Перебалансировка портфеля ценных бумаг - это тема философская, о ней можно очень долго говорить, думать, а потом раз и все делаешь по зову сердца, а не по собственной библии инвестора. Ну, а если говорить серьезно, то ребалансировать портфель бывает полезной и проводить ее надо, но не часто.
Немного теории
Классическая ребалансировка - это восстановление исходной структуры портфеля. Например, изначально инвестор решил, что в его портфеле будет 35% облигаций и 65% акций. Акции выросли в цене и их вес в общей доли портфеля достиг 85%. С точки зрения классической теории надо продавать акции и докупать облигации, чтобы их соотношение в портфеле вернулось к исходному 35:65.
Современные финансисты часто пишут, что портфель пора перебирать в нескольких случаях:
- Старые торговые стратегии исчерпали себя. Например, вы покупали металлургов, сектор отрос, дальнейший активный рост не предполагается. Или вы решили собирать дивидендный портфель, а эмитент пересмотрел свою политику по выплатам и всю прибыль теперь направляет на развитие. Пора икать новую идею;
- Вы нашли новую лучшую идею. Но в этом случае очень важно принять для себя правило в каких случаях целесообразно закрывать старые позиции чтобы заменить их на новые. Например, правило запрещающее закрывать позицию в убыток себе;
- Для достижения/восстановления желаемого соотношения активов;
- Для повышения доходности/защиты от кризиса.
Примеры ребалансировки
Совсем недавно я собралась с мыслями и обновила свой портфель. Покритикуйте меня, я очень люблю обоснованную критику.
Изначально у меня были следующие цели ребалансировки:
- Увеличение количества активов, привязанных в доллару;
- Уменьшение процентного содержаний облигаций.
Я совершила не много сделок. Я решила, что при покупке не надо разбрасываться, выбирая много разных активов, поскольку я беру фонды, они обеспечат диверсификацию. Вот что было сделано:
- Изначально в моем портфеле был фонд "Корпоративных облигаций" . Это был защитный актив. Он показал прирост цены примерно 8% за год, но за последний год мои взгляды на инвестиции сильно изменились. Я закрыла эту позицию;
2. Раз по факту я продала облигации, докупить взамен я решила те же облигации, но американские. Не российские еврооблигации, а именно американский государственный долг: краткосрочные и долгосрочные ценные бумаги. И те, и другие доступны не квалифицированному инвестору только в составе фондов. Их доходность в перерасчете на рубли больше, чем по российским облигациям. Выбор был между следующими фондами:
- FMXX - фонд от FinEx "Краткосрочные облигации США с рублевым хеджем";
- FXTB - фонд от FinEx "краткосрочные облигации США";
- VTBH - Фонд от ВТБ "Американский корпоративный долг".
Кстати, недавно была увеличена доходность долгосрочных американских гос.облигаций. Обычно после увеличения доходность американских облигаций, стоимость российский облигаций немного падает.
3. Я продала еще одну часть российских корпоративных облигаций, которые оставались у меня в инвестиционном портфеле. После введения налогов, их доходность упала. Там где было 12%, стало 10.44%. Небольшой кусок я себе оставила, продам в следующий раз;
4. Я приобрела фонд, следующий за индексом S&P 500. К сожалению в программном обеспечении которое я использую, нет индекса S&P 500, поэтому я не смогла сама построить на нем индикаторы и покрутить их, посмотреть на разных таймфреймах. Пришлось использовать стороннюю статистику. Если верить сайту https://ru.investing.com/ , большинство индикаторов говорит о том, что индекс можно покупать. Сейчас индекс падает, но я надеюсь, что не надолго. Поэтому я решила, что сегодня хорошая точка входа.
Фондов, следующих за S&P много, я выбрала фонд своего брокера, чтобы не платить комиссию за покупку.
Планы на будущее
Я все надеюсь, что у меня появится много свободного времени в ближайшее время и я подыщу себе самые недооцененные акции на бирже и куплю их. Осталось найти время и деньги :)
Расскажите, как часто вы ребалансируете свой портфель?
Что за активы нынче в почете?
