Tencent Holdings Ltd. резко упала после того, как мировой всплеск акций впервые подтолкнул ее рыночную стоимость к отметке в 1 триллион долларов.
Китайский интернет-гигант потерял во вторник в Гонконге целых 6,7%, опустив свою рыночную капитализацию ниже 9 0 0 миллиардов долларов. Трейдеры зафиксировали прибыль после 1 1-процентного всплеска в понедельник, который стал самым большим для Tencent почти за десять лет. Добавили комментарии советника центрального банка Китая местным С М И, указывающие на то, что чрезмерная ликвидность и сверхнизкие затраты по займам образуют пузыри на рынке ценных бумаг.
Перспектива того, что Китай ужесточит условия финансирования, грозит сорвать ралли акций Tencent, которое было подкреплено неустанным притоком капитала с материка. В этом месяце офшорные фонды приобрели рекордное количество гонконгских акций, причем около четверти из них были нацелены на Tencent.
Поскольку более миллиарда человек используют свою социальную медиа-платформу WeChat, Tencent вездесуща для китайских инвесторов, которые не имеют доступа к гонконгским акциям конкурирующей Alibaba Group Holding Ltd. через биржевые ссылки.
Tencent была самой последней компанией с мега-капитализацией, которая выиграла от энтузиазма инвесторов в технологическом секторе, и ее надвигающаяся веха стала маркером эйфории, охватившей акции по всему миру.
До вторника акции только в январе прибавили 251 миллиард долларов-это, безусловно, самое большое создание богатства акционеров во всем мире. Растут предупреждения о том, что легкая денежно-кредитная политика подпитывает пузыри на мировых фондовых рынках, особенно в США, где рост был обусловлен Nasdaq.
Поскольку инвесторы ищут более дешевые альтернативы, они накапливаются в гонконгских акциях. Это помогло сделать индекс Hang Seng China Enterprises самым результативным среди основных мировых бенчмарков за последний месяц.
В то время как Tencent уже давно является фаворитом инвесторов в Азии, вернув более 100 000% с момента своего первоначального публичного размещения акций в 2004 году по состоянию на понедельник, есть и другие риски.
В 2018 году правительственные репрессии против китайской индустрии онлайн-игр подорвали самый прибыльный бизнес Tencent, на долю которого в то время приходилось около 40% ее выручки. В сочетании с замедлением китайской экономики и ослаблением юаня девятимесячная остановка Пекина в одобрении новых игр способствовала падению акций на 22%.
Кампания против монополистической практики с конца прошлого года нацелена на многие отрасли, в которых работают Tencent и конкурирующая Alibaba, включая индустрию онлайн-платежей. Но в то время как растущий регуляторный риск оставил акции Alibaba примерно на 18% ниже их октябрьского пика, Tencent закрылся на семи новых рекордах за последние восемь сессий. Один из факторов, способствующих расхождению: гонконгские акции Alibaba не включены в торговые связи с материковыми биржами.
Tencent станет второй китайской фирмой, присоединившейся к клубу триллионов долларов после PetroChina Co., которая в конце 2007 года ненадолго стоила больше, чем эта компания, прежде чем рухнула в цене. Amazon.com Inc., Alphabet Inc. и Microsoft Corp. также стоят более 1 трлн долларов каждая, как и Saudi Arabian Oil Co.
Компания Tencent была основана в 1998 году четырьмя однокурсниками по колледжу и другом из Шэньчжэня, который разработал китайскую версию сервиса мгновенных сообщений ICQ. Во главе с “Пони” Ма Хуатэном-ма по-китайски означает “лошадь” - программное обеспечение чата компании стало основным средством коммуникации для поколения молодых китайцев.
Уровень закрытия акций на уровне 766,50 гонконгских долларов в понедельник был почти на 10% выше консенсус-прогноза 12-месячной цены, составленного Bloomberg, что является самым широким разрывом с 2014 года.
А что вы думаете по этому поводу? Напишите внизу в комментариях.
