Размышления про инвестиции.
Так, сегодня традиционного обзора торгового дня не будет.
Обозревать нечего, ибо индекс ММВБ снижается на... -0,01%!!!
-0,01%, КАРЛ!
Кому прям надо, ну откройте и посмотрите самостоятельно.
Но есть вопрос, который, видимо, не дает покоя многим читателям блога, в том числе и постоянным: почему в моем портфеле нет акций Фосагро.
И ответ "потому что я их не покупаю" - видимо, не всех устраивает)))
Вообще, конечно, если б было прям желание и интерес, то этот ответ можно найти в статьях блога. Точнее, прийти к нему путем анализа цифр, графиков, статей, факторов, условий, критериев.
Но, наверное, это мало кому прям интересно.
Тем более листать назад. Года так на 1,5-2.
Ну вот я и решил вам показать плюс-минус логику принятия мной тех решений в начале своего пути в январе 2021, которых я продолжаю придерживаться. Ну и последовательность критериев оценки компаний.
Кстати, покажу вам, насколько это непростой труд для меня. При том, что я уже имею фактический ответ на этот вопрос.
Но чтобы он выглядел максимально последовательным, обоснованным и аргументированным, мне придется повторно перелопатить большой объем информации и самому копаться в прошлых статьях моего блога.
Чего большинству из задававших вопросы делать не захотелось.
Статью я начал писать приблизительно в 19:05.
Но перед этим еще минут 40 собирал информацию из внешних источников, делал скрины, выделял на них важные моменты и цифры.
При этом конкретные прошлые статьи с подтверждающими данными или описаниями того, что происходило в момент принятия решения, буду искать по ходу движения мысли.
Ну вот и увидите, во сколько эта статья появится в ленте.
Итак, акции Фосагро.
Часть 1. Вводная.
Вообще, постоянные читатели в курсе, что этих акций в моем портфеле нет. Хотя и не считаю эту компанию плохой или недостойной.
Например, не было их в итоговом составе портфелей на конец 2022 года. О чем был подробный итоговый отчет.
Основным фоном для всей данной статьи будет простая и давняя для данного блога мысль: денег на все (хотелки) НЕ ХВАТАЕТ.
Как я писал, за год извне я могу вносить порядка 1 миллиона рублей.
При этом я еще делю их на части:
- на ИИС: не менее 400.000 рублей для получения налогового вычета;
- на брокерский: не менее 600.000 рублей;
При этом за исключением префов Сбера , которые в данный момент есть и на ИИС, и на брокерском (что тоже вышло достаточно случайно и путем технической ошибки при выставлении заявки на покупку) я четко стараюсь не покупать одинаковые акции на оба своих счета.
Задвоение акций никаких плюсов не несет. Ну в сравнении с тем, как если бы весь "задвоенный" объем оказался на одном счете.
А как мы увидели весной на примере акций Полиметалла , уехавших в КИТ сразу и с брокерского, и с ИИС - ни к чему хорошему тоже не ведет.
Ну и понятно, что одновременно покупать все "желаемые" акции по чуть-чуть - я для себя не вижу смысла.
Всегда есть какие-то конкретные акции для ИИС и для брокерского, которые для меня в приоритете на текущий год по тем или иным соображениям. Как правило, это те акции, где я ожидаю за те же самые вносимые за год текущие суммы :
- или набрать больше штук акций при наличии просадки;
- или получить максимальные дивиденды для реинвестиции и формирования сложного дивидендного процента;
Из этих соображений на уже текущий 2023 год в приоритет я поставил
- для ИИС префы Сбера;
- для брокерского: акции Лукойла;
Обоснование такого выбора и мысли в статье-планировании ниже.
"Ну ок, ок" - скажет дотошный читатель.
На все - не хватает, это понятно.
Но ведь на ЧТО-ТО этого 1 миллиона хватает?!.
Так почему не на Фосагро?!!
Ну... логично.
Блин, малой кровью, видимо, тут не отделаться.
