Всем привет. На РБК вышла статья, где они ссылаются на отчёт рейтингового агентства о том, что в ближайший год нас вероятно ждёт ряд дефолтов, и конечно, самый большой риск у ВДО. То, что там высока вероятность дефолтов «эксперты» не открыли что-то новое. Да и работу всех этих агентств неплохо показали в фильме «Игра на понижение». Обратил внимание на эту статью больше из-за того, что все мы и так являемся свидетелями «нервозности» рынка (например, как сегодня перед заседанием Совбеза индекс мосбиржи стал резко падать). Те. у нас вроде и так инвесторы не полны энтузиазма с нашим рынком, а тут ещё какие-то дополнительные пугалки
Но поскольку данное обстоятельство согласно статье фактически не касается облигаций первого эшелона, то может это своего рода «предложение» перекладываться туда.
Раз речь зашла о ВДО, то хочу немного больше уделить внимания этому термину.
«Высокодоходные облигации»
— это долговые бумаги компаний, рейтинг которых чаще не дотягивает до инвестиционного уровня (стоит сразу отметить, что не каждая высокодоходная облигация имеет низкий рейтинг), либо не имеет его как такового. Их выпускают компании, которые не могут (или не хотят) получить кредит в банке (где скорее всего им предлагают менее выгодные условия), а деньги нужны. Поэтому остаётся биржа. Чтобы купили их облигации компания предлагает более высокий процент по купонам, т.е. доходность чаще всего выше «рынка»
Такой процент по купонам, конечно, интригует, особенно учитывая, что купоны по тем же стабильным ОФЗ ниже в разы.
Надеюсь, вы не ринулись сразу скупать подобные бумаги.
Высокая доходность не бывает без высокого риска – это одно из правил рынка, которое необходимо усвоить начинающему инвестору. С чем же можно столкнуться в случае покупки высокодоходной облигации:
- Риск дефолта. Самый неприятный момент. Он означает, что эмитент облигации не может вернуть деньги, которые занял у инвесторов. В этом случае инвесторы рискуют полностью потерять свои вложения
- Риск цены. Цены на облигации тоже меняются (меньше, чем в акциях, но изменения бывают). В итоге цену могут сильно задрать перед покупкой, т.е. снизив фактическую доходность к погашению / к продаже.
- Риск ликвидности. Этот риск скажется особенно сильно при выполнении первых двух пунктов. Фактически это означает, что будет мало предложений на покупку, и инвестор не сможет при желании вовремя продать облигацию.
С чем ещё придётся столкнуться желающему купить ВДО? Инвестору придётся стать экспертом из организации, которая выдаёт кредиты, поскольку оценивать эмитента ему придётся самостоятельно и самостоятельно решать, давать ли им «в долг» или нет. Кто хочет побыть специалистом по другую сторону стекла в банке?
Кредитный рейтинг не даёт 100% защиты от всех рисков, но всё же позволяет думать, что какая-то оценка проводилась ещё кем-то.
А так придётся самостоятельно выяснять:
- деятельность
- производственные показатели
- финансовое положение
- денежные потоки и долги
- обеспечение долга
- вероятность дефолта и последствия этого события
- различные судебные решения / иски к компании
- и т.д.
Можно сказать, что будет чем заняться...ближайшие «...дцать» дней. И кстати, это тоже не даст никакой 100% гарантии.
Вариант «кинуть монетку» не рассматривал, поскольку тогда это не инвестиции.
Что делать, если всё же очень хочется заполучить такие купоны. Мне представляется некий такой порядок, который всё же сможет облегчить жизнь:
- ещё раз взвесить варианты риска, стоит ли игра свеч
- промониторить бпифы на облигации, лучше найти одинаковые и пересекающиеся в разных фондах (стоит помнить, что управляющие бпифами рискуют не своими деньгами, а деньгами инвесторов, но какой-то предварительный анализ эмитента они должны проводить)
- обратить внимание на долю в фондах этого эмитента, чтобы и в портфеле он занимал как минимум соразмерное соотношение, либо меньше
загуглитьяндекснуть новости по эмитенту- посмотреть отчёты, чтобы была видна динамика по финансам и долгам
- мониторить ребалансировку фондов (раз в квартал или иной срок), чтобы отслеживать наличие в них эмитента, знакомиться с новыми отчётами
Всё это не кажется лёгкой задачей и таковой действительно не является. Высокая доходность она такая, требует знаний, внимательности и упорства. И если инвестор обладает всеми эти качествами, то может быть ему и достанется частичка высокодоходной удачи. А если нет – то достанется предсказываемый дефолт.
______
Если понравилась статья, то не забудьте поставить лайк. Вам несложно, а мне как автору, приятен отклик от читателей!
Подписывайтесь на канал, если этого ещё не сделали, добро пожаловать!
Другие статьи на тему облигаций
Представленная информация не является ни в каком виде рекомендацией по операциям с любыми видами финансовых активов и носит только общий информационный и развлекательный характер.
