Илья Моргачев

Периодически возникает необходимость переоценивать среднюю доходность российского фондового рынка (рынка акций) с учетом изменения ключевой ставки Банка России. А вдруг она(доходность акций) повысилась? Соответствующая доходность состоит из двух компонент: 1) среднегодовой темп прироста совокупной стоимости акций (капитализации); 2) средняя дивидендная доходность. Среднегодовой темп прироста совокупной стоимости (капитализации) акций российских компаний становится с каждым годом все сложнее рассчитывать...

Как я писал уже ранее в своих статьях, считаю правильным при выборе акций руководствоваться следующим стоимостным критерием: где ROE - рентабельность собственного капитала; Р - рыночная цена акции; BV - балансовая стоимость акции. Все указанные переменные формулы являются переменчивыми со временем, поэтому периодически их необходимо уточнять. Можно, конечно же, это и выделить в одну большую проблему, но "дьявол всегда кроется в деталях". 1. Уточнять значения основных показателей, то есть делать...

Фондовый рынок может падать по разным причинам. Если рассматривать период лета 2024 г., то - повышение ключевой ставки. При этом на 01 августа 2024 года существует вероятность (опасения) ее повышения до 19 - 20 %. Не призываю в таких условиях продавать акции. Акции следует продавать при условии утраты компанией фундаментальной привлекательности. Конечно, если инфляция растет, а ROE компании не высокое, то может и стоит задуматься, поскольку значение ROE должно превышать инфляцию. Разговор идет...

Кто активно интересуется фондовым рынком в России наверняка знают Арсагеру. На сайте компании написано: Следует для начала подчеркнуть достоинства компании. А они есть существенные: сотрудники компании проводят серьезную аналитическую работу и делятся результатами в открытом доступе. Наверняка и иные инвестиционные компании также проводят аналитическую работу (естественно они это и должны делать), но не делятся со всеми желающими своими результатами. Поэтому менеджеров УК Арсагера следует поблагодарить...

Основную прибыль на фондовом рынке инвестор - владелец акций - получает не столько от дивидендов, сколько от прироста стоимости активов. Поэтому среднегодовой темп прироста стоимости акций является важным показателем для анализа. В статье рассчитан среднегодовой прирост стоимости (CAGR) таких российских акций по состоянию на начало мая 2024г.: Формула CARG рассматривалась в иных моих статьях, а также ее можно найти в сети Интернет. Полученное значение среднегодового прироста...

Предлагаю рассмотреть обновленные значения мультипликаторов ряда российских акций на начало мая 2024г. Акции проранжированы в соответствии с критериями стоимостного анализа. Значения показателей могут содержать (и содержат) погрешность, поэтому стоит их рассматривать в качестве примерных и ориентировочных. Также со временем бывают сюрпризы - существенные изменения в лучшую или худшую сторону. Не все акции подходят под его (стоимостной анализ) использование. Например, Софтлайн - это скорее компания роста...

Ранее в своей статье "Количественный критерий выбора акций" мною приводились аргументы в пользу использования единого мультипликатора для оценки акций: В продолжение этой статьи привожу расчет данного показателя по российским акциям в 2023 году. Понятное дело, что все изменяется и не все учтено. Например, по Новатэку возможно, что не учтены будущие поступления от нового проекта. Поэтому не следует рассматривать как индивидуальную...

Учитывая тенденцию роста ключевой ставки Банка России слушатели курсов Волгоградского государственного аграрного университета разработали пример портфеля краткосрочных облигаций: Недостатком портфеля является слабый уровень диверсификации - всего 10 позиций. Идеальный вариант - 50 позиций учитывая вероятность дефолтности облигаций...

Фондовый индексвычисляется на основе цен (капитализации компаний) определённой группы ценных бумаг из «индексной корзины». Большинство современных фондовых индексов является взвешенным по рыночной капитализации. Например, в расчет американского фондового индекса S&P 500 входит 500 крупнейших по капитализации компаний США. Значение индекса равно суммарной (свободной) рыночной капитализации компаний корзины, поделённой на делитель. Рі — цена і-й акций в обращении для взвешивания по рыночной капитализации...

Данная статья носит скорее образовательный характер для начинающих инвесторов - студентов начальных курсов. Не исключено, что в ней есть что-то дискуссионного. В случае появления таких вопросов прошу написать об этом в комментариях. Цели Рассмотрим эти цели более детально. Цель 1. Накопление и приумножение капитала для создания и развития своего бизнеса (покупки чужого) Среднестатистический человек (абитуриент, студент) не имеет сразу достаточный капитал для создания своего бизнеса или покупки чужого...

Данную статью скорее следует рассматривать в качестве образовательной для начинающих инвесторов. Но также и в качестве дискуссионной, поскольку несмотря на рассматриваемые "прописные истины" их видение остается различным у инвесторов-практиков. В чем же заключается дискуссионность? Во-первых, на российском фондовом рынке многие инвесторы - физические лица предпочитают дивидендные истории и на них зациклены. Также и акции оценивают и сравнивают по их дивидендной доходности в сравнении с альтернативами, например, облигациями...

Напомним, что IPO - это первичное размещение акций компаний на фондовом рынке. Впоследствии такие акции уже можно покупать и продавать на вторичном рынке, в том числе через фондовую биржу. Для российского фондового рынка 2023 год стал периодом, когда целесообразность IPO особенно возросла по сравнению с иными альтернативами привлечения капитала. Основной альтернативой IPO является эмиссия облигаций. С июля по сентябрь 2023 года Банк России поднял ключевую ставку в несколько подходов с 7,5 % до 13 %...