Размышления про инвестиции.
Сегодня в контексте последних событий, когда рынок акций под конец крайне волатильного 2022 года у нас явно находится в зимней спячке, решил вот какую тему затронуть и углубить.
В далеком уже 2021 году, задолго до всех текущих событий, когда индекс ММВБ только собирался выходить на текущие истхаи, я накидал небольшую (для моего блога) заметку о том, что было бы на фондовом рынке, если б на нем не было спекулянтов.
Ну или хотя бы их было не столь огромное количество: под 80% и более.
Тогда особых дискуссий статья не вызвала, впрочем и протестов не было.
Однако, в дальнейшем, уже в текущем 2022 году, когда цены пошли скорее вниз, эта тема периодически в комментариях обсуждалась.
А я, глядя на определенные акции, графики и аспекты, хочу под эту тему прям подвести доказательную базу. Ибо будет ну очень наглядно.
Те, кто давно подписан и осведомлен с моей стратегией и моим блогом, могут сразу листать к Части 3.
Новичкам я рекомендую все же ознакомиться со всей статьей, а также хотя бы выборочно прочесть статьи по приведенным ссылкам.
В случае возникновения вопросов, уже освещенных в этих статьях, я на них отвечать дополнительно и перепечатывать уже написанное не буду.
Для начала, чтобы избежать кривотолков, домыслов и всяких ненужных провокаций, приведу ряд ссылок на прошлые статьи про спекуляции и мою их оценку и критерии.
Начну вот с этой: про МОЕ РЕАЛЬНОЕ ОТНОШЕНИЕ к спекулянтам.
Все остальное, что не написано в статье - ко мне отношения не имеет.
И любые попытки переврать указанные факты будут пресекаться на корню.
Часть 1. Вводная.
Сразу дам определение спекуляций: это когда вы что-то покупаете по более низкой цене с ЗАВЕДОМОЙ ЦЕЛЬЮ ПРОДАТЬ ДОРОЖЕ.
Это - суть определения спекуляций.
И никакое "ездение" по ушам, что типа "я так преумножаю свой капитал" в этом блоге не прокатит. Пардон, но воры тоже преумножают свой капитал. И могут воровать в том числе и акции, и даже крипту. Но инвесторами от этого они не становятся. Они - воры.
А вы, если спекулируете акциями, т.е. покупаете их дешевле с целью продать дороже, то вы - спекулянт.
Кстати, вот недавно были новости про крипту и крах типа криптобиржи. Но к инвестициям все это не имеет НИКАКОГО отношения.
Да хоть убейтесь АПстену.
Нет.
Если вы купили, чтобы продать дороже, то вы - спекулянт. И неважно, что вы купили: акции, баксы, машину, квартиру или кило картохи.
При этом я НЕ говорю, что это плохо или что я это осуждаю.
Нет. Это личное право каждого за его деньги.
Но вот подменять эти понятия в своем блоге я не дам.
Никому.
Спекуляции - это спекуляции. Инвестиции - это инвестиции.
А есть А. Б не есть А.
Ибо между ними такая же разница, как между летящими в одном самолете: пассажирами, пилотами и стюардессами.
И пилотами в самолете являются только пилоты.
Пассажиры и стюардессы никак не являются пилотами, хоть и сидят с ними в том же в самолете, и даже летят в ту же самую точку.
С вводной частью на этом закончили.
Часть 2. Цену акций поднимают спекулянты.
Этот тезис я многократно доказывал.
Например вот.
Я как долгосрочный инвестор не продал ни одной акции.
Да, у меня было несколько ребалансировок, для меня вынужденных.
Ребалансировка для меня - это избавление от актива, потому что мне он стал не нужен. Как например, в Челнах, после ремонта, я продал свой велосипед, на котором не катался больше 3х лет.
Все свои акции изначально я покупал на долгосрок. И уже потом, по разным причинам (но не потому, что цена стала выше, чем цена покупки) принимал решение от этих акций/компаний отказаться.
