Подводя итоги первого месяца 2021 года, некоторые вещи становятся более ясными, некоторые факты и тенденции, которые будут определять наступающий год.
Ясность на политическом фронте, похоже, поддержала настроения, поскольку после второго тура выборов в Грузии демократы получили незначительное большинство в Конгрессе. Администрация Байдена сможет обслуживать свою прогрессивную базу, когда она опирается на большинство - пусть даже и худое - в обеих палатах Конгресса.
Во-вторых, конец коронного кризиса может быть близок. Программы вакцинации продолжаются, и, хотя это не так быстро, как предполагалось вначале, количество вакцинированных людей будет только расти, и это хорошо.
Это подводит нас к третьему и, возможно, самому важному пункту. Некоторые из крупных штатов начали ослаблять политику изоляции, в частности, Калифорния и Нью-Йорк. Это сулит надежду экономике в целом и дает рынкам ощущение того, что с вакцинированным населением и возобновлением деловой активности мы можем вернуться к нормальному состоянию к последнему месяцу 2021 года.
И это заставляет лучших аналитиков Уолл-стрит искать акции для покупки. Но какие именно акции?
Корпорация Intel (INTC)
Начнем с полупроводниковой промышленности. Они столкнулись с серьезным падением производства в течение «года короны», поскольку из-за снижения спроса и политики «белого дома» фабрики простаивали - и теперь, похоже, всем нужны полупроводниковые чипы.
Сектор ПК и игровых консолей набирает обороты, и их спрос растет, но автомобильная промышленность не может получить достаточно чипов, чтобы поддерживать свои собственные фабрики в рабочем состоянии. Что касается производителей микросхем, то они делают все возможное, но для того, чтобы вернуть свои производственные мощности на полную мощность для удовлетворения растущего спроса, может потребоваться от 6 до 9 месяцев.
Имея это в виду, мы можем ожидать, что производители чипов с самыми большими существующими сетями сможет лучше всего справиться с данной проблемой. Одной из них является компания Intel, которая на протяжении многих лет входит в тройку крупнейших производителей микросхем в мире.
Компания завершила 2020 год с общей выручкой в 77,9 млрд долларов, что на 8% больше, чем годом ранее, и пятый год подряд показывает рекордные продажи. Компания получила 35,4 млрд долларов наличными от операционной деятельности, из которых 21,1 млрд долларов приходилось на свободный денежный поток, и смогла вернуть 19,8 млрд долларов своим акционерам.
Intel удалось это, несмотря на то, что цена ее акций в течение года была очень нестабильной. Компания последовательно превзошла ожидания в 2020 году, но узкие места в производстве и ослабленный спрос препятствовали росту курса акций.
Прикрывая Intel, 5-звездочный аналитик Куинн Болтон заявил, (аналитик №1 на Уолл-Стрит по мнению TipRanks) что у Интел впереди хорошие времена.
Отмечая успехи компании, Болтон написал:
«Мы считаем, что Intel передаст TSMC на аутсорсинг некоторых передовых производств, тем самым снизив капиталоемкость, улучшив свободный денежный поток и повысив прибыль акционеров. Кроме того, мы думаем, что Intel планирует защитить свою долю в DCG от AMD за счет большей ценовой конкуренции и восстановления своего технологического лидерства с помощью 7-нм.
Хотя это, вероятно, является тормозом для GM, мы считаем, что недавний успех Intel в улучшении своего GM за счет продажи низкорентабельных предприятий и постепенного снижения затрат на 10-нанометровую технологию может частично компенсировать давление GM из-за более конкурентоспособных цен. Наконец, мы полагаем, что низкая оценка по сравнению с аналогами предполагает потенциал роста акций INTC ».
Вера Болтона в успешный год подтверждается его рейтингом "Покупать" и целевой ценой на акции в $70. На текущих уровнях эта цель подразумевает потенциал роста ~ 31% на год вперед.
Конечно, не все относятся к гиганту микросхем с таким энтузиазмом, как Болтон. INTC имеет консенсус-рейтинг "Держать", основанный на 11 рейтингах "покупать", "держать" 12 и продавать 8. Однако средняя целевая цена составляет 62,31 доллара, что предполагает потенциал роста примерно на 16% от этого уровня.
HubSpot (HUBS)
Далее, HubSpot зарекомендовал себя в сфере технологий как новатор, особенно в области программных продуктов для входящего маркетинга. HubSpot упростил жизнь оптимизаторам SEO, маркетологам в социальных сетях, экспертам по CRM и контент-менеджерам с помощью различных продуктов, от веб-аналитики до интеграции программного обеспечения.
С момента своего основания в 2006 году компания работает по модели freemium, по которой клиенты могут получить доступ к базовым услугам бесплатно, сохраняя при этом возможность покупки платной подписки на услуги более высокого уровня и регулярные обновления.
2020 год был хорошим годом для HubSpot, поскольку компания имеет все возможности для получения выгоды от увеличения количества удаленных офисных работ и работы на дому. Выручка компании составила 228,4 млн долларов в 3К20, последнем квартале, по которому доступны данные, что на 32% больше, чем годом ранее. Этот показатель был обусловлен доходом от подписки в размере 221,1 млн долларов США, который также вырос на 32% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Аналитик №2 в базе данных TipRanks, Брент Брейслин из Piper Sandler, обратил внимание на HubSpot и сектор облачного программного обеспечения в целом.
