Vesting означает право на текущие или будущие выплаты в виде активов или выгод от работодателя своему работнику. В криптовалюте та же идея, но вместо акций инвесторы получают токены, которые им запрещено продавать в течение определенного периода времени.
Что из себя представляет Vesting Schedules?
Это своего рода генеральный план, по которому токены, созданные в криптовалютном проекте, выпускаются в обращение. Если вы находитесь в криптопространстве и смотрите на токеномику проекта или инвестируете в недавно запущенную криптовалюту, вы, возможно, видели, что термин «вестинг» используется повсеместно. Вестинг в криптовалюте описывает, как токены выпускаются в обращение. На предложение большинства новых криптовалют и токенов обычно влияет график наделения правами. В большинстве случаев только некоторые из созданных токенов выпускаются в течение периода e. Остальные заблокированы согласно плану токенов, указанному в техническом описании проекта.
Две основные группы ранних инвесторов и членов команды подчиняются графикам наделения правами. Инвесторов можно разделить на несколько групп с разными периодами наделения правами. Наиболее распространенными уровнями инвесторов в продажах токенов, ранжированными от первых участников инвестиций, являются pre-seed, seed, частная продажа, предварительная продажа и публичные продажи, такие как IEO, IDO или ICO. Ранние инвесторы часто покупают токены по выгодной цене, но имеют более строгий график наделения правами.
Первоначальное распределение токенов Solana является хорошим примером запланированного графика наделения правами с различной строгостью в зависимости от стоимости и периода инвестиций. Инвесторы посевного раунда проекта получили 15,9% первоначального предложения по цене 0,04 доллара США за SOL, в то время как участники публичной продажи купили 1,6% предложения по цене 0,22 доллара США за SOL. У первого был более строгий график наделения правами, определяемый 9-месячным периодом обрыва.
Проекты часто меняют свой график наделения правами, и в соглашении о продаже токенов обычно есть положения. Хотя ранние инвесторы часто не приветствуют такое развитие событий. Члены команды большинства криптопроектов также получают токены, но токены подчиняются строгому графику наделения правами, обычно в течение 1–5 лет.
Что такое разблокировка токенов?
Разблокировка токена описывает, когда токен войдет в обращение относительно события генерации токена. Иногда криптопроекты разблокируются каждые квартал или шесть месяцев после события генерации токенов. Некоторые расписания разблокировки разделены на несколько раундов, каждый из которых называется траншем(tranch). Если пользователь должен получать 1000 токенов каждый месяц после события генерации токенов, каждая выпущенная партия из 1000 токенов называется траншем.
Разблокировка может начаться после периода обрыва или с задержкой до вступления в силу графика наделения правами. Например, если член команды, наделенный полномочиями, имеет двухлетний обрыв, его график разблокировки токенов начнется только через 2 года после TGE. В других случаях токены разблокируются линейно после обрыва, что означает, что части токенов могут быть востребованы по прошествии определенного прошедшего времени или вехи, определенной проектом выпуска. Общие этапы разблокировки токенов включают листинг на популярной бирже или подключение определенного количества пользователей. До тех пор, пока токены не будут выпущены в обращение, токен остается заблокированным и закрепленным, а выпущенные токены продаются.
Что такое Vested Tokens??
Обменные токены могут быть доступны в виде цифр на отдельных кошельках, но их нельзя использовать до тех пор, пока не будет достигнут период задержки или обрыв. Они заблокированы на определенный период времени, жестко закодированы в проекте и остаются такими на протяжении всего жизненного цикла проекта. Обязательные токены также могут передаваться.
Доступность токенов с правами означает, что владелец может только просматривать баланс своих прав. Просмотр сделан возможным, чтобы пользователи могли быть уверены, что их токены не были украдены при каких-то внезапных обстоятельствах. Цена токенов также отслеживается в соответствии с текущей рыночной ценой.
Почему у криптопроектов есть Vesting Schedules?
Большинство криптопроектов размещают токены, чтобы обеспечить неуклонный рост предложения с течением времени. В идеале необходим стабильный и устойчивый рост стоимости в соответствии с повышенным спросом на токен, что может быть достигнуто за счет наделения правами. При распределении токенов участники проекта или инвесторы не могут случайным образом выбрасывать токен на рынок, что влияет на долгосрочную жизнеспособность криптопроекта.
Контролируя скорость роста оборотного предложения токена, криптопроект может гарантировать, что рыночное предложение увеличивается в соответствии с полезностью проекта. Однако следует отметить, что в некоторых проектах используются графики наделения правами для создания искусственно заниженного объема кровообращения и завышения их оценки. Эти проекты часто имеют чрезвычайно высокую инфляцию, что может негативно сказаться на первых инвесторах.
Как передача токенов влияет на предложение токенов?
Распределение токенов изменяет циркуляцию токенов. Большинство проектов выпускают только часть от общего количества токенов, созданных во время события генерации токенов (TGE). Используя хорошо структурированный график наделения, токены постепенно поступают в продажу вместе с органическим ростом криптовалюты.
Увеличение предложения без увеличения спроса на токен может привести к снижению стоимости токена. Графики токенов, основанные на определенных этапах, могут снизить инфляционное давление на цену токена. Например, если цена токена становится слишком высокой, график продажи токенов, установленный для продажи по определенной цене, может выступать в качестве дополнительного предложения для поддержания стабильной цены токена.
Как рассчитать заложенную сумму токена
Присвоенная сумма токена — это сумма, которая не находится в обращении. Если предположить, что проект отчеканил 100 миллионов токенов во время события генерации токенов, и только 10% или 10 миллионов токенов находятся в обращении, можно сказать, что проект получил 90 миллионов токенов.
Не все токены, находящиеся в собственности, достаются инвесторам во время различных мероприятий по продаже токенов. Некоторая часть общего количества токенов заблокирована с проектом-эмитентом. Заблокированные токены служат различным нормативным целям для защиты проекта и его сообщества в долгосрочной перспективе.
Токены, заблокированные в проекте, считаются переданными, потому что они часто выпускаются. Они также могут быть частью долгосрочного сжигания и дефляционного механизма криптовалютного проекта.
Заключение
В целом, vesting schedules довольно важный инструмент для изучения токеномики. Инвесторам или криптопользователям будет сложно понять общий план проекта, если у проекта нет четко определенного плана реализации.
В равной степени вестинг также защищает проект от внезапного краха и банкротства из-за бесконечной и непрерывной продажи или сброса токенов пользователям. Поручая членам команды и основателям проекта передавать токены, их приверженность может быть сохранена, и они будут продолжать внедрять инновации, поскольку они заинтересованы в долгосрочном успехе криптопроекта.
Если вы заинтересованы
Эти материалы предназначены только для общего ознакомления. Они не являются инвестиционным советом, рекомендацией или призывом покупать, продавать или держать какие-либо цифровые активы или использовать какую-либо конкретную торговую стратегию. Некоторые криптопродукты и рынки не регулируются, и вы можете не быть защищены государственными компенсационными и/или нормативными схемами защиты. Непредсказуемый характер рынков криптоактивов может привести к потере средств. Налог может взиматься с любого дохода и/или с любого увеличения стоимости ваших криптоактивов, и вам следует обратиться за независимой консультацией по вашей налоговой позиции.