Причем, если я выхожу из акции по каким-то причинам, то я больше ее обратно не покупаю, даже если она упала в цене и начинает расти. До устранения причин, по которым я ее продал, - компания мне не интересна.
Аналогично, продав велосипед, я не покупаю новый. Ни в Челнах, ни в Москве. Причины, по которым я его продал - не устранены. У меня банально нет времени кататься куда-то на велосипеде.
При том, что у меня есть мотоцикл.
У которого, кстати, тоже руль, седушка и ровно 2 колеса, но который ну никак не является велосипедом.
При этом свое видение и правила ребалансировки моего портфеля и активов я публично озвучил. Причем это было до февральских событий.
С тех пор в моем портфеле не было ни одной проданной мной акции, только покупки. Включая, например, и акции Газпрома.
Они, как вы могли увидеть после вчерашних покупок, все еще в портфеле. При том, что глобально к Газпрому после летних фокусов лично я стал относиться чуть настороженнее, и беру его лишь на полшишечки.
Отсюда простой вопрос с легким выводом:
Если я, как долгосрочный инвестор (как и большинство читателей моего блога), НЕ ПРОДАЮ акции НИ ПО КАКИМ ЦЕНАМ, то могу ли я влиять на рост цены напрямую?
Вот у меня Газпромнефть куплена в районе 365 рублей, сейчас цена под 470 рублей. с виртуальной прибылью под 30%, что больше рекомендованных дивидендов.
Но лично я не продал ни одной штуки. И не собираюсь.
Потому что моя цель НЕ продать дороже, а сформировать дивидендный портфель с целевыми количествами интересных мне акций.
Но ведь если кто-то на рынке покупал эти акции дороже, то надо, чтобы ему кто-то их ПРОДАВАЛ ДОРОЖЕ. Если дороже никто не продает, то и цена их не растет.
А кто у нас продает акции все дороже и дороже?
Тот, кто ранее купил дешевле с целью продать дороже.
По определению - это спекулянт.
Замечу, что и покупают ДОРОЖЕ в большинстве своем тоже спекулянты. В расчете на то, что смогут кому-то ПРОДАТЬ ЕЩЕ ДОРОЖЕ.
А когда желающих купить дороже больше нет - то финита ля спекуляция. И вместо профита приходит стадо лосей.
В нашем сообществе мы видим, что мы, долгосрочные инвесторы, очень неактивно покупаем, когда дороже - нас жаба душит.
Особенно неактивными мы становимся, если считаем или предполагаем, что в ближайшее время цена может стать еще ниже.
Зачем брать дорого то, что в ближайшие недели подешевеет?
Кто покупает дорогую технику и изделия ДОРОЖЕ, точно зная, что через пару недель будет черная пятница и скидки до 50%? И цена пойдет вниз.
Уж точно не долгосрочный инвестор.
Правда вот на рынке акций у нас нет никаких гарантий и чОрных пятниц по расписанию. Можно лишь ждать или гадать.
НИКТО. НИЧЕГО. НЕ ЗНАЕТ.
Факт.
И каждый решает лишь сам и за свои личные деньги.
Часть 3. Если не будет спекулянтов и спекуляций.
Ну вот и подошли к главной, свежей мыслЕ.
Сначала крайне простой пример.
Если заведомо нельзя будет продавать дороже, то половина "активов", а скорее мусора просто исчезнет.
А может доказательства НАДА ВАМ?!!
В моем блоге - запросто.
Кто будет покупать биткоин, если им станет НЕЛЬЗЯ спекулировать, а у него будет какая-то фикс цена. Например за киловатт-час энергии?
Бинго?
Биткоин растворяется в вечности.
Ценность биткоин, за которым ничего реального не стоит, только вакуум и анонимный создатель - имеет только при хайпе и ажиотаже.
Только тогда, когда его покупают по текущим ценам с ЦЕЛЬЮ ПРОДАТЬ ДОРОЖЕ. Покупают те новые желающие купить сейчас, веря в дальнейший РОСТ, чтобы продать ДОРОЖЕ.
