Я давно не покупал облигации, поэтому не следил и не вникал в этот рынок. Я больше сторонник акций, поскольку они в долгосрочной перспективе лучше. Поэтому инвестиционные деньги направлял в акции, а для подушки безопасности - в баксы или депозиты.
Но сейчас покупать баксы стало проблематично, а ставки по депозитам упали, но выросла инфляция. Она за 30 лет в среднем была на уровне 11 - 12 %, но в январе 2023 года даже официальная инфляция составила 12 %.
Как говориться жизнь заставляет идти на рынок облигаций, тем более, что они почти как "вклад до востребования", а я знаю, что мне нужны будут наличные через пол года или год, или два года, но будут нужны именно наличные.
В итоге я стал выбирать облигации по двум критериям: рейтинг национальных агентств и уровень доходности. При этом не вникая в суть бизнеса эмитентов.
В отличии от рынка акций рынок облигаций несколько иной и что бы не "наломать дров" все-таки в него нужно вникать серьезно. Это для новичков делаю предостережение. Главная дилемма - доходность ОФЗ и супер надежных облигаций - меньше инфляции, а вкусные облигации - с высоким риском. Можно обращать внимание на рейтинг, как я делал, но тут то же есть ловушка, в которую и я угодил.
В отличие от рынка акций здесь много других малознакомых (широкой публике) эмитентов - общества с ограниченной ответственностью то же есть с мелким бизнесом (в отличие от Сбера или Газпрома). Если не вникать в суть бизнеса, как я и делал, и выбирать "оптимальные" варианты по рейтингу и доходности, то в итоге в портфель собираются облигации в основном одного сектора. В январе 2023 года у меня "почему-то" собрался сектор "строительство". Как Вы думаете почему данный сектор в этот период стал "выгодным" для покупки в облигациях?
Это когда я уже накупил облигаций (хорошо, что немного) и посмотрел что у меня по секторам, и удивился. Так вот нужно было это делать раньше. И в целом анализировать бизнес и отчетность эмитента нужно до покупки облигаций.
Что меня еще удивило, многие эмитенты с относительно высоким кредитным рейтингом имеют рентабельность активов меньше, чем купонная доходность по их облигациям. Это противоречит классическим правилам финансового менеджмента. Но вот такая ситуация. Хорошо, что такие эмитенты не скрывают свою финансовую отчетность.
Кредитные рейтинги по облигациям запаздывают и строятся на прошлых событиях, то есть на данных финансовой отчетности за прошлый период времени. Текущая ситуация и прогноз может быть совсем иными.
Рынок трудно обмануть - он уже все учел в цене. Если Вам кажется что-то оптимальным - значит Вы чего-то не знаете. Не нужно считать себя умнее рынка.
Так вот, если сектор "строительство" вдруг стал более выгодным для покупки, чем иные, значит что-то неладно "в нашем королевстве".