Что ж, топаем дальше... Точнее, назад, ажжж в январь 2021.
А вы как хотели?..))) [время 19:42]
Часть 2. Начало инвестирования и выбор акций.
Ща-ща, домотаю до первых статей.
Вам ж лень, некогда... То ли дело вопросики писать в комментариях.
А я чО, у меня выходной, мне делать нехрен же...
Вот она... первая статья про открытие ИИС и первые покупки.
Заметьте, там и причины выбора указаны.
Вообще могу сказать следующее.
Я только в ноябре-декабре 2020 научился сохранять деньги. В смысле их не тратить в период от зарплаты до заплаты. До этого все тратил в ноль.
Все предыдущие 38 лет. И ни про какие инвестиции даже мысли не было.
А тут стали оставаться какие-то деньги. Причем для меня немалые.
Ну и вот озаботился, что с ними делать дальше.
Подробно описывать не буду. Все эти вклады, ипотеки, в том числе под сдачу, свой мини-бизнес, какие-то паи и прочее - все это понятно.
И все это мне по разным причинам не подходило или не нравилось.
А я тогда много читал разные блоги тут на Дзен. В том числе и как люди борются с кредитами, нахапанными на всякую чушь. И просто пытаются стать в той или иной мере финансово независимыми.
И вот что мне прям понравилось - так это мыслЯ, даже идея про пассивный дивидендный доход.
Причем про облигации я тоже читал, но так и не понял, в чем их конкретное преимущество, при том, что я видел много минусов для себя лично и для моего уровня принятия риска.
Это все я позднее оформил в отдельную статью про облигации. И почему конкретно их я для себя не вижу смысла брать.
Нет, вам я не запрещаю.
За ваши деньги и в ваши портфели берите, что угодно и сколько угодно.
Кстати, тогда же, в самом начале пути я однозначно сделал свой выбор между спекуляциями и долгосрочным инвестированием.
Кстати, тут снова мысль-то проста: денег НА ВСЕ НЕ ХВАТАЕТ же!
И как люди, не имея достаточно денег на нормальные качественные инвестиции, дополнительно всаживают их же в спекуляции (плюшевые и тоже ничего не приносящие) - я вообще не понимаю.
Мне вот 10 лет надо покупать свои целевые количества.
О каких спекуляциях может идти речь в таких условиях?
Если же вы считаете, что вы настолько круто спекулируете - так снова вопрос: а зачем тратить часть и так не хватающих ресурсов на типа "низкодоходные" долгосрочные инвестиции?
Так несите все 100% средств в спекуляции и зарабатывайте больше иксов!
Или не такой вы и крутой спекулянт и хотите подстраховаться?)))
Ну реально: не понимаю я.
Но снова - никому ничего не запрещаю. Мне - плевать.
Возвращаясь к главной мысли этой 2й части.
В тот момент у меня не было никакого опыта в инвестициях. Равно как и понимания того, что и как происходит на фондовом рынке.
И мне хотелось покупать что-то ну вот прям максимально надежное. Что практически не может привести к потере денег, даже виртуально.
Ага, наивный дурачок был, что ужжжж там. Все мы с чего-то начинали.
Классический хомяк.
И вот тогда прям отовсюду дудели про инфляцию. Которая чуть что - сразу съедает и сбережения, и даже прибыль от акций и дивидендов.
Кстати, как потом выяснилось - это тоже обман и банальная подмена понятий спекулянтами.
Пугалка для л0хов и хомяков. Ага, я сам таким и был. И повелся.
От инфляции типа круто должно было защищать золото. Но золото - это не совсем актив. Ну уж точно не акция.
А среди акций котировались акции компаний-золотодобытчиков.
Например, Полиметалл. У этих помимо золота еще и горы серебра. Которое если чО - тоже "ого-го какенное" (или, как выяснилось, каканое?)
А с учетом, что у них еще и валютная выручка, то еще и от девальвации валюты спасает. Прям 100% профит.