Вот ответьте чисто себе: если вы будете на 100% уверены, что биткоин будет дешеветь и никогда не вернется к этой цене - ВЫ ЕГО КУПИТЕ?
Так какова его ценность?
Если желающих или их возможностей купить дороже нет, то эта штука становится бесполезной херней, как еще недавно популярный спиннер.
А я отвечу за себя: мне он и бесплатно не нужен.
А вот дешевеющий Лукойл я с радостью покупал и 6.800, и по 4.990, и даже по 3.700 купил. И вот вчера по 4.572 рубля - тоже покупал.
Потому что за ним стоит реальный БИЗНЕС и прибыль. И продавать эти акции, пока бизнес сохраняет свои качества и прибыль - я не планирую.
Ну и захотелось вот такую картинку, ибо биткоин - это чисто про спекуляции. Ее и поставлю как обложку к статье.
Биткоин - хайповая пустышка.
Как и упомянутая ранее криптобиржа, которая по сути своей - л0хотрон. А пострадавшие в ней - НЕ инвесторы.
В л0хотроне участвуют организаторы, случайно выигравшие и л0хи.
И если вы - не организатор, и/или не выиграли (случайно), то у меня для вас грустные новости. Чисто зеркало.
Не нравится изображение в зеркале - посмотри на рожу.
Но пока есть возможность спекулировать, то биткоин будет колебаться туда-сюда в зависимости от количества свежих инвесторов л0хов.
Так что и Лензолото, и всякие ХэХа, и прочее, где нет понятной прозрачной структуры заработка и распределения прибыли - испарятся.
Ну и кого не убедили слова и ссылки на древние статьи...
У меня для вас АРГУМЕНТ.
Желающие что-то оспорить или мне зачем-то попробовать доказать - начинайте прям с него.
Все мы знаем, что у нас с марта на российской бирже и в популярных российских акциях заперто огромное число нерезидентов. Преимущественно из недружественных стран.
Они не могут акции НИ ПРОДАВАТЬ, ни покупать.
Структуру и состав нерезидентов я не знаю.
Но чисто по той же логике, по которой работает российская биржа в части российских резидентов, предположу, что и там долгосрочников не более 20%, а остальные 80% - это спекулянты.
Которые все прошлые годы покупали дешевле и продавали дороже.
Наиболее популярные у них акции, по общедоступной статистике - это Газпром и Сбер.
Газпром у нас достаточно специфичная компания с ее давней историей. Опять же, по ней в последние полтора года ну совсем нетипичная и не фондовая раскладка. Гораздо больше влияет геополитика и хайп.
А вот Сбер, на мой взгляд, отлично показывает суть.
Итак, график за последние n лет в студию!
Раскладку до п@ндемии (оранжевым цветом) я оставлю прям желающим покопаться и что-то там поизучать.
А вот красный и салатовый квадратики быстро разберу.
Хотя вроде и так все очевидно.
Но тут будет несколько цифр.
Итак, я пришел на фондовый рынок в конце января 2021 года. И префы Сбера были среди моих первых покупок. Тогда по 248 рублей.
К майской отсечке цену загнали на истхаи тех времен: к 300 рублям.
При этом Сбер выплатил 18,7 рублей на акцию, что дает годовую дивдоходность на уровне весьма скромных 6,25%.
Сравните с текущими раскладами по Газпрому или Лукойлу: дивдоходности на уровне 17-20-25%, а цены не растут.
Почему?
ДА ПАТАМУШТА основная масса СПЕКУЛЯНТОВ ЗАПЕРТА, блин.
А денюжек и мощи текущих отечественных спекулей на разгон не хватает.
Да и в текущих реалиях они сами на 0чке сидят, как бы не словить вторую м0билизацЫю или иной геополитический негатив.
Недавно вон была новость про где-то куда-то чью-то попавшую ракету в некий поляцкий трактор - моментально распродали себе в убыток.
О каком росте речь-то?))))
Чисто на ожиданиях и подтаскивают.
Аналогично и со Сбером было в 2021 году. После дивгэпа, когда во втором полугодии пошли новости об огромных прибылях компании и потенциально рекордных дивидендах (до которых было сильно больше полугода) - цена поперла вверх, что видно на графике.
