Приветствую всех!
Сегодня хочу немного порассуждать на актуальную сейчас тему.
На этой неделе стоимость ОФЗ немного увеличилась, соответственно доходности несколько снизились. Среди аналитиков бытует мнение, что происходил серьезный выкуп госдолга российскими банками. Связано это, по-видимому, с оттоком нерезидентов из ОФЗ на фоне неопределенности по санкциям в отношении госдолга России со стороны США. То есть банально хотят запретить покупать ОФЗ. Такой отток вызвал волну распродаж, и наше государство настойчиво попросило некоторые банки поддержать стоимость ОФЗ на приличном уровне. Это всего лишь мнение участников рынка, поддерживать его или нет - выбирать нам самим.
Что будет дальше? На мой взгляд, вариантов два: стоимость облигаций либо будет расти, либо падать ))). В случае объявления санкций, возможна очень некрасивая ситуация, когда государство будет давать деньги банкам только для того, чтобы они эти деньги потратили на скупку ОФЗ. Это подстегнет инфляцию, ключевая ставка начнет повышаться, деньги будут предоставляться банкам под более высокий процент. Сегодняшние вложения в ОФЗ совсем перестанут быть выгодными. Предполагая данный сценарий, на мой взгляд лучше вообще избавиться от долгих ОФЗ. Облигации с небольшим сроком до погашения (1-3 года) можно не трогать, их цена сильно не изменится. При крайней необходимости продать их всегда можно будет без особых потерь.
Еще раз напоминаю, что доходность облигаций определяется только один раз непосредственно в день покупки при условии их сохранения до погашения. Если мы перед покупкой рассчитали доходность в 6% годовых, купив облигацию, например по номиналу 100%), то далее ни при увеличении стоимости облигации до 110%, ни при ее падении до 95% наша доходность 6% уже не изменится. В конце концов к дате погашения облигация всегда вернется к номиналу.
С другой стороны, при подъеме стоимости до 110% можно и продать, зафиксировав текущую прибыль и переложив деньги в другие инструменты. Это уж кто как пожелает.
На данный момент все-таки больше вижу риски снижения стоимости длинных ОФЗ на фоне роста ключевой ставки.
Что делаю я сейчас? Распродал все свои ОФЗ со сроком погашения дольше 2030 г., оставил только по одной для индикации изменения стоимости. На освободившиеся деньги взял корпоративные облигации с доходностью от 7% (после вычета налогов). Мне нравятся бонды Русаква, Ашинского МЗ, Киви, ГТЛК, ЛСР, ПИК, Талан, СибКХП и ряд других. Каждый раз перед покупкой оценивал текущую доходность, выбирал более интересную.
Все приведенные мысли являются только рассуждениями автора, не являются рекомендацией к действию. Любой инвестор должен воспринимать информацию из разных источников, но окончательное решение обдумывать сам после составления своего собственного мнения.
Со своей стороны призываю не торопиться в действиях, все тщательно взвешивать и обдумывать!
Удачи в инвестициях!
