Владельцы бизнеса, а также потенциальные партнёры, кредиторы, инвесторы могут интересоваться важными экономическими показателями компании, одним из которых является коэффициент финансовой независимости . Объясняем почему, рассказываем, что нужно знать об этом параметре.
Сущность, понятие
Коэффициент финансовой независимости, или коэффициент автономии, как его ещё называют, показывает , какой объём активов финансируется своими силами, то есть из уставного, резервного, добавочного капитала. К примеру, при результате 0,58, 58% ресурсов, несущих экономическую прибыль, оплачивается из собственных средств.
Иными словами, по показателю можно посмотреть уровень независимости предприятия от кредиторов и, соответственно, спрогнозировать, насколько стабильно оно будет работать в ближайшее время. Речь идёт о возможности финансировать свою деятельность, расширять производство, если надо, и даже нивелировать риски, если понадобится.
К слову, коэффициент автономии важно правильно интерпретировать. Так, если он низок из-за малого объёма собственного капитала, но прослеживается высокая рентабельность, аналитики делают вывод о максимально эффективном использовании имеющихся ресурсов компании. В то же время единой рекомендованной величины собственного капитала нет, поскольку для каждой компании она будет своя, в зависимости от отрасли, вида деятельности и даже времени года (если играет роль фактор сезонности).
Общая формула расчёта коэффициента финансовой независимости
Показатель рассчитывается как отношение собственного капитала к суммарной величине активов:
Кфн = СК / А.
Под активами подразумевается суммарный объём собственного и заёмного капитала.
Формула расчёта коэффициента автономии по балансу :
Кфн = стр. 1300 / стр. 1700
Нормативное значение
Хорошо, если для российских предприятий коэффициент финансовой независимости будет составлять от 0,5 (в западной практике рекомендуемое оптимальное значение находится в пределах 0,6–0,8). Точные цифры не называются, поскольку они будут разниться, в зависимости от отрасли. В то же время есть минимально допустимое значение, оно составляет 0,3. Однако правило не действует для фондоёмких организаций, то есть тех, у которых должен быть внушительный объём личных средств; у них коэффициент должен превышать норму.
Отклонения коэффициента от нормы
Настораживают аналитиков как слишком высокие, так и слишком низкие показатели.
- Цифры выше 0,8–0,9
Такие коэффициенты финансовой независимости не всегда являются свидетельством грамотного управления компанией, ведь они говорят об отсутствии заёмных средств. А если речь идёт об организации с большой долей среднеликвидных активов (готовой востребованной продукции), из-за отсутствия дополнительного финансирования руководство может недополучать прибыль в силу малой окупаемости собственных средств.
К примеру:
- при объёме личного капитала в 100 тыс. руб., которые тратятся на выпуск 100 единиц продукта, прибыль составляет 20 тыс. руб.;
- а при объёме 200 тыс. руб. (100 тыс. руб. собственного капитала + 100 тыс. руб. заёмного) можно изготавливать 200 единиц, получая при этом 50 тыс. руб.
Надо ли говорить о том, что с ростом прибыли повышается и рентабельность капитала. То есть если при отсутствии кредитных средств она находится на уровне 20% годовых, то при условии привлечения — 50% годовых.
Важно! Рекомендуется привлекать кредитные средства, только если у организации есть потенциал для развития. Объём необходимых вливаний также нужно рассчитывать индивидуально, чтобы, с одной стороны, получить больше прибыли, а с другой — не сделать компанию менее устойчивой финансово. А для этого важно учитывать и другие коэффициенты, в частности финансовый леверидж.
2. Цифры ниже 0,5%
Чем меньше результат, тем ниже объём собственного капитала, соответственно, тем хуже уровень платёжеспособности компании. И, если его не повышать, в скором времени она рискует обанкротиться.
Есть два способа повышения коэффициента автономии :
- вложение собственниками компании дополнительных средств;
- привлечение инвесторов.
Однако, перед тем как предпринимать те или иные меры, нужно проанализировать и другие показатели. Так, если отмечается высокая ликвидность компании (то есть у неё достаточно активов, которые при необходимости можно быстро продать), мероприятия по увеличению коэффициента можно растянуть на несколько лет. И в этом случае будет несколько возможных вариантов:
- разработка и внедрение системы финансового планирования, в рамках которой еженедельно будут отчислять определённые проценты маржи из выручки на те или иные статьи расходов, включая денежные резервы;
- изменение дивидендной политики и реинвестирование прибыли в производство;
- выпуск ценных бумаг и пр.
Средние значения коэффициента для российских предприятий
Особенности анализа коэффициента
Поскольку коэффициент финансовой независимости характеризует стабильность работы компании лишь с одной стороны (по объёму её собственного капитала), для объективной оценки рекомендуется рассчитать и ряд других показателей.
- Коэффициент финансовой устойчивости . По нему судят о надёжности источников финансирования.
- Показатель долговой нагрузки. Он показывает степень зависимости от кредиторов.
- Коэффициенты ликвидности. Выделяется несколько основных. Так, по показателю текущей ликвидности анализируют уровень платёжеспособности компании и её способность погасить текущие обязательства из собственных оборотных активов. Похожие задачи и у коэффициента быстрой ликвидности, но при его расчёте берутся во внимание лишь высоко- и среднеликвидные активы.
- Коэффициент манёвренности собственного капитала. Он иллюстрирует степень ликвидности финансовых ресурсов, которыми владеет компания.
Задачи расчёта коэффициента
Для руководителя предприятия важно регулярно рассчитывать коэффициент финансовой независимости , чтобы объективно оценивать положение дел и, если понадобится, оперативно реагировать на ухудшение ситуации, то есть корректировать стратегию, планы, искать дополнительные ресурсы, включая помощь инвесторов или кредиторов.
Потенциальные партнёры компании на основании данных финансовой устойчивости могут принимать решение о совместном сотрудничестве. В свою очередь, потенциальные кредиторы или инвесторы — о целесообразности финансовых вложений на данном этапе.
Выводы
Подытоживая всё вышесказанное, стоит отметить, что коэффициент финансовой независимости очень важен для организации, поэтому нужно уметь его рассчитывать и правильно интерпретировать. Также желательно делать и другие расчёты, которые помогут найти остальные показатели финансовой устойчивости, чтобы по результатам комплексного анализа финансового состояния предприятия разрабатывать стратегические планы и судить о перспективах развития.
Подпишитесь на канал, чтобы не упустить полезную информацию в наших статьях!