Кстати, отмечу, что и в 2020, и в 2021 Сбер платил ОДИНАКОВЫЙ размер дивидендов: 18,7 рублей на акцию.
А теперь сравните цены на отсечках? Как вам?
Это снова чисто НА ОЖИДАНИЯХ. И снова тупо спекуляция.
Спекулянтам дивиденды не нужны. Им нужен рост цены. Вот и покупали дороже и дороже, хотя до дивидендов ждать и ждать. И каждый надеялся, что у него кто-то еще купит. Дороже. И покупали.
А вот кто покупал-то? Я как долгосрочный инвестор за лето и осень 2021 купил по растущей цене ровно 0 префов Сбера.
При том, что я активно покупал металлургов под их осенние и зимние рекордные дивиденды. А про Сбер , который в тот момент вышел на новые истхаи по 350 рублей - у меня даже отдельная статья была.
Заметьте, я, на растущей цене, пишу, что я НЕ БУДУ ПОКУПАТЬ по таким ценам, потому что при ней будущая доходность становится смешной. Ну и спекулянтов мне кормить за свой счет просто неохота.
Так а кто покупал-то в диапазоне по 300-350 рублей?
Все те же спекулянты, желающие потом продать еще дороже. И новички/хомячки, об которых спекулянты с радостью фиксировали свой профит.
А вот после февраля картинка прям показательная.
Львиная доля спекулянтов, державших Сбер, оказалась без права продавать и покупать акции. Ни дешевле, ни дороже.
Оставшимся спекулянтам, после решения компании об отмене дивидендов за 2021 год, эти акции стали тоже неинтересны.
Их тупо не на чем разгонять: желающих покупать дороже НЕ БЫЛО.
И что же у нас с ценой акций БЕЗ СПЕКУЛЯНТОВ?
А все на графике, ребята.
Все на графике. Цифры, объемы. Направление движения цены.
ТА, RSI, перекупленность, линии сопротивления, линии поддержки, треугольники, чашки, перевернутые и прямые головы и плечи.
Все там.
Вот вам и ответ, что же будет, если спекулянтов станет хотя бы 50/50.
Цены акций просто станут ниже, потому что не будет желающих покупать дороже. Ровно как сейчас Лукойл, который при дд в 17% по 4.600, а не по 6.500 или даже 7.500, когда им активно торговало больше спекулянтов.
Ну и график Сбера - все еще выше.
Сейчас цена-то отросла от годовых минимумов только на 2х позитивных отчетов, что компания в текущих условиях вернулась к прибыльности.
Но сравните текущую цену с тем, что было осенью 2021 года.
И даже если компания неожиданно (или уже ожиданно?) объявит какое-то решение по "зажатой" рекордной прибыли в 1,2 триллиона рублей за 2021 года - то текущего объема спекулянтов и их ресурсов НЕ ХВАТИТ, чтобы вернуть цену на уровни 300-350 рублей.
Для этого цена должна вырасти на 200+%. И даже при дивдоходности в 50% (снова на примере Лензолота) этого не происходит.
Средств, силенок и дураков на фондовом рынке нынче не хватает)))
Так что у нас некоторое время еще будет возможность покупать на плюс-минус текущих уровнях. Ну или немного дороже.
Но все тот же, любимый мной в этом году Лукойл, по 4.600 - все еще сильно дешевле, чем по 7.500 рублей.
Статью на этом завершаю.
Сейчас еще скатаюсь в одно место, проверю кое-какую информацию.
И если она подтвердится, то чуть позже, дабы не создавать иллюзию, что я что-то кому-то тут рекламирую, ближе к вечеру, в закрепленном комментарии напишу еще кой-какую информацию.
Она не связана с инвестициями, но может кому-то будет полезной.
Как обычно: в этой статье нет рекламы или призывов инвестировать что-либо или куда-либо. Статья содержит мысли автора по компаниям, находящимся в его инвестиционном портфеле. Не является рекомендацией или прогнозом.