Угу-угу. Для спекулянтов. Которые продают. Но я это выяснил сильно позднее, в те самые зеркала заднего вида.
В которых акции Полиметалла, несмотря на галопирующую инфляцию по всему миру + растущий дефицит золота из-за спроса на этой самой инфляцией всякими ЦБ - имеют следующий график.
Знакомьтесь: это - "надежный защитный актив", копать его ковырять.
Это при том, что цена золота сегодня: в районе 1.850 баксов, плюс-минус как и была весной 2021 года, когда я пачками скупал Полиметалл по цене в районе 1.700 рублей.
А цены "защитного" актива при той же цене на главный продукт вы видите.
Почему? Да потому что спекулянты.
Просто из акций Полиметалла свалили те, кто продавал все дороже и дороже. Перед этим покупая дороже, ЧТОБЫ ПРОДАТЬ еще дороже.
Свалили. Зафиксировав свой спекулятивный профит в 70-80% об таких л0хов, каким был я. Покупая по 1.700 рублей то, что по факту стоит 350.
Вот и сказочке про дурачка - конец.
Ибо, надеюсь, что я с тех пор поумнел.
Но и это неточно)
В общем, тогда я прям упоролся в этот "защитный" актив, покупая его на 80-90% вносимых мной извне денег.
А на сдачу покупал то, на что хватало, и что было на слуху.
Сбер там. Алросу там. НЛМК там. Ну для диверсификации же!
И что характерно: НИ ОДНА ИЗ ТЕХ КОМПАНИЙ в 2022 году НЕ ЗАПЛАТИЛА НИ КОПЕЙКИ дивдендов )))
Это все, что нужно знать про диверсификацию, детишки.
И взгляд на нее у меня полностью изменился в начале 2022 года.
В результате чего я успел слить тот же Глобалтранс. Который тоже за 2021 год заплатил ровно кукиш, причем отменив дивиденды одним из первых.
Туда же, кстати, и Мосбиржа, которая при этом на моих сделках уверенно брала свой процент весь 2021 и 2022 год.
И это я еще не стал покупать всякие ММК, ВТБ, Детские миры и прочее ...
В общем, в первой половине 2021 года мне было не до Фосагро.
"Ну а с Фосагро-то что?" - спросит все тот же настырный читатель.
Ну блин... ну поехали дальше [время 20:33].
Часть 3. Концепция инвестирования и цели автора.
В какой-то момент я пришел к мысли, что инвестирование - это не просто тупо покупка абстрактных акций.
Должна быть какая-то конкретная и измеримая цель.
В случае инвестиций измерение явно должно быть в деньгах.
Такой целью для меня постепенно и стала текущая концепция: 100.000 рублей дивидендами в месяц. Причем в начале пути я хотел получать именно 100.000 рублей каждый месяц.
Однако, анализ дивидендных выплат показал, что дивиденды платятся далеко не каждый месяц. И разные компании платят их как правило в досаточно конкретные месяцы или вовсе раз в год.
Тот же Сбер платил почти всегда в мае.
Значит, было логично набирать акции/префы Сбера до майской отсечки, чтобы в мае получить свои максимальные дивиденды, и на стадии формирования портфеля их максимально эффективно реинвестировать.
Тогда же сложилась и окончательно была сформулирована, в том числе и в цифрах концепция сложного дивидендного процента.
А уже после завершения набора портфеля на получаемые от Сбера майские дивиденды можно полноценно жить в июне.
А вот на что жить в условном марте или апреле, когда или никто не платит дивиденды, или платят те компании, которые мне были неинтересны?
В итоге этих размышлений концепция 12 месяцев по 100.000 рублей трансформировалась и к осени 2021 года пришла к выбору одного из 2х вариантов: 3 раза по 400.000 рублей или 4 раза по 300.000 рублей.
Кстати, свой окончательный выбор здесь я пока так и не сделал.
Но в любом случае меня интересует эквивалент: 1,2 миллиона за год.
Об этой концепции тоже буквально на днях писал.
