Добрый день, частные инвесторы!
Как вам бурный рост металлургов после относительно неплохой отчётности за 1 полугодие 2022 года?
Сколько мы слышали нытья в медиапространстве от представителей металлургической отрасли, а в итоге: не так страшен черт, как его малюют.
И металлурги не единственные, есть компании у которых будет тоже существенная переоценка после выхода отчёта.
Это напоминает игру на телефоне, когда после прохождения уровня появляются три сундука и надо выбрать один из них, чтобы узнать что там внутри.
Наш Российский рынок напоминает мне эту игру - выбор чёрных ящиков, в надежде что не так всё и плохо в бизнесе компании.
"Сундук - Северсталь" принёс +40% за 2,5 недели после выхода отчёта.
Чем "чёрные ящики" могут быть полезны дивидендным инвесторам
Я пишу статьи в основном для любителей дивидендов и может показаться, что сейчас я пишу о чисто спекулятивных идеях.
Эти две компании действительно можно использовать для спекулятивной сделки под выход отчёта, но здесь главное переоценка актива.
После выхода отчёта произойдёт переоценка актива и он станет дороже, а пока есть возможность "зафиксировать" более высокую дивидендную доходность.
Не буду вас утомлять и представлю два чёрных ящика, которые с высокой долей вероятностью выстрелят после отчёта.
СБЕР
Не зря зелёный банк остаётся топовой идеей и есть даже шутка в инвестиционном медиапространстве, что за чем нужно искать идеи и разбирать бизнес эмитентов, когда есть СБЕР.
Что мы знаем точно:
- Есть потеря капитала, а значит снижение балансовой стоимости;
Считается, что банковская сфера потеряла до 30% капитала, но с учётом качества финансовых активов банка, потери у него явно меньше.
До конца февраля на одну акцию СБЕРа приходилось около 260 рублей балансовой стоимости.
Если считать худший сценарий, то при - 30% его оценка баланса будет в районе 182 рублей на акцию.
- Растёт кредитный портфель;
Компаниям брать кредит стало тяжелее и если раньше займы брали в зарубежных банках, то теперь кредитоваться приходится внутри страны, а тут выбор небольшой.
В официальных заявлениях представителей банка был озвучен рост кредитного портфеля на 4% уже в августе.
- Есть резервирование свободного денежного потока;
Понятно, что банк будет проводить списания и обесценения, некоторых активов.
Но если посмотреть на поведение банка в предыдущие кризисы, то СБЕР сделал из наших дивидендов резерв для стабилизации финансовой системы.
Отчасти к этому принудил Банк России, а значит как только будут послабления и стабилизация экономики, мы сможем получить часть прибыли за 2021 год, которая аккумулирована в резервах.
Итог. Два спусковых крючка для СБЕРа: окончание СВО и (или) выход отчётности с прибылью, пускай даже около нулевой.
В качестве дивидендной идеи, мы можем рассчитывать на небольшие дивиденды в 2023 году, так как деньги всё равно нужны бюджету РФ и будет частичный роспуск резервов.
А дальнейшее увеличение выплат произойдёт в 2024-2025 годах, где у нас будет зафиксирована доходность на уровне 15% годовых. (При покупке сейчас по 120 рублей и дивидендах в 15-20 рублей).
АЛРОСА
Если со СБЕРом предельно понятно и вы и так знали о компании, то вот вам не совсем стандартный бриллиант на нашем рынке, вернее алмаз пока нет отчётности.)))
Что мы знаем точно:
- Санкции почти не влияют на бизнес;
Компания может продавать свои алмазы даже в Европу, хотя основной сбыт и до февраля приходился на Индию.
Просто теперь нет санкционного дисконта на продукцию, если сравнивать с нефтью.
- Есть продажи;
Об этом мы можем догадаться по средней цене на алмазы. Алроса занимает 27% мирового рынка, если были бы сложности со сбытом, то ценник на алмазы взлетел бы в космос.
- Копит не распределённую прибыль;
Основной плюс компании, что при проблемах с продажами она начинает работать на склад, что приводит к переоценке балансовой стоимости. Это мы видели в 2020 году.
А сейчас, исходя из предположения что есть продажи, компания просто копит не распределённую прибыль.
В официальных заявлениях глава компании сообщил, что АЛРОСА сохраняет прогноз по добыче на 2022 год и что мощности компании загружены, а также реализуется инвестпрограмма.
Итог. При выходе отчётности произойдёт переоценка компании, так как добыча алмазов сохранена на прежнем уровне. Неизвестно в каких пропорциях компания работает на склад или на продажу, но это всё равно положительно повлияет на отчёт.
К тому же бюджету Якутии очень нужны дивиденды компании, так что мы можем ожидать в скором времени выплаты от АЛРОСЫ.
Основной риск, это курс доллара, при больших продажах алмазов по курсу 60 рублей за бакс, компания тоже зарабатывает, но не так как хотелось бы. Плюсом к этому можем ожидать снижения спроса на алмазы, если мировая экономическая рецессия затянется.
ОБЩЕЕ
В этих двух компаниях мы можем ожидать переоценки минимум на 50% на горизонте полугода, а при благоприятных условиях, через год увидим удвоение стоимости активов.
Моя основная идея - дивидендная и пропускать возможность "зафиксировать" высокую дивидендную доходность точно не стоит.
Так же вы можете попробовать отыграть спекулятивно эту идею, так как вложения в голубые фишки не так опасны, а вероятность профита достаточно высокая.
Какие шансы по вашему мнению у компаний на переоценку после выхода отчётов?
Пишите, обсудим. До встречи в комментариях, друзья!
ДРУГИЕ СТАТЬИ КАНАЛА:
Об авторе:
- Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Пишите, буду рад пообщаться!
P.S. Поддержи канал подпиской, лайком или комментом, тебе ничего не стоит, а мне приятно👍.
