Покупая государственную облигация с отрицательной ставкой, инвестор дает в долг государству под отрицательный процент. У большинства людей такое решение вызывает спорные чувства,но в последнее время такие облигации растут в цене, давайте попробуем разобраться почему.
За последний год гособлигации заметно подорожали и соответственно, а доходности их соответственно упали. Многие страны уже имеют такого рода облигации, взять например, десятилетнии облигации Швейцарии(с 15 года), в этом году в отрицательную область ушли ставки гособлигаций Великобритании, Италии, и даже Греции и Польши.
Причины спроса:
- купить, чтобы продать по более высокой цене. Как мы можем заметить облигации укрепляются в цене, так что такой мотив вполне понятен.
- Ожидание укрепления валюты. Вложившись в облигацию с отрицательной доходностью, инвестор инвестор может получить неплохую доходность в случае укрепления данной валюты за этот промежуток времени
- Диверсификация портфеля. При падении рискованных активов, стоимость защитных скорее всего возрастет, что является неплохой защитой от обвала рынка.
- Кредитный риск любого банка значительно выше, чем государства. Если вам нужно положить на депозит очень большую сумму, то, в случае банкротства банка вы потеряете деньги. Именно поэтому страх потерять большую часть денег заставляет людей соглашаться на отрицательную доходность.
- Ожидание дефляции. Сейчас инфляция в еврозоне составляет -0,3%. Даже если доходность облигации отрицательная, но превышает эти -0,3% инвестор все равно получит доход.
Но не стоит забывать, что в период пандемии центробанки активно покупали данные облигации, а к ее концу их щедрость может поубавиться, что вызовет распродажу на рынке данных активов.