Соответственно, мне надо было постепенно определиться с приоритетными для меня месяцами. В которые выбрать приоритетные для себя дивидендные акции как надежные бизнесы.
И для каждой компании посчитать целевые цифры в штуках акций, которые при определенном уровне дивиденда и дадут мне 100.000 рублей.
При этом снова и снова мы приходим к мысли, что на все покупки и хотелки денег будет так и так не хватать.
Все цифры многократно приведены в статьях блога.
В том числе еще раз приведу и вот эту статью:
"Ладно-ладно", - скажет занудный читатель.
А что с Фосагро-то в итоге?!.
Ну, блин, едрен-батон-бадминтон.
Ну давайте дальше. [время 21:11].
Переходим к вашему Фосагро уже.
Часть 4. Фосагро и первая оценка акций и БИЗНЕСА.
А вы как хотели?
Именно так.
Я покупаю акции - как ПРАВО и ДОЛЮ в БИЗНЕСЕ.
Который зарабатывает деньги, в том числе и ПРИБЫЛЬ. Которой дальше, все последующие годы, что я держу (не продаю!) акции этого бизнеса - и будет со мной делиться этой прибылью.
В виде дивидендов. Пропорционально моей доле в общем объеме акций.
Это я тоже понял и принял еще весной 2021 года.
Когда Полиметалл казался перспективным и незыблемым бизнесом. Особенно на фоне роста цен на золото, хотя тогда и близко не было текущих значений инфляций.
Аналогично летом 2021 года я сравнивал даже Сбер и Газпром. На основании чего делал выбор в свой портфель и за свои деньги.
А вы как думали?.. Типа я только на графики цен, ШтолЯ, смотрю?
Не, я - не спекулянт. Совсем нет. У меня другие критерии оценки.
Но продолжим.
Именно весной 2021 года на всеобщем слуху оказались 2 направления:
- акции металлургов, которые росли как не в себя, а их цены к лету 2021 года выходили на истхаи. Да-да, все ТЕ ЖЕ СПЕКУЛЯНТЫ.
- те самые акции Фосагро. Цена на которые тоже росла.
Как всегда, есть пруфы, в виде графика.
Период, о котором дальше пойдет речь, выделил красным.
Итак, как мы видим, до начала 2021 года цена акций Фосагро была ощутимо ниже, чем весной-летом 2021 года.
Уверенно ниже 3.000 рублей и прям выше 4.000 рублей.
Или +30%.
При том, что я был новичок на рынке, но уже тогда у меня выработалось активное неприятие к растущим зеленым ценам. Ага, и статья есть.
Вот усредняться вниз, как мы видим на истории Полиметалла - не было проблемой. Хоть, как показала практика - тоже зря )))
А вот покупать на 20-30% дороже - как-то совсем не хотелось.
Если бы не жадность еще... Но об этом чуть ниже.
Тем не менее, нужно было эти акции и бизнес оценить.
А это у нас - фундаментальный анализ.
Никогда не путайте со шляпой, именуемой ТА.
И к весне 2021 года у нас фундаментальный анализ Фосагро (впрочем, как и остальных компаний) содержал цифры по 2020 год, включительно.
Приблизительно вот так.
Не-не, вообще не смотрите на столбец 2021 года.
Его не было.
Он в конце 2021, а то и в начале 2022 года появился.
Если б он был, я бы мог и другие решения принять. Как и по тому же Полиметаллу. Но такими навыками и знаниями я не владею.
Посему только вот по 2020 год.
И что же мы видим?
А стагнацию видим, ребята. За "последние" 3 года, с 2018 по 2020 бизнес Фосагро тупо стагнировал. Не рос, и показатели не росли.
А отрицательная циферЬка FCF в 2017 году вместе с размером дивиденда, если не пугала, то как минимум, настораживала.
При том, что 2017 на моей памяти, был вполне себе нормальный год. Уж явно лучше, чем тот же 2020 с его п@нде-мией и локдаунами.
