Некоторые соображения по поводу движения рынков на наступающей торговой неделе.
Привет.
Китайский юань.
В пятницу, мы увидели разворот тренда, и снижения курса юаня относительно основных валют. Что это было? Доллар снова начал укрепление. Что сказать, похоже началась коррекция, причем глобальная. Поэтому считаю, что данная неделя, с большой вероятностью может стать для китайской валюты минорной. До каких значений можем упасть? 6,9 – 6,95 волне можем увидеть.
На Московской бирже в пятницу «китаец» так же снизился относительно рубля. Цена на закрытии торгов 10 рублей 42 копейки. Ждет ли нас и здесь снижение юаня? Вполне вероятно, но движение будет менее выраженое. Сильного, на мой взгляд, ждать не стоит.
Российский рынок акций.
Наши индексы на прошлой неделе меня удивили. Они росли. Хотя мне казалось, что падение неизбежно. Бывает, удивление было приятным. За неделю IMOEX вырос на 2,7%, а РТС на 1%. Но уже в пятницу началась коррекция, связанная фиксацией прибыли IMOEX остался в плюсе на 0,21%, а РТС в небольшом минусе 0,16%, общая капитализация биржи упала на 0,44%.
И все же, не смотря на оптимизм инвесторов, я не жду дальнейшего роста. Думаю, что начнет сказываться «потолок цен» на нефтепродукты (в отличии о того же «черного золота», его просто так в Китай и Индию не поставишь, там своих заводов хватает), и как следствие начнутся проблемы у нефтяного сектора. А он потянет за собой весь рынок.
Да, еще прошла новость, по поводу снижение налогов Газпрому. Вероятно, это случится, у компании большие проблемы с прибылью, и «добивать» её вряд ли станут, нужно оставить на развитие. Инвесторы стали скупать акции «национального достояния», но мне кажется это зря, при дележе «пирога» нам вряд ли что-то достанется. Компания станет вкладывать освободившиеся суммы в новые проекты, а их очень и очень много.
Золото.
Началась глобальная коррекция рынков. Признаться, ждал её, но не могут рынки расти бесконечно. Вырос индекс доллара DXY, достаточно сильно выросли в доходности облигации США, и естественно золото тут же упало в цене. Сразу же появились мнения аналитиков, что спекулятивный рост золота окончен, и оно упадет к 1600 – 1500, а может даже к 1300 долларов за тройскую унцию. Лично я в это не верю. Думаю, 1800 – 1750 предел падения. Еще раз скажу – это коррекция, и не более. Почему? ЦБ по всему миру покупают золото в рекордах объемах начиная с 1960-х годов, создавая тем самым спрос. В Америке, кто интересуется отчетами, видит, начались проблемы у больших компаний. ФРС не продолжает тренд на ужесточение ДКП, а также говорит, о том, что ставки будут высокими в этом году. Из всего того делаю вывод – золото будет расти. А падение – реальный шанс докупится, по «вкусной цене».
Американский рынок.
Ох и «пошумели» на прошлой неделе в США, макроэкономические отчеты, ФРС, отчетность компаний, все это вызвало «бодрую» волатильность на Уолл-Стрит, правда индексы в основном росли. Правда пятница подкачала, и начались продажи, пока не большие, но это пока.
Но по порядку. ФРС подняли ставку на 0,25%, многие решили: - «Все, дали слабину» - и стали закупаться. И никто не слышал Пауэлла, а он прямо сказал: - «Ничего не кончено, мы буде продолжать!». Но то рынки, они о своем. А затем отчеты компаний – Мета (запрещенная в России) – хороший отчет, да еще и байбек акций на 40 миллиардов! Все снова в покупках! Но Amazon, Alphabet и Apple остудили пыл инвесторов, отчеты показали, что у гигантов все не очень хорошо (и это мягко сказано). А на фоне снижение спроса, и надвигающейся рецессии может быть еще и хуже.
Что ждать в дальнейшем? Пока ничего особенного. сейчас началась коррекция, но не думаю, что она будет глубокой, 3900 по S&P это, наверное, максимум, но оптимизм особо никуда не делся, многие станут откупать, ожидая дальнейшего роста, и скорее всего он будет. Пока будет, вполне возможно, что даже не плохой. А затем…
Нефть.
ЕС и G7 с воскресенье ввели потолок цен на российские нефтепродукты. Но цена самого «черного золота» при этом продолжила снижение.
Ну, про падение цены, я говорил уже две недели, дождался. Причины давно известны, они понятны и просты – рецессия. Производства продолжают постепенно снижать объемы производства, а объемы добычи нефти пока остаются в прежних объемах, из-за этого и падаем. Да, все говорят про Китай и Индию, я бы добавил сюда еще и Индонезию, и Малайзию. Но простите меня, спрос, как в США, так и в ЕС будет снижаться, и как бы Поднебесная, и еже с ними не росли после Covid-19, но этот рост конечен, и даже начнет снижаться.
Исходя из этого, думаю, что в ближайшую неделю, вполне можем увидеть продолжение падения, и вполне возможно, найдем некое равновесие в районе 75-78 долларов за баррель по Brand.
Российский рубль.
Наша валюта, после окончания налогового периода, ослабла ко всем основным валютам, на прошлой неделе. На Московской бирже по окончанию торгов в пятницу котировки остановились на уровне 70 рублей 60 копеек, а на рынке Форекс на уровне 70 рублей 49 копеек.
Рубль пока ведет себя предсказуемо. Но на предстоящей неделе появится новый фактор. ЦБ с 7 февраля, для компенсации потерь бюджета, начнет продавать юани на сумму 8,9 миллиарда рублей в день. И если январе продажи составляли примерно 3% от дневного объема оборота валюты на рынке, то сейчас это будет примерно 9%. Вызовет ли это укрепление рубля? Возможно, но думаю, что только на короткий период, скорее, как новостной фактор. Почему? Ну, во-первых, возрастающий импорт, компании станут закупать валюту. Во-вторых, снижение доходов от продажи нефтепереработки, напомню, 5 февраля введен потолок цен на дизель, мазут и т.п. странами ЕС. Так что уже в ближайшее время налоговые поступления снизятся. Поэтому, считаю, что рубль сильно не укрепится, тренд на ослабление рубля может и приостановится, но ненадолго.
Официальный курс Центробанка России на 06 февраля – 70 рублей 38 копеек за доллар США.
