📉 В кризисные эпохи неизбежно приходят мысли об опыте предыдущих поколений. Поговорим о «Великой депрессии» — одном из самых знаменитых обвалов рынка в истории.
❔ Что стало причиной кризиса?
Прежде всего — отсутствие регулирования американских компаний-монополистов.
Такие компании могли диктовать рынку свои условия, и спрос на их ценные бумаги неизменно рос все 20-е гг. Причём, ресурсы поступали как от индивидуальных инвесторов, так и от крупных корпораций и банковской системы, активно снабжающей кредитами тех, кто хотел вложиться в ценные бумаги.
При этом часть денег от банков шла через брокеров, которые выдавали кредиты под залог ценных бумаг и могли требовать погашения долга в том случае, если цена акции упадёт до цены обеспечения. Иными словами, брокеры зарабатывали ещё до обвала на процентах от выданных кредитов.
🔻Вдобавок ФРС активно снижала ставки, в 1928 году ставка достигла уровня 3,5%.
В один прекрасный момент у банков просто-напросто закончились деньги. Тогда выдавать ссуды начали крупные корпорации. Например, Standard Oil Рокфеллера ссудила аж $70 млн.
В сентябре 1929 года акции сначала снизились, а потом подросли. А уже в октябре капитализация рухнула на $4,5 млрд всего за день. Ещё через день потери составили уже 9,5 млрд. А потом наступил «чёрный вторник», когда было продано почти 17 млн бумаг, после чего за 3 недели рынок потерял $27 млрд.
Те, кто должны были вернуть деньги компаниям-кредиторам, не смогли этого сделать. А значит, компании-кредиторы не смогли вернуть деньги банкам. Соответственно, банки не могли кредитовать промышленность. А значит, промышленность встала, стала резко расти безработица и резко упал уровень жизни.
Неизвестно, чем бы все закончилось, если бы не вмешательство государства в лице президента Рузвельта и его политики нового курса. Рузвельт инициировал государственные стройки и директивно создавал новые рабочие места. Так, например, появился проект строительства федеральных дорог.
❔ Каковы ключевые последствия «Великой депрессии»?
1. С 1932 года и по сей день монополии в любой сфере в США запрещены.
2. Действует запрет на кредитование инвесторов со стороны не банков
3. Появился жесткий лимит для брокеров, которые больше не могут выдавать инвесторам столько, сколько те хотят.
Как можно судить по последствиям, жестокие уроки истории американская экономика усвоила достаточно неплохо.
