ей пандемия, но текущие финансовые показатели выглядят очень печально.
При текущей стоимости компании 147 миллиардов долларов, ее долг составляет 61 миллиард долларов. Отношение Долг/Капитал еще не критическое. Многие американские гиганты живут с худшими значениями, но число 61 миллиард конечно впечатляет.
Прибыль до вычета налогов (EBITDA) -4 миллиарда долларов. Что ожидаемо, многие авиакомпании сейчас сами несут убытки, полеты по основным маршрутам приостановлены. Покупать новые самолеты мало кто может себе позволить в подобной ситуации.
Выручка компании в 2020 году составила 58 миллиардов долларов, что на 30% меньше чем в 2019 году. Но падение выручки началось еще в 2019 году, по итогам года она была на 15% меньше чем в 2018. До этого выручка компании росла.
Чистая прибыль Boeing за 2020 год -11.8 миллиардов долларов. Опять же при стоимости компании 147 миллиардов долларов - это пока еще не критичная величина. При таким показателях банки готовы кредитовать Boeing.
Изменение котировок
А ведь когда-то акции компании Boeing приносили своим инвесторам хороший доход. Компания регулярно выплачивала ежеквартальные дивиденды.
- В 2019 году суммарный размер выплат превзошел 2% годовых;
- В 2018 году - 2.3%;
- В 2017 году - 2.6%.
В 2020 и 2021 году разговор про выплату дивидендов не идет.
Ранее стоимость акции BA росла:
- В 2018 году на 9%;
- В 2017 году на 116%;
- В 2016 году на 19%.
Но что толку вспоминать то, что было? Сейчас акции компании находятся на уровне 2018 года. Котировки очень чувствительны к новостям. Спрос на новые самолеты маленький. Безусловно рано или поздно Боинг возродится из пепла. Просто потому, что у него есть все необходимое для этого. Но остается только вопрос "когда?". Если сейчас опять приостановят полеты 737 модели, то котировкам еще долго ничего хорошего не светит.
