Процентный риск, требует особого внимания. Турбулентность колебания ставок процента и курсов валют, а также, курс на смягчение денежно-кредитной политики, выводит управление процентным риском в разряд ключевой задачи финансового управления, в том числе в плане экономической безопасности.
Основные сферы проявления процентного риска, это банковские операции, так, и о операциям на финансовых рынках. Процентный риск включает в себя:
1) риск переоценки, возникающий из-за разрыва в срочности активов и пассивов (при фиксированных ставках), а также из-за несимметричной переоценки при разных видах применяемой ставки (плавающей либо фиксированной) по активам банка, с одной стороны, и обязательствам, с другой;
2) риск, связанный с неверным прогнозом кривой доходности (ее наклона и формы);
3) базисный риск, связанный с несовершенной корреляцией при корректировке получаемых и уплачиваемых процентов, по ряду инструментов, которые при прочих равных условиях имеют сходные ценовые характеристики;
4) опционный риск, связанный с тем, что многие активы, обязательства и внебалансовые статьи прямо или косвенно включают возможность выбора одного из нескольких вариантов завершения операции.
Что касается кредитной организации, то кредитный риск возникает там по следующим причинам.
Первое. Изменение учетных ставок, являющееся одним из инструментов денежно-кредитной политики Банка России.
Второе. Изменение конъюнктуры финансового рынка.
Третье. Дисбаланс распределения денежных потоков по активу и пассиву во времени.
Четвертое. Изменения в портфеле (структуре) активов и пассивов банка, включая соотношения величин кредитов и инвестиций, собственных и заемных средств, срочных и сберегательных депозитов, депозитов "до востребования", активов и пассивов с фиксированной и плавающей ставкой.
Таким образом, процентный риск можно отнести, как к внешним (самостоятельным) не зависящим от юридического лица, так и внутренним рискам предприятия. Он тесно связан с другими видами рисков. Например, он в состоянии усугубить кредитный риск, риск ликвидности и всю цепочку рисков, если кредитная организация не будет приспосабливаться к изменениям уровня рыночной процентной ставки.
Возможные колебания ставки процент содержат в себе не только возможность ухудшения финансового положения, но также, и возможность это положение улучшить. В ходе управления кредитным риском, Обе эти возможности следует учитывать. Причем, сам процесс управления процентным риском, состоит как из управления активами, так и управления обязательствами. Что же касается банков, то управление процентным риском имеет там два ограничителя. Первый - требованиями к банковской ликвидности. Второй - ценовой конкуренцией со стороны других банков.
Рассмотрим тактические способы управления процентным риском, применительно к той или ситуации.
Так, например, в ожидании снижения процентных ставок, следует уменьшить сроки предоставления ссуд сторонним организациям. В свою очередь, само количество выдаваемых займов следует увеличивать. При этом, целесообразно жестко фиксировать процентную ставку в соответствующем договоре. Что же касается инвестиционного портфеля, то в сложившихся условиях его размер следует увеличить. Сам портфель, необходимо наполнить более разнообразными инструментами. Сроки работы портфеля пролонгируются.
Если же возрастает вероятность дальнейшего снижения процентных ставок вплоть до нуля, то срок предоставления заемных средств, следует увеличить. Перейти к выборочной продаже активов с фиксированной ставкой. Количество ссуд с плавающей процентной ставкой увеличивается.
Далее. Ожидается рост достаточно низких процентных ставок. Здесь, целесообразно увеличить срок предоставления заемных средств. Сокращается число кредитов с фиксированной процентной ставкой. От ценных бумаг следует постепенно избавляться. Сроки инвестиционных проектов сокращаются. Если предприятие долго и плодотворно сотрудничает с надежным кредитором, то в складывающейся обстановке следует просить у него долгосрочного кредитования. Ну, и конечно наиболее рискованные кредитные линии – радикально закрываются.
В обстановке, когда процентные ставки и дальше растут вплоть до их исторического максимума, рекомендуется предпринять следующие шаги. Перейти к сокращению сроков заемных средств. Увеличить сроки инвестиций. Увеличить долю кредитов с фиксированной процентной ставкой. Активизировать переговоры с контрагентами относительно досрочного погашения задолженности с фиксированной процентной ставкой. И, конечно же – активизировать деятельность на вторичном рынке ценных бумаг. Таковы рекомендуемые шаги по работе с процентным риском в различных условиях обстановки.