Дивдоходность по отчету - ну вроде и не такая плохая. Не 10%, но около того. Напомню, что Сбер выплатил в мае 2021 дивиденды с ДД в 6,25%.
Но вот мы видим, что с тех пор цена-то уже выросла на 30%!!!
Значит и дивдоходность при стагнации становилась ниже.
Т.е. мало того, что акции по растущей цене покупать не особо хочется, так еще и отдача от таких инвестиций ощутимо снижается.
НЕТ, про будущие рекордные прибыли за 2021 и 2022 не знал НИКТО.
Ну и давайте далее вообще посмотрим сами дивиденды.
С учетом, что компания как раз платит 4 раза в год - мне это было очень интересно и укладывалось в идею 4 раза по 300.000 рублей.
Т.е. на один месяц надо взять 3 разные компании, и акций каждой купить на свой целевой объем. И вот тебе желаемые 300.000 рублей в месяц. И так 4 раза подобрать.
Причем, если 1 компания платит 4 раза в год - то все еще проще.
Ага, чисто математически, чисто гипотетически.
А с дивидендами картинка была вот такая.
Вроде как все красиво, симпатично.
Только это высмотрите снова сверхуспешные 2021 и 2022 годы.
Этих циферок не было весной 2021 года.
Зато были вот такие.
И если 2020 еще смотрится более-менее, то как вам цифры 2019 или 2018 годов? А вы еще на цену акций посмотрите.
И вспомните, что весной 2021 года она была выше 4.000 рублей.
И как вам теперь такая картинка по дивдоходности?
Хочется вкотлетить? )))
Ой, что-то я сомневаюсь.
Не-не, я все еще не умею видеть будущее. У меня были лишь ТЕ цифры.
И мои ограниченные финансовые возможности: 1 миллион рублей на год.
А вот, у металлургов в 2021 году все было вообще идеально.
Вот тогда я и на жадности принял решение покупать металлургов.
Начиная с Северстали, в том числе и в районе 1.800 рублей за акцию.
А потом летом и по металлургам понеслась душа по кочкам.
Начиная с нахлобучивания. Не в курсе?
Так я ж говорю: читайте блог: тут ВСЕ есть.
Хотя это все равно сильно лучше, чем текущий результат по тому же Полиметаллу. Уж дивидендов в 2021 году я точно нормально получил.
И по НЛМК. И по Северстали.
И все это плюсом реинвестировал еще. Тот самый сложный процент.
Да, в моем портфеле за те же мои деньги извне - больше штук акций.
И суммарный ДД тех, кто изначально закупился - прям под 20%. Сравните с результатами Фосагро. Нет, не надо про 2022 год. Мы не про него.
Ага, у металлургов закончился праздник) Окончен бал, погасли свечи печи.
Нет, я их не продам. Я все еще на долгосрок.
Даже буду докупать. Не исключено, что и в этом году буду.
Нет. По металлургам вообще не жалею.
Да мне все равно, верите вы или нет.
На долгосрок в металлургов я прям верю. А мне и надо в 2030 году.
Нет, никому ничего не рекомендую и не советую.
В своих портфелях вы будете решать только сами. А я - в своем.
Заключительные итоги.
Ну что, ответил я вам про акции Фосагро? [время 21:45]
Вообще сейчас выглядит просто как такое стечение обстоятельств.
Выбор-то делался прям на грани.
Если бы не, если бы не, если бы...
Наверное, самым критичным моментом оказался рост цены.
Ибо те же металлурги тоже росли, факт.
Но 1.800 рублей - это ниже, чем 4.000 рублей.
Да все понятно блин, что акции разные.
Ну вот купите Транснефть - офигенная же акция?
А вот чот все Татнефть больше берут. Потому что лот дешевый, можно покупать хоть на сдачу, хоть на плановые пополнения.
Или тот же Норникель - есть далеко не у всех. Я вот сам каждый раз дергаюсь нарастить со своих 10 штук. Но 5 штук под 80К стоят.
А так мог я весной 2021 года сделать и другой выбор.
