"В удивительное время живем...". Да, времена сейчас действительно очень нестандартные. Ценности и традиции, которые формировались из поколения в поколение, уже не в почёте. Доверия к разным системам уже нет. Традиционные девирсификации портфеля по рынкам, странам и активам, сейчас не то что реже стали применятся, а даже считаются опасными для капитала. Страны блокируют активы не резидентов, из отраслей уходят сильные игроки, а оборот алмазов и золота до лучших времен значительно снижен в какой-то мере. Всё больше на рынке ценных бумаг спекуляций и памповых сделок. Крупные эмитенты объявляют о выплате дивидендов и отказывают в последний момент!!! "Да, сложные времена...".
Лукойл это наш дивидендный аристократ, в 2022 году не стало исключением и компания объявила о намерении выплатить их. Дивиденды это всегда приятная новость для инвесторов, на этом фоне исторически повелось, что свободные капиталы тянутся к бумагам с хорошими дивидендами. Но, так было раньше!!! Почему же в 2022 году акции компании сначала подросли, а чем ближе дата выплаты, тем ниже цена акции? Цена акции это индекс настроения рынка по отношению к эмитенту, так сказать доверие к компании и её руководству. О довериях и рисках, наверное, можно долго рассуждать, но есть отчетность компании и понимание долгосрочной стратегии изложено в её отчетности и внешнем поведенческом фоне вокруг компании. Что же отмечено в доходности рассматриваемого эмитента? Лукойл отражает рост доходности год к году в 2.2 раза, что прекрасно в свете нынешних событий. Снижение курсовой стоимости рубля это дополнительный драйвер роста доходности. Мировые цены на нефть находятся на достаточно высоком уровне и в ближайшее время будут только расти. Попытки регулировать рыночную цену российского черного золота со стороны недружественных государств приведут к дефициту предложений на рынке, так как Россия один из ключевых игроков в этой отрасли. Даже реализуя нефть с дисконтом, можно надеятся на рост среднерыночной цены на мировом рынке, что нивелирует потери на предоставлении дисконта. Глобальная мировая экономика ещё на длинном горизонте нашей жизни не сможет заместить нефть альтернативными источниками. Напомню, что нефть это не только топливо....
Жадно докупаю в свой портфель Лукойл, следуя математической логике. Дивиденд за 9 месяцев 2022 года составил 256 рублей, размер нераспределенной прибыли за 2021 год 537 рублей. При цене акции по состоянию на дату публикации статьи 4577 рублей. Складываем дивиденды получаем 793 рубля. Делим суммарный размер дивидендов на цену акции: 793/4577=17,3%. Если не учитывать рост прибыли в 2.2 раза по сравнению с прошлым годом и рассчитывать только на распределение прибыли в том же размере как за 2021 год (537 рублей), то расчет будет следующий: 793 рубля получаем в месяц покупки акции (по 4577 рублей) и прибавляем прогнозируемый дивидендный доход от нераспределенной прибыли в размере 537 рублей, следовательно 793 + 537 = 1330 рублей за 7 месяцев ожидания (в июле 2023 года выплата нераспределенной прибыли за 2022 год). 1330 рублей делим к цене акции на момент покупки 1330/4577 = 29% вероятной прибыли за 7 месяцев.
Спасибо, что дочитали статью, подписывайтесь, будет интересно.
Жду Ваших комментариев, интересно мнение читателей.