На этой неделе Nasdaq совершил резкий разворот, возглавив рост рынков и вернувшись на положительную территорию за год. Перспективы пакета стимулов на 1,9 триллиона долларов, стабилизации ставок, экономического роста и отступления пандемии - все это причины для оптимизма.
У всех на слуху вопрос, указывает ли разворот на то, что бычий рынок может официально возобновиться? «Не так быстро», - считает глава отдела стратегии акций США Лори Калвасина.
«Наша работа по позиционированию предполагает, что большой технологический разворот может быть, по крайней мере, наполовину завершен, но еще не закончен», - отмечает Калвасина.
В этом случае подход, ориентированный на безопасность, может оказаться разумным решением; инвесторы могут искать убежища в оборонительной игре, которая обеспечит некоторое увеличение дохода в портфеле. Дивидендные акции - это обычный выбор; если доходность достаточно высока, она может компенсировать убытки где-то еще.
Имея это в виду, была использована база данных TipRanks для того, чтобы найти две акций, которые показывают высокую дивидендную доходность - порядка 8%. Каждая акция также имеет консенсус-рейтинг «Сильная покупка»; посмотрим, что делает их такими привлекательными для аналитиков Уолл-стрит. Кстати в этом обзоре, одна акция торгуется на Санкт-Петербургской и Московской бирже, а другая акция не торгуется на российской бирже.
BlackRock TCP Capital (TCPC)
Начнем с BlackRock, специализированной финансовой компании, которая концентрируется на предоставлении доступа к капиталу и кредитам компаниям среднего уровня.
BlackRock позиционируется как компания по развитию бизнеса, и с момента своего основания в 1999 году она предоставила займов на сумму более 20,4 миллиардов долларов более чем 500 компаниям-клиентам. Три четверти текущего портфеля компании составляют ссуды под залог первого залога; оставшаяся часть делится на ссуды под залог второго залога (15%), собственный капитал (8%) и необеспеченные ссуды (2%).
BlackRock удалось сохранить высокие показатели, несмотря на сбои, которые произошли во время «коронавируса». Согласно недавнему отчету о прибылях и убытках компании за 4 квартал, чистая инвестиционная прибыль компании составила 35 центов на акцию, что более чем достаточно для покрытия регулярных дивидендов в размере 30 процентов на акцию, выплаченных в этом квартале. Это был 35-й квартал подряд, когда дивиденды напрямую покрывались прибылью.
В конце 2020 года BlackRock владела совокупными активами в размере 1,7 миллиарда долларов, а чистая стоимость активов на акцию составляла 13,24 доллара, что на 4,2% больше. На конец года компания располагала ликвидными активами на сумму 342,5 миллиона долларов. Эти положительные результаты отражены в цене акций, которая выросла на 24% с начала года.
Одновременно с публикацией отчета о прибылях и убытках руководство компании объявило дивиденды за первый квартал. На уровне 30 центов за обыкновенную акцию выплаты остаются неизменными с четвертого квартала; при 1,20 доллара в годовом исчислении она приносит внушительные 8,52%. Это в 4 раза выше, чем в среднем по более широким рынкам.
Роберт Додд , 5-звездочный аналитик из Raymond James, освещает эти акции - и он был достаточно впечатлен, чтобы изменить свою позицию с «Держать» (т.е. нейтрально) до «лучше рынка» (т.е. «покупать»).
«Кредитные тенденции в TCPC, похоже, в целом превзошли группу BDC по сравнению с уровнями до ковида - при этом показатели отсутствия начислений практически не изменились, доход PIK снизился, а NAV / доля теперь немного выросла. Мы также прогнозируем дальнейший умеренный рост чистой стоимости активов на акцию в результате завышения дивидендов в 2021 и 2022 годах. Мы считаем соотношение риска и прибыли привлекательным на текущих уровнях », - прокомментировал Додд.
Наряду со своим оптимистичным прогнозом, Додд ставит целевую цену на акции в размере $ 14, хотя недавнее повышение курса акций сократило годовой потенциал роста.
Консенсус-рейтинг «Сильная покупка» по этой акции подтверждается 4 обзорами, в том числе 3 покупками против одного удержания. Средняя целевая цена составляет 13,94 доллара, что равномерно совпадает с текущим уровнем торговли акциями. Настоящая прибыль здесь - это дивидендная доходность.
Ares Capital Corporation ( ARCC )
А теперь мы обращаемся к Ares Capital, также компании по развитию бизнеса и управлению активами, которая также ориентирована на корпоративных клиентов среднего уровня.
Ares предоставляет денежные средства, капитал, кредитные и финансовые услуги компаниям, которые не всегда могут получить доступ к обычным денежным и кредитным рынкам; это жизненно важная роль, которая помогает удерживать малые и средние предприятия на плаву.
Портфель Ареса оценивается в 15,5 млрд долларов и состоит из 350 компаний. Из общего портфеля около 72% составляют ссуды под залог первого и второго залога. Портфель компании отличается высоким уровнем диверсификации по географическим регионам и отраслям.
В прошлом месяце Ares сообщил о прибыли за 4К20, чистая прибыль на акцию по GAAP составила 89 центов. Это на 85% больше, чем в прошлом году, и этого более чем достаточно для поддержания дивидендов компании.
При цене 40 центов на акцию этот дивиденд дает годовую выплату в размере 1,60 долларов и высокую доходность в размере 8,32%. Дивиденды Ares оставались неизменными в течение последних 5 кварталов после снижения их с 42 центов в 1К20, когда разразился коронавирус.
Аналитик Wells Fargo Финиан О'Ши, который писал: “Мастерство создания ARCC и глубина структуры капитала, включая внебалансовые финансовые инструменты, позволяют BDC получать повышенную прибыль. Это приводит к созданию структуры, которая может предложить альфа-доход специализированного кредитора и стабильность крупного оператора капитализации.”
О'Ши добавил: "Иногда ARCC превращает вчерашние лимоны в сегодняшний лимонад, - добавил О'Ши. Совсем недавно Singer Sewing, которая стала контрольной компанией ARCC в результате реструктуризации, расцвела в постпандемический период и теперь несет премию в размере 86 миллионов долларов к стоимости ARCC..."
С этой целью О'Ши оценивает акции ARCC как "покупка", а его целевая цена в $20 подразумевает потенциал роста в 7%.
ARCC получает единодушную поддержку Уолл-стрит. Все 11 недавних обзоров являются покупками, что дает консенсус-рейтинг аналитиков «Сильная покупка».
Акции в настоящее время оцениваются в 18,52 доллара, и недавнее повышение их курса подтолкнуло их почти к целевой средней цене в 18,79 долларов, оставляя мало места для дальнейшего роста. Как и в случае с TCPC, описанным выше, высокая дивидендная доходность обеспечивает потенциальную доходность в настоящее время.
