Много лет я проработал в области риск-менеджмента институтов развития, осуществлял проверки финансовых организаций, строил системы управления рисками и системы принятия решений. Провел оценку рисков огромного количества крупных компаний и инвестиционных проектов.
Что можно говорить о финансовой грамотности в стране?, - если зачастую аналитики оценивающие бизнес средних, а то и крупных компаний анализируют только 2 формы финансово-бухгалтерской отчетности, иногда даже не подозревая о существовании других? А если вы частный инвестор, который хочет "инвестировать через телефон"? Что делать? Как же оценить компанию и понять стоит ли в нее инвестировать или нет?
Поскольку, как говорила мой институтский преподаватель: Экономика - Наука "кухонная", сделать это несложно.
В предыдущих статях мы уже рассматривали деятельность нескольких лизинговых компаний - эмитентов облигации с точки зрения: движения их денежных средств и сроков публикации финансовой отчетности по МСФО за 2020г.
Противопоставление компании себе при оценке ее денежных потоков позволяло, откинув все косвенные факторы, понять, как живет компания? за счет каких средств она существует? постоянна ли сложившаяся ситуация? какие изменения необходимы для выправления ситуации, возможны ли такие изменения?
Сегодня взглянем на лизинговую компанию с 30 летним стажем и лицензией №1 - ГК "Балтийский лизинг"
факт: компания «живет в кредит», но "кассовый разрыв" - разницу между тратами и поступлениями денежных средств от текущей деятельности, она сократила с -7,3 млрд. руб. до -6,9 млрд. руб.
факт: компания часто выплачивает дивиденды акционерам. В частности, в 2020г. были выплачены дивиденды на сумму порядка 2,3 млрд. руб., что составляет около 27% от тех денег, что компания заняла в виде кредитов и продажи облигаций в 2020 году (еще 800 млн руб. были выплачены в начале 2021г.)
А кто акционеры компании, которым такие дивиденды выплачиваются? - ты найдешь в интернете.
Долго ли компания сможет наращивать долговые обязательства? Постоянна ли сложившаяся ситуация, какие изменения возможны, реалистичны ли такие изменения? Когда начнется и начнется ли уменьшение (выгашивание) долгов?
Дополнительно отметим, что отчетность по МСФО компания подготовила 31.03.2021 года (а некоторые лизинговые компании сдали гораздо раньше)
Наблюдай факты! Верь себе! Ставь лайк!
============================================================
Также читай:
ГТЛК. Денежный поток 2020. Облигации. Анализ.
ЕВРОПЛАН. Денежный поток 2020. Облигации. Анализ.