Фосагро, тем более в текущих новых реалиях и с учетом цен на газ и свое сырье - ну реально неплохая компания.
Но снова и снова: денег у меня на все не хватает.
А вот цена в 6.000 рублей и выше - ну блин, меня вообще не вдохновляет.
Лукойл вот для меня - ну ничем не хуже, а лежит по 4.000 рублей. Тогда как год назад был и по 7.000 рублей, и даже на 7.500 рублей выходил.
Так что я лучше пока его продолжу покупать, тем более у меня в портфеле уже есть 100 штук. Это при целевой в 339 штук.
А вот потом можно будет подумать и про Фосагро.
Когда появятся свежие отчеты - еще раз подумаю и сравню цифры.
И, возможно, что в один момент и эти вагоны окажутся в составе моего долгосрочного дивидендного поезда.
Нет, речь опять не про ТА и RSI. А фундаментальный анализ.
Бизнес-то и тут циклический, как и у металлургов.
И я уверен, что в один момент показатели могут пойти вниз. Туда же пойдет и цена, как спекулянты наиграются и свалят.
Когда? А я все еще не знаю.
Но кто сомневается - смотрите на цену на истхае в 10.000 рублей за акцию Фосагро в уже завершившемся 2022 году.
Это в районе Обвала 24.02.22 на открытии торгов в марте 2022 года.
После того как накануне скидывали эти же акции дешевле 4.000 рублей.
И все это - за те же самые акцию. Того же самого бизнес с той же самой прибылью и дивидендами. Которые Фосагро платило в 2022 году.
На истерии хапали и по 10.000 рублей. Потом по 8.000 рублей. А вот теперь брать по тем ценам и близко никто не хочет.
А ведь брали. Ну причина снова одна: спекулянты и их псевдоиксы.
Все, включая и долгосрочников, на жадности хапали: а вдруг не успеешь?.. А оно же вон как растет! Бегом-бегом!
Жаба душит. Спекули еще подначивают сигналами и гудками.
Ан нет. Успеешь. Если не спешить, а действовать разумно.
Главное не слушать спекулянтов и истеричек.
Пусть они сами об себя, друг об друга фиксируются. Чтобы стало МЕНЬШЕ ТЕХ, кто хочет покупать дороже. С целью продать еще дороже.
И вот тогда активы-акции как часть БИЗНЕСА - точно станут ДЕШЕВЛЕ.
Тогда и Сбер возьмешь дешевле, чем по 350 рублей.
Ага, даже если прибыль 1,2 триллиона рублей.
Например, по 137 рублей. Привет спекулям, покупавшим на истхаях.
И Северсталь будет дешевле, чем по 1.800 и даже 1.500.
И Газпром будет дешевле, чем по 400 рублей.
И Норникель дешевле, чем по 28К.
И даже Транснефть сильно дешевле, чем по 185К рублей.
И это все - надежные бизнесы, а не пустышки, типа биткоина или Теслы.
На этом статью можно завершать. [время 22:11]
Вот такая получилась цепочка оценок и принимаемых решений.
И последствий уже ранее принятых решений.
Поэтому вагоны Фосагро пока стоят и будут стоять отдельно от моего долгосрочного дивидендного поезда.
Поезда, который уже 10.01.2023 двинется дальше, в свой третий год пути.
К станции имени "10 лет инвестиций", к 2030 году.
План движения на год уже тоже составлен.
Далее просто вперед, к станции 3.000.000 рублей.
Мелкими шагами по 50К рублей, от зарплаты до зарплаты.
Которая теперь, спустя 2 с небольшим года с момента начала инвестирования, вообще не уходит в пустоту.
А идет на покупку активов в виде акций. На долгосрок.
Ну а дальше - постоянные читатели этого блога уже в курсе.
Как обычно: в этой статье нет рекламы или призывов инвестировать что-либо или куда-либо. Статья содержит мысли автора по компаниям, находящимся в его инвестиционном портфеле. Не является рекомендацией или прогнозом.