Что касается облачного бизнеса на макроуровне, Брейслин говорит:
«После рекордного года для облачного программного обеспечения, вызванного беспрецедентным цифровым пробуждением, которое привело к росту оценок в масштабах всего сектора, включая удвоение наших лучших выборов 2020 года. Устойчивое цифровое развитие отражается в оценочных мультипликаторах, близких к пиковым, с возможностью восстановления, а опасения циклической ротации сдерживают дальнейший рост».
Обращаясь к HubSpot, аналитик перечисляет компанию как одну из своих «самых высокооплачиваемых облачных акций на 2021 год".
«У HubSpot длинный путь для поддержания высоких темпов роста, учитывая, что у него всего 3% присутствия на рынке (более 95 тысяч клиентов) в глобальном клиентском Total addressable market (Общий адресный рынок, также называемый общим доступным рынком), превышающем 3 миллиона» - считает Брейслин.
«Неиспользованные возможности перекрестных продаж через новые CMS и центры продаж дают нам смещение в сторону повышения по сравнению с оценкой роста на 22% в следующем году».
С этой целью Брейселин оценивает акции HUBS как «перевес» (т.е. «покупать») вместе с целевой ценой в 488 долларов. Эта цифра предполагает потенциал роста на 39% в следующем году.
Брейслин, конечно же, не первый аналитик с оптимистичным прогнозом в отношении софтверного игрока. При средней целевой цене в 411,93 доллара аналитики ожидают роста акций примерно на 18%. В общей сложности акции получили 12 оценок "Покупать" против 4 "Держать".
Peloton Interactive (PTON)
И последнее, но не менее важное - Peloton, высококлассный производитель домашних тренажеров, подключенных к сети.
Велотренажеры компании можно использовать независимо друг от друга, но большой популярностью пользуется их подключение к Интернету: пользователи могут связываться друг с другом, на занятиях, с инструкторами или просто загружать музыку и другой контент, чтобы упростить себе стационарное вращение. Peloton успешно интегрировал мир интеллектуальных приложений с домашними тренажерами.
Создание ниши - определение потребителя и разработка продукта, отвечающего его потребностям, - может быть путем к успеху, если все сделано хорошо, и Peloton хорошо справился с этой задачей. Об успехе компании можно судить по динамике акций в 2020 году; рост до впечатляющих 434%.
Прирост акций происходил параллельно с доходами компании - продажи росли в течение пяти кварталов подряд с момента IPO в сентябре 2019 года. Последний, третий квартал, стал первым в 2021 финансовом году компании, и выручка компании превысила ожидания. Выручка составила 757,9 млн долларов, что на 232% больше, чем годом ранее. Компания повысила прогноз выручки на 2021 год до 3,9 млрд долларов.
Несмотря на высокие показатели продаж и доли акций, Peloton боролся с проблемами поставок и доставки. Компания росла намного быстрее, чем ожидалось ранее, и Peloton испытывала трудности с поддержанием цепочки поставок на свои производственные мощности и эффективной доставкой заказов клиентов.
В рамках шага, который может решить вопрос поставки и доставки, Peloton объявил о сделке на сумму 420 миллионов долларов по приобретению Precor, поставщика спортивного оборудования для тренажерного зала и гостиничного рынка.
Этот шаг даст Peloton доступ к существующим производственным предприятиям Precor в Северной Каролине и штате Вашингтон. Общая площадь этих объектов составляет 625 000 квадратных футов, и они обеспечат необходимый объем логистических возможностей Peloton.
Аналитик Oppenheimer Джейсон Хелфштейн, получивший 3-е место в рейтинге TipRanks, видит два основных момента, ведущих к дальнейшему успеху: во-первых, способность Peloton привлекать новых подписчиков за счет отмены тренажерного зала, а во-вторых, слияние Precor.
"Мы прогнозируем около 9% оттока абонентов в тренажерный зал в США, при этом Peloton получит 600 тыс. подписчиков, опережая прогноз компании до коронавируса, 600 тыс. подписчиков составляют 12,6% от примерно 4,4 млн абонентов тренажерного зала".
"На наш взгляд, инвесторы сосредоточат свое внимание на приобретении, которое позволит смягчить ограничения предложения в ближайшей перспективе. Тем не менее, мы видим реальную ценность в сделке, которая создаст возможности для Peloton, для элитного рынка и дополнительных продаж, поскольку Precor имеет 124 тысячи подключенных фитнес-устройств в 11 тысячах объектов по всему миру" - прокомментировал Хельфштейн.
Helfstein оценивает акции PTON как рекомендуемые к покупке и устанавливает целевую цену в $185, что предполагает потенциал роста ~ 28% в течение года.
В целом, с учетом 22 недавних аналитических обзоров, разбитых на 19 покупок, 2 удержания и 1 продажу, Peloton имеет рейтинг сильной покупки на основе консенсуса аналитиков. Между тем, средняя целевая цена в 157,58 доллара оставляет место для роста примерно на 9% по сравнению с текущей ценой акций в 144,96 доллара.
А что вы думаете по поводу этих акций? Можете что-то добавить? Напишите в комментариях.
