Перед покупкой облигации – долговой ценной бумаги – обязательно обратите внимание на так называемые «подводные камни». Это такие условия (параметры) облигации, которые в момент её покупки могут показаться несущественными. Однако в дальнейшем именно они способны ощутимо нарушить Ваши инвестиционные планы.
Что означает срок погашения облигации?
Выбирая облигацию для долгосрочного инвестирования, обязательно учитывайте срок её погашения. Это период времени, по истечении которого долговая ценная бумага прекратит свое существование . Срок погашения облигации определяется датой её погашения – в этот день эмитент долговой бумаги выплачивает держателю её номинал и перечисляет последний купон. Суммы номинала и последнего купона зачисляются на Ваш брокерский счет по факту погашения облигации, что сопровождается аннулированием погашенной бумаги (запись о ней на Вашем брокерском счете удаляется). Помимо этого, информация о состоявшемся погашении фиксируется депозитарием по Вашему счету депо – бумага аннулируется, как и Ваши права на неё. При этом все описанные процессы происходят автоматически – без Вашего участия.
Таким образом, в день погашения облигация исчезает со всех Ваших счетов – с брокерского счета и со счета депо, – а вместо неё на Вашем брокерском счете появляются суммы последнего купона и номинала (как правило, номинал рублевой облигации эмитента из РФ равен 1000 рублей). Это значит, что эмитент долговой бумаги (заемщик) полностью рассчитался с её держателем (кредитором), выплатив основную сумму долга (номинал облигации) с начисленными процентами (купонами).
Очевидно, что процедура погашения облигации аналогична процедуре погашения любых иных долговых обязательств. Однако для облигации срок погашения имеет особое значение – он может оказаться фактором инвестиционного риска.
Зачем учитывать срок погашения при покупке облигации?
Я считаю, что долговые ценные бумаги не подходят для краткосрочной спекулятивной торговли, ориентированной на извлечение прибыли от динамики рыночных цен. У облигаций биржевые котировки меняются не так существенно, как у тех же акций, валютных пар или фьючерсных контрактов. Однако низкий уровень ценовой волатильности – это плюс, который благоприятствует использованию долговых ценных бумаг для сохранения и приумножения сбережений.
Инвестируя в облигации, Вы сможете получать следующие доходы:
1. Купоны, которые выплачиваются держателю периодически (раз в полгода, раз в 3 месяца или каждый месяц) до наступления момента погашения долговой ценной бумаги. Получая купоны, Вы защищаете личные сбережения от рублевой инфляции. Кроме того, вложившись в еврооблигации, Вы спасаете накопления от девальвации рубля на валютном рынке.
2. Доход от погашения облигации. Если Вы оставались владельцем бумаги до даты её погашения, эмитент выплатит Вам её номинал (для рублевой облигации эмитента из РФ – 1000 рублей). Если Вы купили эту облигацию дешевле номинала, при её погашении у Вас будет доход, равный положительной разнице между номиналом и ценой покупки.
3. Доход от продажи облигации. Если Вы продали долговую бумагу дороже, чем купили, у Вас появляется спекулятивная прибыль. Облигация – не самый лучший актив для спекулятивной торговли. Однако возможность выгодной продажи всё же можно найти, если регулярно отслеживать рынок.
Если Вы рассматриваете облигацию как инвестиционный актив, срок её погашения будет иметь огромное значение. Для держателя облигации время является фактором дохода и риска. Именно поэтому количество дней, оставшихся до момента погашения, считается важным критерием выбора долговой бумаги.
Как Вы думаете, есть ли риски, связанные с длительностью срока погашения облигации? Стоит ли держать долговую ценную бумагу до даты её погашения? Напишите своё мнение в комментариях. Если есть вопросы – задавайте.
