В далёком теперь уже июле 2020 года, когда рынок только "очухался" от шокового марта и начал набирать обороты, я потратил около недели, чтобы рассмотреть 6 авиакомпаний и потом сделать общий обзор и выбрать лучших.
Пора разобраться как обстоят дела у компаний сейчас и какие перспективы компании представляют для потенциальных инвесторов.
Действующие лица всё теже: American Airlines , Southwest Airlines, United Airlines Holdings, Spirit Airlines , Alaska Air Group и Delta Air Lines.
Делая прошлый обзор я ставил на Alaska и Southwest, как компании с лучшим фундаменталом.
Отмечу, что все таргеты, которые были упомянуты в обзоре 2020 года уже давно переписаны и не единожды.
Сопоставим компании для начала по падению выручки:
Больше всего выручка упала у United Airlines , Delta Airlines и American Airlines.
Теперь сравним сколько % составляют от EBITDA 2019 ого (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) — показатель, равный объёму прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и начисленной амортизации) соствляют проценты по кредитам.
То есть если компании вернутся к нормальному режиму и начнут летать точно также как они летали в 2019 году они соответственно на выплату процентов по кредитам потратят (второй столбик с %):
Хуже всего American Airlines, Spirit Airlines и United Airlines.
Сравним теперь чистый долг (упрощённо долг - денежные средства на счетах) и снова с EBITDA 2019 года.
Хуже всего American Airlines, Spirit Airlines и United Airlines. У Southwest Airlines чистый долг окзался отрицательным.
И просто справочно результаты на уровне EBITDA за 2020 год / 2019 год
Хуже всего American Airlines поскольку в 2020 они потеряли больше, чем заработали в 2019 году.
Подводя итоги фундаментальной картины в целом:
- все авиакомпании из списка получили убытки в 2020 году
- сильнее всех в части выручки пострадали United Airlines , Delta Airlines и American Airlines
- процентные расходы выросшие в 2020 году хуже всего относительно выручки у American Airlines, Spirit Airlines и United Airlines.
- соотношение чистого долга и EBITDA хуже всего у American Airlines, Spirit Airlines и United Airlines.
Таким образом аутсайдеры American Airlines, United Airlines, Spirit Airlines.
Лидеры Alaska Air Group, Southwest Airlines. - как и год назад.
Оценки аналитиков
Как видите оценки strong buy как раз у Alaska Air Group, Southwest Airlines.
А это общая картина за 3 года
Добавлю ещё отдельно такой расчёт
Текущая цена относительно суммы реализации 2019 года. По этому показателю видно, что самые проблемные компании из оценки выше являются самыми недооцененными относительно выручки базового 2019 года. Что на мой взгляд справедливо 👌
📌 Чего не хватает в обзорах? Что нужно добавить?
Напишите в комментариях. Спасибо!
Не забывайте подписываться наш Youtube канал.
Там много обзоров в том числе архивных, тем не менее раскрывающих последние отчёты компаний как Российского рынка, так и компаний с бирж США.
С недавнего времени запустил телеграм-канал https://ttttt.me/finanswer1
@finanswer1
#авиакомпании #american airlines #delta airlines #акции #биржа
