Не буду оригинален, если напомню, что инвестиционный портфель формируется строго индивидуально и включает в себя различные классы активов, отличающиеся по потенциальной доходности и, соответственно, уровню риска.
Для простоты восприятия, рассмотрим самый примитивный вариант, когда на 80% портфеля куплены облигации с фиксированным купонным доходом 5% (низкий риск), а на 20% - акции с потенциалом роста 50% за год (высокий риск).
Из-за разницы в доходности доля каждого вида актива в течение времени постепенно меняется, в связи с чем первоначальное распределение активов по рискам 80%/20% смещается и становится, например, 70%/30%, что перестаёт соответствовать приемлемому для вас уровню риска.
Когда у вас в портфеле 150-200 тысяч рублей, данное смещение для вас, возможно, не является чувствительным, а вот если капитал оценивается в сотни тысяч американских нерублей, многие начинают слишком болезненно воспринимать колебания стоимости активов, и без пустырника с валерьянкой уже не обойтись
Для восстановления комфортного для инвестора распределения активов по рискам и психологического спокойствия, большие умы финансового мира давно придумали понятие ребалансировки, в процессе которой наши условные 70%/30% превращаем обратно в 80%/20%.
Как это сделать?
Провести ребалансировку портфеля можно тремя способами:
- Реинвестирование дивидендов (если они предусмотрены, конечно). Дивиденды направляются на покупку активов, показывающих не очень хорошую динамику.
- Дополнительное вложение средств. Вложение дополнительных денег в актив, доля которого в портфеле упала ниже запланированного.
- Перераспределение средств между активами. Частичная продажа актива, который превысил запланированную долю в портфеле, и покупка другого, чья доля снизилась по сравнению с запланированной.
Лично я предпочитаю второй вариант, направляя регулярные накопления на покупку «отстающих» активов. В этом случае не нужно ничего продавать, что меня более чем устраивает.
По статистике, ребалансировка добавляет к доходности около +1% в год. Немного? Если посчитать на солидном капитале, да ещё на горизонте 15 лет, то разница получается ощутимая.
Насколько часто нужно ребалансировать портфель? Большинство источников озвучивают цифру – 1 раз в год. Как показывают исследования, более частые ребалансировки не приносят видимого улучшения результата, а значит бессмысленны. Впрочем, знаю реальные примеры, когда инвесторы излишне суетятся и делают покупки продажи активов по 3му способу чуть ли не каждый месяц, теряя деньги на комиссиях и, по итогу, ухудшая свои результаты.
Но, это уже другая история…
Автор: Дорохин Алексей
_________________________________________________________________________________________
Для оценки вашей финансовой ситуации и разработки персональной инвестиционной стратегии от нашей команды, отправьте запрос на почту avdorohin@ya.ru
